John 上海青年报：三股利多暖风正在微微吹来
上海青年报：三股利多暖风正在微微吹来 更新时间：2010-7-23 0:02:27 股市已连涨四日，并且在2500点上方挺了两天，如果能站稳三天并且成交逐渐放大，见底回升的迹象就比较确定了。与此同时，三股暖风正在微微吹来。
【第一股暖风是资金面】
“通胀预期”已经被基本管住
今年1-6月的宏观经济数据显示，广义货币M2增长18.5%，狭义货币M1增长24.6%。正常年份，我国M2平均增长约为 17-18%，上半年18.5%的增长说明货币供应量已基本恢复正常。而且M2增速从去年11月高点29.74%，已连续7个月回落；M1增速更是从今年 1月高点38.96%，短短五个月中回落了14.36个百分点，力度不可谓不大。
特别是，今年上半年GDP增长11.1%，物价上涨2.6%，即名义GDP增长了13.7%，相比之下，货币供应量减去名义GDP之差仅为4.8个百分点，而去年上半年GDP增长7.9%，CPI为-1.7%，名义GDP与货币供应量之差高达22.26个百分点。这些数据充分表明，去年的天量信贷经过一年调控已基本到位，国家不会也不应该实行严厉的货币紧缩政策，或者说因货币过量引发的“通胀预期”已经被基本管住。
决定股市的第一要素便是资金面，而在中国，资金多寡总是和政策联系在一起，政策紧则资金紧，政策松则资金松。谁都知道，股市从来不缺资金，怕的是政策“抽水”。如今仅保险资金就有2万亿元在寻找投资渠道，基金仓位则从一季末的81.95%下降到二季末72.9%，逼近历史最低，反弹所需资金不成问题。
【第二股暖风是供给面】
“大蓝筹”面临枯竭
日前，有上海媒体报道说，中小板公司11月起将“准入”沪市，消息来源为上海证券交易所一负责人。据悉，按照上交所与深交所新的上市资源分配协议，今后IPO公司除金融类外，新发股份8000万股以上的将在上交所上市，5000万股以下的在深交所挂牌，5000-8000万股之间的可自由选择交易所。“600”代码之所以向8000万股的中小企业开放，原因就在农行上市后，“大蓝筹”将面临资源枯竭的前景，纵然国际板开出，上板企业也不会很多，“一年有几家就不错了”。
“大蓝筹”面临枯竭，果真如此，这对亿万股民将是多大的福音！早在2001年6月，上证指数就到过2245多点，九年过去不过涨了 200多点，为什么？主因就是股票供给太多，上交所尤其如此。大蓝筹枯竭，就算中小板每年上两三百只，一家募资10亿，也就两三千亿，不过一个半农行，对20多万亿市值的沪深股市来说，也就增长10%，与GDP增长基本同步，中国股市表现最差的帽子也许就可以从此摘掉了。
【第三股暖风是基本面】
上市公司中报预增多
这次股市反弹与中报行情分不开。一方面，中报披露从7月13日开始，另一方面，中期业绩预告于7月15日基本告一段落，而股市正是在此前后涨起来的。凡中期业绩不错的大多表现良好，如7月16日刚上市的中原内配，首日涨幅达77.98%，为一个多月来新股涨幅之最，就是因为上半年业绩增长达140%，今年上半年净利润已接近去年全年.
同样，中期预告大增的华夏银行、宁波银行、招商银行等，股价均已创两个月来高点。据笔者对近千家已作出业绩预告的公司的大致分析，预计今年中期上市公司盈利将增长20-25%，即平均每股收益可从去年的0.192元增至0.23-0.24元上下。虽然业绩增长将呈前高后低态势，但工信部发言人已明确表示，当前工业经济正处于巩固回升向好的关键时刻，中国经济不会二次探底。
