Eric 中国经济网北京1月7日讯 （记者 康博） 在2019年适度灵活的货币政策作用下，债券市场也稳步走出了上涨行情，尽管在上半年里不乏有个别低等级信用债出现黑天鹅，但债券型基金整体的平均收益率还是达到了5.96%。这其中，可转债基金着实功不可没。
统计显示，在涨幅靠前的产品中，有14只债基全年涨幅超过30%，全部为可转债基金。其中南方希元可转债涨幅为38.95%、华宝可转债与汇添富可转债A分别上涨34.81%、33.33%，位居2019年债基前三甲。从已经披露的三季报看，南方希元可转债基金所持的可转债占比最多，达到了80.09%，其余两只也分别达到了79.55%和76.18%。
截至2019年12月31日收盘，中证转债指数报349.91点，2019年上涨25.15%，创下2015年以来最大年涨幅，同期上证综指上涨22.3%。也许正是可转债市场的行情火爆，让其备受市场追捧，需求量大增。数据显示，2019年共发行151只可转债，其中，126只为公开发行。发行规模接连突破1000亿、2000亿大关，现已发行2695亿元，比2018年增长239%，规模远超以往各年度。
另外，在所有债券型基金中，涨幅超过10%的债基数量共计有222只，占比在10.64%。其余大部分债基则维持在平均收益率水平附近。
从为数不多的亏损债基来看，除个别基金因为踩雷信用债以外，其余几只则是因为重仓了个别国债及金融债品种，导致阶段性收益不佳，从而拖累了全年业绩表现。如创金合信尊盈纯债基金，一季度其重仓国开1701、二季度重仓国开1804、三季度重仓19国债01，而该基金三个季度的净值表现则分别为-3.22%、-6.05%、-6.97%。金鹰添享纯债与西部利得合赢债券C也同样因为重仓国债和金融债从而业绩表现欠佳，全年收益率为-6.16%、-2.18%。
东吴基金旗下的产品东吴鼎利、东吴鼎元双债C、东吴鼎元双债A则不幸受到“信威债”的影响，导致净值也亏损较大，全年收益率分别为-8.53%、-7.36%、-6.64%。
有业内人士分析，2019年以来，切实降低实体企业融资利率始终是金融政策制定的重要目标之一，而从实际情况来看，效果尚未完全体现。从前三季度的银行综合贷款利率来看，整体甚至出现略微上行，并未达到预期的效果。因此，未来进一步降低LPR利率及MLF利率均是大概率事件。预计2020年市场整体利率中枢将会继续下降，债券市场的投资机会依然存在。
南方基金表示，展望2020年，债券市场预计维持震荡。宏观层面，发生“黑天鹅”事件的概率较2019年降低，央行的货币政策更加精细，强调预调微调，在各类事件发生后及时对冲，使得市场不至于出现大幅波动。但即使利率波动率下降，可供挖掘的机会仍然很多。利率债方面，通过仔细选择期限和品种，在震荡市中仍能获得超额收益；信用债方面，通过深入研究行业和公司，发掘市场上错误定价的个券，也能为组合带来可观的回报。节奏上看，一季度增长数据有所回升，通胀位于高位，债市有一定压力；但展望全年，随着增长、通胀的逐步回落，机会仍然存在。
资产配置方面，2020年可以做的更加均衡。相比2019年初，当前A股点位更高，但市场信心更足，央行态度也偏向积极。债券市场虽然受到基本面的压力，但机构配置意愿较强，发生大幅回撤的可能性不大。商品市场上，部分工业品受益于全球增长前景的改善也会有一定的表现。在震荡市的前提下，持续上涨、估值偏高是卖出的信号，在均衡配置的前提下，各类资产的仓位可根据市场走势灵活调整。面对即将到来的2020年，投资者紧盯基本面、充分理解货币政策、积极做好事件应对，有望取得更好的回报。
2019年债券型基金涨幅前后100名一览
序号
证券简称
2019年累计单位净值增长率%
规模亿元
证券简称
2019年累计单位净值增长率%
规模亿元
1
南方希元可转债
38.95
1.279
创金合信尊盈纯债
-16.78
0.0007
2
华宝可转债
34.81
0.8034
东吴鼎利
-8.53
0.4543
3
汇添富可转债A
33.33
17.1365
东吴鼎元双债C
-7.36
0.0439
4
长盛可转债C
33.27
0.2832
东吴鼎元双债A
-6.64
0.0003
5
长盛可转债A
32.87
0.2175
金鹰添享纯债
-6.16
0.0056
6
汇添富可转债C
32.73
7.0853
银河泰利I
-3.96
0
7
中欧可转债A
32.47
11.2755
华商收益增强B
-3.19
0.3188
8
博时转债增强A
32.27
5.8315
创金合信尊泰纯债
-3.06
0.003
9
中欧可转债C
32.14
8.4361
华商收益增强A
-2.76
0.5
10
博时转债增强C
31.80
4.8826
西部利得合赢C
-2.18
0.7021
11
华富可转债
31.51
0.6679
华润元大稳健收益C
-1.87
0.0171
12
鹏华可转债
31.46
0.8429
华润元大稳健收益A
-1.48
0.0234
13
华夏可转债增强A
31.35
0.7398
泰达宏利交利3个月C
-1.05
0
14
工银瑞信可转债
30.15
1.9267
富荣富乾C
-0.93
0.0483
15
中银转债增强A
29.55
0.822
富荣富乾A
-0.92
30.2851
16
广发聚鑫A
29.52
5.8005
海富通瑞福
-0.88
3.0059
17
广发聚鑫C
29.38
3.5308
嘉实中期国债ETF联接A
-0.83
0.0445
18
中银转债增强B
29.15
0.7511
东吴优信稳健C
-0.82
0.0018
19
中海可转换债券C
29.07
0.4596
银河君欣纯债C
-0.70
0.1
20
中海可转换债券A
28.91
1.0538
西部利得合赢A
-0.69
0.0059
21
华安可转债A
28.90
0.9383
西部利得祥逸A
-0.67
0.0046
22
天治可转债增强A
28.90
1.1281
中邮睿利增强
-0.62
0.0698
23
天治可转债增强C
28.52
1.3742
嘉实中期国债ETF联接C
-0.54
0.0217
24
华商可转债A
28.49
0.2066
华商双债丰利C
-0.47
0.6265
25
华安可转债B
28.43
1.3022
东吴优信稳健A
-0.43
0.1146
26
华商可转债C
27.91
1.9372
华夏鼎诺三个月A
-0.39
0.1
27
国泰可转债
27.21
0.3638
海富通可转债优选
-0.35
1.1395
28
富安达增强收益A
27.15
0.4156
人保鑫盛纯债C
-0.32
0.0704
29
富安达增强收益C
26.68
1.0449
中邮增力
-0.31
0.0102
30
华夏鼎沛A
25.72
3.0751
华商双债丰利A
-0.12
2.7276
31
富国可转债
25.42
9.093
中加纯债定期开放C
0.00
0
32
华夏鼎沛C
25.22
4.29
中加颐慧三个月C
0.00
0
33
嘉实稳宏A
25.08
0.6124
前海开源乾盛C
0.00
0
34
民生加银转债优选A
24.92
1.4224
交银裕如纯债C
0.00
0
35
嘉实稳宏C
24.70
0.1811
交银裕祥纯债C
0.00
0
36
民生加银转债优选C
24.58
1.0015
招商定期宝六个月
0.01
0
37
工银瑞信双债增强
23.84
0.714
信达澳银稳定B
0.01
0.0421
38
金鹰持久增利E
23.44
0.055
人保鑫盛纯债A
0.05
1.0897
39
易方达裕祥回报
23.24
17.9851
海富通稳健添利A
0.08
0.0196
40
银华中证转债指数增强
22.92
0.5693
海富通稳健添利C
0.17
0.0973
41
金鹰持久增利C
22.85
0.7269
北信瑞丰稳定收益C
0.18
0.4253
42
华商瑞鑫定期开放
22.67
0.5637
融通通瑞C
0.29
0.0052
43
长信可转债A
22.01
22.0811
中欧聚瑞C
0.45
0.0002
44
银华可转债
21.62
1.0902
北信瑞丰稳定收益A
0.46
1.7596
45
长信可转债C
21.34
12.2792
嘉实中证中期国债ETF
0.56
0.0822
46
申万菱信可转债
21.13
0.7759
西部利得祥逸C
0.61
0.3008
47
东吴中证可转换债券
21.12
0.1821
信达澳银稳定A
0.62
7.06
48
易方达安心回报A
20.87
82.0074
红塔红土盛商一年C
0.68
0.0399
49
长安泓沣中短债C
20.82
0.5604
人保纯债一年定开C
0.74
0.0056
50
诺安优化收益
20.79
3.1878
融通通瑞AB
0.76
0.1359
51
长安泓沣中短债A
20.50
0.0982
银河君欣纯债A
0.85
3.6289
52
易方达安心回报B
20.34
39.0029
银河睿嘉C
0.90
0
53
博时信用债券A
19.97
16.154
华富恒盛纯债C
0.93
0.0001
54
华夏鼎利A
19.70
0.3779
民生加银家盈半年
0.94
0
55
博时信用债券C
19.54
5.333
中欧聚瑞A
0.96
0.0016
56
华夏鼎利C
19.53
0.7734
中欧天禧纯债
0.99
6.4944
57
华富安享
19.44
0.5658
民生加银家盈季度
0.99
0
58
民生加银增强收益A
19.30
16.8717
江信一年定开
1.05
2.1675
59
广发集裕A
19.16
0.8021
中邮稳健合赢
1.06
0.0109
60
民生加银增强收益C
18.97
3.9657
天治鑫利A
1.07
0.0639
61
易方达裕鑫C
18.96
0.738
红塔红土盛商一年A
1.07
1.1375
62
易方达双债增强A
18.92
0.8075
天治鑫利C
1.08
0.0011
63
广发集裕C
18.79
0.0309
中海惠祥分级B
1.13
0.4148
64
易方达双债增强C
18.77
0.7001
工银瑞信添福B
1.15
0.2155
65
易方达裕鑫A
18.71
0.2052
人保纯债一年定开A
1.16
3.845
66
长安泓源纯债C
18.47
2.5905
汇安稳裕
1.18
4.4803
67
新华丰盈回报
18.34
0.5256
南方昌元可转债C
1.19
0.0903
68
华商稳定增利A
18.05
0.871
广发上证10年期国债ETF
1.20
0.2892
69
万家添利
17.98
1.0284
鑫元添利三个月定开债
1.24
0.25
70
前海开源祥和A
17.80
4.7294
银河久益回报6个月定开C
1.34
0.1268
71
长安泓源纯债A
17.78
0.522
东海祥利纯债
1.34
0.5917
72
南方广利回报AB
17.77
2.5037
工银瑞信丰实
1.34
2.2199
73
永赢双利A
17.76
16.5887
东方臻宝纯债C
1.37
0.0101
74
长信利富
17.61
1.1859
华商稳固添利C
1.38
0.0878
75
华商稳定增利C
17.49
1.0955
鑫元合享纯债C
1.42
0.0257
76
金鹰元丰
17.43
0.5201
中科沃土沃祥
1.42
0.525
77
南方广利回报C
17.38
1.6576
中海惠祥分级
1.43
0.4148
78
建信转债增强A
17.34
0.5503
渤海汇金汇添益3个月
1.43
0.1012
79
永赢双利C
17.34
0.3754
渤海汇金汇增利3个月
1.44
0.1012
80
前海开源祥和C
17.32
0.5268
工银瑞信添福A
1.49
8.2834
81
前海开源可转债
17.26
0.5543
鑫元合享纯债A
1.52
13.4692
82
鹏华丰和A
17.21
1.0352
中海惠裕纯债
1.62
9.3548
83
东方红收益增强A
17.07
16.091
华夏鼎祥三个月A
1.64
2.1025
84
泰达宏利聚利
17.06
0.4367
国富恒嘉短债C
1.65
0.0286
85
诺安联创顺鑫A
16.97
0
鑫元瑞利定期开放
1.69
27.9578
86
创金合信转债精选A
16.92
0.0151
南方昌元可转债A
1.70
1.079
87
建信转债增强C
16.89
0.7109
鑫元淳利定期开放
1.72
7.9611
88
工银瑞信可转债优选A
16.85
0.3442
银河久益回报6个月定开A
1.74
25.6564
89
汇添富双利A
16.76
2.7753
嘉实稳怡
1.77
0.0066
90
东方红收益增强C
16.71
5.298
华商稳固添利A
1.81
0.1466
91
诺安联创顺鑫C
16.67
0.0016
国泰丰盈纯债
1.82
7.1298
92
创金合信转债精选C
16.53
0.0281
中银中债7-10年国开债
1.83
1.3778
93
鹏华丰和C
16.50
0.0306
华安添鑫中短债A
1.84
0.0412
94
工银瑞信可转债优选C
16.42
0.204
长城稳健增利
1.89
12.1858
95
汇添富双利C
16.31
0.3481
海富通集利
1.92
0.0033
96
华夏聚利
16.00
1.1913
国富恒嘉短债A
1.95
0.0784
97
长信先锐
15.88
0.1054
南华瑞扬纯债C
1.95
0.0003
98
信达澳银信用债A
15.65
3.2758
中融1-3年信用债C
1.96
0.0107
99
江信祺福A
15.50
3.1663
交银丰盈收益C
1.98
0.013
100
易方达增强回报A
15.47
43.3545
长城增强收益C
2.02
0.3683
（规模截至2019年9月30日）
来源: 中国经济网
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