Kate 2018年已经接近尾声。回顾一下，由于内、外各种因素的干扰，A股今年一波三折。上证指数年初罕见“11连阳”的走势，一度让投资者振奋不已；不过，疯狂过后又是一地鸡毛。随后A股一路调整，从3600点附近跌至目前的2500点，年内跌幅近24%。个股股价腰斩的不在少数。
新年的钟声即将敲响，2019年，深度调整后的A股，还值得期待吗？专业人士们又怎样看待明年的机会？下面，让我们一起来看一下，基金经理对于2019年股市的看法。
南方基金史博: 未来大概率是震荡市中证500极便宜
2019年关键要看企业的盈利情况。在他看来，2018年是拐点年，未来可能进入到全面收缩的阶段；在这种收缩的环境下，需要更加聚焦，而聚焦的目的是寻求突破。
从估值角度看，各个指数都属于低位；而从分红派息率角度来看，比如沪深300指数，属于历史较高水平，这样的情况下，似乎有比较好的投资机会。
这几个指数中，中证500跌得最多，相对历史而言估值也是极便宜，因为估值分位数达到历史的1%是估值最便宜的阶段。而像沪深300，虽然便宜，但还没有到历史1%的极端便宜。
未来大概率是震荡市，投资者需要有逆向投资的思维，在市场上涨时要控制风险，在市场下跌时要看到中国经济的韧性。他建议投资者选择优秀的公司，可以在净资产收益率(ROE)比较高的公司中寻找标的，或者寻找ROE持续上升的公司。
前海开源基金杨德龙：2019年是一轮慢牛长牛行情的起点
2019年A股市场将迎来难得的一个反弹的机会，甚至有可能是一轮长牛、慢牛的开始。只要我们能够抓住经济转型、消费拉动经济增长这一主要的矛盾，就能够保持经济在未来稳定的增长。消费无疑是我国经济增长的第一推动力，上半年我国消费对GDP的贡献已经超过了70%，“双11”再次显示了我国消费潜力的巨大，仅仅是天猫一天的销量就达到2650亿，刷新了历史的记录，震惊中外投资者。很多国外投资者认识到中国的消费市场潜力巨大，将来会有比较好的投资机会。
嘉实基金邵健：政策转向预计在2019年后段
2019年，经济进入衰退期后半段，企业盈利下滑，但流动性逐步充裕，就业将成为经济政策实质转向的必要条件，政策转向预计在2019年后段。
估值方面，上证整体的主要估值指标均已进入历史熊市的底部区域；港股估值亦进入历史偏低的位置，其中更容易找到一些长期增长较高、估值更低的优质公司；盈利方面，上市公司利润增速进入快速下滑阶段，全年利润增速大概率回落到10%的中枢水平，预期本轮盈利下行周期最早的见底时间在2019年年中，若明年地产政策仍不放松则自然触底时间将延后。
未来一段时间，在政策见底等待兑现，基本面与盈利继续下探的过程中，进一步加速下行的系统性风险降低，市场风险偏好将有所修复，未来细分行业和个股分化加剧，股市短期反弹后续大概率以震荡为主。
市场仍以结构性机会为主，重点关注两条主线：优质成长型核心资产在这个过程中会继续受益，如白电、食品饮料等行业的优质公司。另外，可以把握A股与H股中一些未来行业景气可能超预期、且估值较低的优秀企业的时机，典型的行业如地产、厨电、定制家居等。
华商基金张博炜：2019年A股市场将回归估值锚
美联储(12月份)继续加息符合市场预期，美元见顶回落的概率在不断加大。对于A股市场来说，倾向认为2019年的主要特征仍是市场向估值锚的回归。
诺德基金潘永昌：2019年经济下行与政策对冲的交织
2019年A股整体上处于从政策底到市场底的二次筑底并震荡回升的阶段。核心矛盾在于经济下行与政策对冲的博弈，主要风险在于企业盈利下行(经济下行、商誉减值、社保费改税)，市场仍有二次探底的风险；
另外2019年A股的积极因素也在不断涌现，就其节奏上来说：1季度-2季度初，多项积极财政政策(减税、基建托底、专项债扩容)可能会密集出台，地产调控松绑的预期也会在这一时期酝酿，市场对经济下半年企稳的一致预期可能会提前反应到企业的信用和经济的企稳预期，再加上科创板的逐步落地，因此市场可能在年初会出现一波以政策主题为主的上涨行情。2季度-3季度初，经济下行带来的企业盈利风险释放，信用债违约事件可能集中出现，市场可能会进入避险模式，在企业盈利、风险偏好、流动性的阶段性冲击下，A股可能会出现二次触底。3季度中后期-2019年末，信用端和经济的企稳信号将会先后得到确认，市场对基本面的担忧逐渐消散，A股的估值得以逐步修复。
此时类似于2013年下半年-2014年初，利好早周期的银行地产板块和受益于流动性宽松、风险偏好提升的成长股。
诺安基金蔡宇滨： 2019年“防守反击”
如果说在2018年，我的态度主要是防御。那么到明年来说的话，可能用一个足球术语来说叫做防守反击。就是在防御的时候，也要懂得怎么去反击，抓住就是市场低点的机会。
第一我认为调整过后，明年我们还是会看各个行业竞争力强的产业龙头。因为我还是比较倾向于“剩”者为王，就剩下来的“剩”。一旦行业经过调整，行业格局改善的话，首先见底会反弹的，应该还是基本面比较好，竞争力比较强的行业龙头。
第二、我会比较看好的，就是以技术创新为驱动的这种新兴成长股。我强调的是技术创新，而不是模式创新。就像前几年那种以烧钱为主推动的互联网模式的话，可能就难以为继。以技术创新推动的这种新兴成长股，我相信是中国未来这个行业和产业的希望。
第三、我认为明年国家会相应的推出一系列改革措施，那么改革它不改变增量，但是改变存量，重新切分大蛋糕。就是有人受损有人受益。那么受益的那一方，受益的行业，受益的企业，这也是我重要关注的。
汇丰晋信基金王栋：A股估值低位看好四大主线
对A股持谨慎乐观态度。王栋认为，当前A股整体估值位于低位，建议投资者不要过分悲观，随着市场往前走，经济的韧性会显示出来，相信价值是跌出来的，市场越是低，未来的空间会越大，建议关注科技、消费、医疗保健、养老等转型升级领域。
安信基金张竞：A股投资已到播种时
当前是“播种”A股的最佳时刻，前期受压制较多的部分板块有望迎来反弹和修复行情。
即使站在全球市场角度看，当前A股的估值水平也具有竞争力，看好制造业、农林牧渔、服务业等行业。猪周期是一个需求相对稳定、供给不断洗牌的利润率周期，四年一个轮回。目前生猪养殖业正处于行业底部，面临猪价比较低、销售渠道受阻，以及疫病风险不断提高的情况。不过，这一现实也推动了周期向上反转。
汇添富基金过蓓蓓：2019年银行依然是首选投资标的
在当前时点来看，2019年银行依然具有较高的投资价值。银行行业ROE达到13.3%，在申万行业里仅次于家用电器、食品饮料、钢铁和房地产；但PB估值仅0.83，在所有行业里最低，正是中期投资选择的优质标的。
一方面，银行行业的业绩持续改善，尤其在2018年三季度表现亮眼；另一方面，2019年银行规模预计仍能保持增长，主要得益于经济压力下货币政策边际放松。
博时基金魏凤春：海外经济流动性改善 A股情绪或回暖
展望后市，市场情绪回暖，赚钱效应提升，及外部流动性开始改善，可维持看多。
华夏基金轩伟：业绩驱动仍将是市场主线
目前政策底和估值底明确，还需要等待经济底。短期来看，随着政策的宽松和友善，一些中小股票表现活跃。中期看业绩驱动仍将是市场的主线，周期股和大盘蓝筹股有估值修复机会。
目前市场信心在底部得到重建，2449点会大概率是年内低点，也可能会是未来很长一段时间A股的相对低点。一些经典消费股的估值水平逐步进入合理区间，长期来看，一些龙头品种还是有配置的价值。
建议长期关注受益于新经济发展、与中国长期人口结构和科技进步息息相关的板块和行业。例如：新兴消费、医疗卫生、先进制造、互联网、5G、人工智能等。
前海联合基金：左侧政策底部已现
当前左侧政策底部已现。建议投资者短期沿着三季报景气度指向以及政策提振寻找板块个股机会，中小板和创业板短期相对占优，尤其是前期经营相对较稳妥、资产质量相对较好的成长个股进行配置；优选市场份额持续提升的科技创新成长、制造业龙头，增长相对稳健消费龙头、分红收益率角度可观的低估值蓝筹股。
