XiaoMing 沪深300估值概率分布图
中证500估值概率分布图
上证50估值概率分布图
创业板指估值概率分布图
标普红利估值概率分布图
恒生指数沪估值概率分布图
恒生国企指数（H股指数）估值概率分布图
标普500估值概率分布图
先看国内外各大主流指数的估值概率分位情况：
上证50
从1月底的22.15%（2月3日分位为11.39%）跌到2月底的14.50%；
沪深300
从1月底的33.76%（2月3日分位为21.99%）跌到2月底的28.53%；
中证500
从1月底的14.34%（2月3日分位为9.33%）小涨到2月底的15.38%；
创业板指
从1月底的62.79%（2月3日分位为52.83%）大涨到2月底的52.07%；
标普红利
从1月底的16.95%（2月3日分位为7.86%）跌到2月底的6.94%；
恒生指数
从1月底的31.29%（2月3日分位为21.04%）跌到2月底的27.69%；
H股指数
从1月底的46.88%（2月3日分位为31.84%）跌到2月底的33.00%；
标普500指数
从1月底的97.58%暴跌到2月底的54.36%；
话说2月份过去的这个市场还是挺五彩斑斓的，A股的一顿跌始跌终可能让不少人摔得鼻青脸肿也似开了个采帛铺，红的、绿的、紫的不知道是不是都已经绽将出来了；
而往常浓眉大眼并且慢牛已经涨了10多年的美股竟然也在2月底出现了一波让A股都自叹弗如的三连击暴跌，简直就像被那鲁提辖直接打中了三拳，有种色香味俱全的眩晕感。那么我们就先来看看A股的指数们吧。
还是以一个创业板指叠加上证50的图作为引子：
从创业板指的角度，2月3日挖坑之后第二天就开启了一波迅雷不及BATJPM的触底反弹行情，并且一弹就弹到了接近月底，不经意的创了个新高还带弹走鱼尾纹那种，哪怕是最后一天被欧美股市连续大跌拉下了水又跌了一把，依然还是稳稳地处于上升趋势之中。
反观上证50则明显没有那么强势了，在第一天挖完坑之后虽然也走了一波连续不一定可导的反弹行情，但是明显弹得比较平坦，平坦到反弹最高点正好落在之前最高点和大跌最低点的黄金分割点附近，美观是美观了，但是依然处于弱势无疑。
见微知著，市场吹得什么风我们还是可以感知到的，反正不是最炫名族风就是了。
在这个背景下，我们来看各大指数的估值概率分位。
从指数绝对值来看，截至2月底的
上证50
和
沪深300指数
依然还是平盘小跌的状态，估值概率分位上来看也是如此，上证50从1月底的22.15%跌到2月底的14.50%，沪深300从1月底的33.76%跌到2月底的28.53%。如果再叠加上证50和沪深300它们指数俩和相应趋势线之间那种如切如磋如琢如磨的亲密接触劲，继续定投是没啥问题的。
再来看下另两个宽基指数
中证500
和
创业板指
。从指数绝对值来看，中证500和创业板指在二月份依然都是上涨的，中证500的估值概率分位清楚地反映了这一点：从1月底的14.34%小涨到2月底的15.38%。
不过创业板指就很好玩了，作为四大指数里面涨得最多的指数，它的估值概率分位反而从1月底的62.79%下降到了2月底的52.07%，你说这让那些只看估值来做定投的人情何以堪。
从趋势线的角度来看，中证500指数距离上破趋势线还挺远的，叠加目前并不算高的绝对估值和相对估值概率分位，自然还是处在苦苦煎熬并且还看不见什么曙光的黑暗定投时期。
而创业板指则在经历了近三年的趋势线下煎熬之后，终于在最新的这一期第一次向上突破了趋势线，这一抬头的温柔啊，像一朵水莲花不胜凉风的娇羞。
以至于最近都已经有不少小伙伴来问这个问题了：
创业板的定投可以止盈了么？
那我就心情非常愉悦地给大家来解答一下这个问题（至于为什么心情愉悦，因为很多定投创业板的小伙伴都赚钱了鸭）。
上图是创业板指数最新这一轮趋势线定投的情况，从2017年5月开始定投第一期到2020年2月底总共应该是定投了34期，绝对累计收益率27.54%，折合年化收益率为8.98%，比较路人的一个收益率。
倒是在月末大跌的前几天，2月25日的时候，创业板指最高是到过接近2300点这个位置的，并且当天的绝对累计收益有40.82%，折合年化收益率为12.91%，明显要好看不少。
以上还不是重点，毕竟创业板指才刚出头（破趋势线），我们又不是玩打地鼠。
从我对各大指数定投止盈收益率的最新研究和数据分析结果来看：
定投创业板指两年期的年化止盈收益率大概在20%+，定投创业板指三年期的年化止盈收益率则在17%+。
那么以当前近三年（34期）的实际定投年化收益率来看，显然还没到年化止盈收益率这么多，所以也没有什么甘心不甘心满意不满意的，上天用数据安排的最大嘛。话说我还偷偷测算了下短期创业板要涨到多少点才能满足三年期的止盈收益率，说出来怕吓着你们，至少要超过2500点，就问你怕不怕吧。
这次的
港股部分
就比较简单了，我上午在更新最新一期的一个亿表格数据的时候就发现港股两大指数的趋势线定投收益率都已经是负的了，意味着现在的定投价格已经低于存量的定投成本了。
当然这个负也负的不多，所以也不用过于激动，心理上略略占点优势的平常心定投即可。
这次的
美股指数
如前文所述出现了百年历史上都能排的上号的暴跌一周，标普500瞬间从近3400点跌回3000点以内，其绝对估值也从24倍+直接回落到20倍+，相对估值概率分位则从1月底的97.58%暴跌到2月底的54.36%。因此对美股持续了好多期的看空做多策略基本上可以告一个段落了，因为不管从何种角度来说，美股的各大指数都应该已经在那一周触发了高点止损止盈。
至于新的一轮定投要不要开始，我简单给两个参考：
一是目前美股指数依然还不低，估值概率分位54.36%也没有特别低，而且指数本身依然还在趋势线之上，并且还离得挺远的，所以从定投时机来讲，至少还没到最佳开始定投点；
二是以美股这种慢牛快熊的历史走势，说实话我觉得定投的方式并不是最佳的投资手段，这个话题我留个伏笔等以后机会出来了再说不迟。话说昨天晚上最劲爆的消息是美联储直接降息50个基点，甚至都没有等到中下旬的议息会议再降，刚一开始我还以为看错了，后来看了美股各大指数短线的直线飙升才反应过来，不过最终美股各大指数依然大幅收跌，后市也依然不容乐观。
所以哪怕欧美各国都有蠢蠢欲动的降息动机，我们还是要多长个心眼，提防各种幺蛾子啊，蝗虫啊，蝙蝠啊等的出没。
毕竟如果降息有用的话，还要政府干什么？
再来看下行业指数的估值概率分位情况：
券商指数估值概率分布图
医药100指数估值概率分布图
中证消费指数估值概率分布图
计算机指数估值概率分布图
券商指数
从1月底的13.90%（2月3日分位为5.98%）跌到2月底的12.25%；
医药100指数
从1月底的90.91%（2月3日分位为86.28%）略涨到2月底91.68%；
中证消费指数
从1月底的61.37%（2月3日分位为53.79%）跌到2月底的52.53%；
计算机指数
从1月底的89.47%（2月3日分位为85.60%）跌到2月底的88.78%；
如果按照最终的分位来看，这个月的行业指数部分同上月末的情况实际上差不多。
比如
券商指数
的估值概率分位仅仅是从1月底的13.90%小跌到2月底的12.25%，只是在月初的3号和4号其估值概率分位曾经到过5.96%和5.84%这样无限接近极度低估位（5%）的情况，事后我就不诸葛了，总之以目前券商指数低于15%的估值概率分位和依然低于趋势线的现状，继续保持定投是毫无压力的。
计算机指数
也同理，估值概率分位仅仅是从1月底的89.47%跌到2月底的88.78%。不过抛开这个意义不大的估值参考不讲的话，计算机指数这个月已经默默上破了趋势线并且指数本身还创了新高。
上期讲到计算机板块在之前可能风头比不过风骚的半导体和妖娆的消费电子，但在最近电子和半导体高处略有点寒的背景下，计算机大有携云计算，人工智能等概念成为新的市场热点的趋势。
当然了，我们的定投是不用去管这种短期的趋势的，只要咬定科技不放松，任尔东西南北风，总有轮到计算机表现的高光时刻。
消费和医药
我不打算细讲了，简单来说可以直接参考上个月的结论。
另外或许可以关注消费板块估值的持续下降并变得逐渐合理，以及医药板块中更偏成长和科技的那部分（标的主要体现为医药医疗主题基金）的一些入场机会。
