John 厂长的话
前几天，私募圈突发噩耗，一位优秀的私募名将，泊通投资总经理卢洋突发心梗去世。厂长看到后也是不胜唏嘘，这位基金经理太年轻了，生于1982年，如今不过四十出头。此外，厂长也是从2019年就开始关注他，并且挺看好的，在半夏之前，印象比较深的多资产策略私募之一就是泊通投资。和公募不同，私募往往更依靠一两位核心人物，如今这位私募老总猝然离世，投资人该怎么办？我们买私募时，又该如何未雨绸缪呢？
令人惋惜的私募才俊
先给不了解的朋友介绍下泊通投资和卢洋吧。
卢洋毕业于北京大学应用数学专业，理学硕士，早期是在券商自营、资管，然后2014年创立私募泊通投资。
2019年的时候，厂长曾聊过泊通投资，当时他们是有50亿规模，
常做的策略是基于股票资产的债券策略及商品策略，当时成立五年，累计收益已经超过了350%。
业绩计提也很讲究，用的单人单笔高水位法+设定业绩基准（参照无风险利率）+年度分红（周期为一年最多一次），业绩报酬从分红金额提取。
不过，泊通的产品名为多资产策略，但股票配置过多，当时股票、股指期货的配比为“九一开”。
选股方面，
泊通投资偏向价值股，银行股等高股息、低估值板块，认为高估值板块会形成长期的顶部，低估值大蓝筹板块则会接力，
在下一轮指数上涨中成为领头羊。
高位警示风险
厂长注意到，卢洋每周通过“泊通周记”与与投资者分享观点、投资心得，文章的时间落款之后会有个夜字，可见是白天忙工作，晚上做总结分享，非常勤奋。
早在2020年7月市场火爆的时候，卢洋就警示过龙头股估值过高了。2021年1月，他再次提示风险。能讲别人不敢说的话，也是一位很耿直的真性情基金经理。
当时卢洋曾在周记里表示，从A股盘面看，沪深300和创业板指在白酒、医药、新能源车的龙头公司带领下，有加速赶顶的迹象。
在卢洋看来，2016年以后。以外资选股模型为标准的股票估值提升幅度极大，而传统的A股中小市值公司被边缘化。这种情况本来是很合理的，但凡事过犹不及。
事后来看，卢洋的判断也是很正确的，当时2020年底、2021年高位发的产品，现在也是回本艰难。
而泊通的产品，虽然在2022年也有较大回撤，但其他年份还是有不错收益，今年更是逆势上涨18.48%。
数据来源：火富牛，截至2023.6.13
在最新的周报中，卢洋表示，美联储大概率需要看到通胀预期的明显反弹才会重启加息，暂停加息的利好带动全球风险偏好抬升。
但当前的经济问题涉及到中长期的居民资产负债表衰退预期，需要的政策力度较大，但是当前的政策取向，可能不支持再出台大规模的刺激，因此市场整体信心不足。
但是在连续两个月经济和金融数据大幅低于预期之后，的确可能触发政策端的变化。
需要在7月会议整体政策出台之后，市场才会对当前的政策力度进行评估，在此之前，无法证伪的政策预期可能会持续对市场构成支撑。
这是卢洋最后留下的观点，我们也只能交给时间去验证。
遭遇意外，私募投资人怎么办？
惋惜过后，回到现实问题，卢洋意外去世，泊通的投资人该怎么办？
对于存续期的客户，有代销渠道给出两个解决方案：
一、建议清盘，客户赎回；
二、有两个后备基金经理，也可以选择更换基金经理。
从泊通投资的配置来看，其实是有点公募化的。公司投研团队近20人，由基本面、动量交易、宏观三个团队组成，擅长价值投资、数量化投资方法和宏观研究等。
照这个配置，其实已经是有点体系化运营了，恰好目前市场风格也比较匹配能力圈。
不过，发生这种黑天鹅，最大问题就是团队和资金的不稳定。
去年年初，上海环懿私募实控人、基金经理高杉在2022年1月10日滨江夜跑时失踪，之后确认溺水死亡。
当时上海环懿私募也是几十亿规模，有着十余人的复合专业与产业背景的投研团队，覆盖大消费、医药生物、军工、TMT、新能源、有色、化工、机械、可转债等不同行业和领域。
当实控人处于失联状态时，该私募是对相关基金临时打开，持有人可以赎回，同时产品也降低仓位应对。
回顾过去一年中，基金表现不佳，基金规模也大幅下滑，目前上海环懿私募的管理规模已经回落至0-5亿元。
数据来源：火富牛，截至2023.6.13
这里面固然有很大的市场因素，但实控人意外去世带来的影响，也是不言而喻。
天有不测风云，这种突发变故是难以预料的。
相比公募的基金经理团队，很多私募往往比较依赖一两位基金经理，核心基金经理出事，往往就是灭顶之灾。
这两年，也有越来越多的私募开始平台化运作，老牌私募景林、高毅自不必说，最近崛起的有勤辰、正圆等，睿郡、东方港湾等老牌也是转型平台型私募中。
平台型私募，一方面增加了投研覆盖范围，提高策略容量，形成合力；
另一方面也减少了对单一基金经理的依赖，一位基金经理离职或出现其他突发情况，可以迅速有其他的优秀的基金经理顶上。
我们在选私募时，也可以增加对这类私募的关注。
此外，除了主观多头，还有一些量化选股、套利产品等，这些或者依赖投研团队，或者依赖交易团队，也不是那么受单一基金经理变动的影响。
