Eric 市场回顾
上周市场整体维持震荡。
上证指数
周涨幅0.55%
，深证成指
周跌幅1.86%
，创业板指
周跌幅4.04%
。
图1：A股重要指数上周涨跌幅（单位：%）
数据来源：wind，日期截至2023年6月9日，指数过往业绩不预示其未来表现，投资须谨慎
从申万一级行业来看，
通信、传媒和银行
表现较好，
电力设备、美容护理和国防军工
表现相对一般。
图2：申万一级行业上周涨跌幅（单位：%）
数据来源：wind，日期截至2023年6月9日，指数过往业绩不预示其未来表现，投资须谨慎
市场资讯
国家统计局发布数据显示，
中国5月份CPI环比下降0.2%，为连续四个月下滑
，同比则上涨0.2%，比上月扩大0.1个百分点；PPI环比下降0.9%，同比下降4.6%，降幅均较上个月扩大。机构预期，下半年CPI同比涨幅有望温和上行，年底有望在2%或略高水平。分析认为，较低的物价中枢和通胀水平，为继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策留出更多宽松空间。
央行行长易纲赴上海调研金融支持实体经济和促进高质量发展工作。易纲指出，我国经济处于疫情冲击后的恢复阶段，生产活动有序开展，市场主体资产负债表正在修复。近来月份CPI、PPI环比下降，主要受供需恢复存在时间差以及基数效应明显两方面因素影响。预计二季度GDP同比增速会比较高（主要是基数效应），CPI下半年有望逐步回升，到12月CPI同比将在1%以上。下一步，
央行继续精准有力实施稳健的货币政策，加强逆周期调节，全力支持实体经济，促进充分就业，维护币值稳定和金融稳定。
保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定。
证监会就《公开募集证券投资基金投资顾问业务管理规定》公开征求意见。《规定》拟加强对投资环节的集中统一管理，对展示基金组合策略历史业绩提出明确规定，并优化对投资分散度的限制要求，
配置货基、债基不得超过20%
。另外，提供私募投资建议需遵守“5%”及“10%”原则。
中证协发布《证券经纪业务管理实施细则》等4项自律规则
，进一步明确并细化证券公司从事证券经纪业务的职责，强化证券账户超千万投资者的身份识别。《实施细则》要求，券商每年回访比例不低于客户总数的10%，不得恶意低价揽客，券商需严格落实账户实名制责任。
国有六大行已集体下调存款利率，股份行下调存款利率进度不一。
北京一家股份行本周已下调存款利率，部分股份行将于6月12日行动。
储蓄国债利率也在持续下调，最新一期3年期储蓄国债利率2.95%，为近几年来首次跌破3%。
分析认为，目前存款利率仍高于10年期国债收益率，仍有一定吸引力，预计暂时不会对居民风险偏好与资产配置行为造成显著影响。
商务部等四部门联合印发《关于做好2023年促进绿色智能家电消费工作的通知》提出，
统筹组织绿色智能家电消费促进活动；深入开展家电以旧换新；扎实推进绿色智能家电下乡；
实施家电售后服务提升行动；加强废旧家电回收工作。
我国外贸连续4个月保持正增长。
据海关统计，5月份我国进出口3.45万亿元，同比增长0.5%。其中，出口1.95万亿元，下降0.8%；进口1.5万亿元，增长2.3%；贸易顺差4523.3亿元，收窄9.7%。按美元计价，5月份我国进出口5011.9亿美元，下降6.2%。其中，出口2835亿美元，下降7.5%；进口2176.9亿美元，下降4.5%；贸易顺差658.1亿美元，收窄16.1%。
据证券时报，全面注册制实施以来，沪深交易所的48家IPO企业，从递交注册申请，到拿到正式注册批文，所需时间平均约14天。而在2022年度，221家科创板、创业板IPO企业从提交注册到拿到批文所需的平均时长是111天。
全面注册制实施后，通过注册环节流程机制的优化，IPO企业注册所需等待时间大幅缩短。
与此同时，注册环节问询问题也大幅减少。
商务部办公印发“关于组织开展汽车促消费活动的通知”，
将于今年6月至12月，统筹开展“百城联动”汽车节和“千县万镇”新能源汽车消费季活动。
通知提出，要聚焦新车销售、二手车交易、报废更新、以旧换“新”（新能源汽车）、汽车后市场等内容，全链条全过程促进汽车消费；推动适销对路车型下乡，推动完善农村充电基础设施。
我国首个针对XBB疫苗获批紧急使用。国家相关部门批准川大华西/威斯克生物研发的重组三价新冠病毒（XBB+BA.5+Delta变异株）三聚体蛋白疫苗（Sf9细胞）—威克欣®3价XBB疫苗纳入紧急使用，
这是全球首个获批紧急使用的针对XBB等变异株的新冠疫苗，预计未来1-2月公众可接种该疫苗。
据工信部，3-4月，我国光伏产业继续保持高开工率运行。
全国多晶硅、硅片、电池、组件产量同比增长均超过72%，晶硅光伏组件产品出口达到40.5GW。
据工信部，3-4月，我国锂离子电池行业保持增长态势，
全国锂电池总产量超过138GWh，同比增长45%
；锂电池出口总额754亿元。
据第一财经，OpenAI联合创始人兼CEO萨姆•奥特曼（Sam Altman）以视频连线方式现身2023智源人工智能大会，首次对中国观众发表演讲。奥特曼表示，
未来会有更多开源，但没有具体模型和时间表；不会很快有GPT-5。
奥特曼认为，
未来十年内超强AI系统或将诞生。
按照国家医保局时间表，
今年下半年将有全面第八批药品集采落地、第四批高值耗材集采以及首次中药国家集采等改革
，我国医药集中带量采购覆盖面进一步扩大。
国家电网印发专项行动实施方案，推动国企改革深化提升，加快建设世界一流企业，包含实施国企改革深化提升行动、
推进全国统一电力市场建设
、加快建设世界一流企业等8项重点任务。
国资委召开部分中央企业迎峰度夏能源电力保供专题会
，要求煤炭、石油石化企业要着力提高电煤和天然气供应能力，发电企业要应发尽发、多发满发，电网企业要坚守电网安全生命线和民生用电底线。
广东出台促进新型储能电站发展若干措施
，争取到2025年，全省新能源发电项目配建新型储能电站规模100万千瓦以上，到2027年达到200万千瓦以上，“十五五”期末达到300万千瓦以上。
美国上周首次申请失业金人数为26.1万人，为2021年10月来新高
，远超市场预期的23.5万人，单周上涨2.8万人，涨幅为2021年7月以来最大。美国至5月27日当周续请失业金人数175.7万人，创下2月中旬以来最低。
美国4月贸易逆差大幅扩大。数据显示，
美国4月贸易帐逆差环比增加23%至746亿美元，为2022年10月以来最大逆差。
俄罗斯外交部副部长韦尔希宁表示，
联合国仍未能说服西方国家将俄罗斯农业银行重新接入环球银行间金融通信协会（SWIFT）支付系统。
他表示，联合国已经在这一问题上付出努力，但西方国家对此事态度消极。
市场展望
华安证券
6月第1周市场整体维持震荡，其中上证指数微涨，而创业板指受新能源和医药弱势影响，持续下挫至本轮新低。
结构机会上以轮动性和政策预期驱动性特征明显，TMT的尤其是传媒、通信与地产链轮番表现，但二者之间“跷跷板”效应明显。展望后市，国内经济与政策实质上处于预期有顶有底的状态，因此只要不出现海外超预期风险的情况下，A股维持震荡的大格局不会变，同时考虑到前期市场曾一度下破3200点，已经逼近震荡下沿，因此短期内对市场无需过度悲观。当下市场已经从前期对于经济和政策的过度悲观预期中有所改善，甚至在国内进入政策期待期或博弈期间，A股有望迎来一定程度的修复。
短期配置上可能仍将延续快速轮动，但立足中长期角度可关注三个方向：一是泛TMT的结构性机会，围绕算力、数据、模型等多地政策出台具体举措推进下的电子和通信；
二是“中特估”全年波段性机会不断，主要关注中字头的建筑建材等；三是前期市场对经济和政策过度悲观，超跌情绪释放后可能存在预期差的食品饮料和医药生物也有望迎来修复行情。
中邮证券
5月CPI保持平稳，PPI延续下降态势，出口超预期下降，经济数据显示我国整体需求偏弱，经济内生增长动能不足，经济基本面仍延续弱势。此外，加拿大、澳大利亚因通胀上行加息，叠加美国5月非农偏强，市场对美联储6月暂停加息、7月再次加息的预期有所提升。我们认为美联储加息政策临近尾声，海外扰动因素对市场的影响将趋缓。
近期在经济数据不佳、宏观经济基本面偏弱的背景下，市场对稳经济政策的预期有所升温，尤其对地产支持政策有所期待。
同时，为实现我国经济增速目标，稳增长政策存在进一步发力的可能。展望后市，我们认为在政策预期升温的背景下，市场对基本面的悲观预期和情绪都有望得到修复，同时指数在经历了一定时间的调整和震荡后，后续或仍有反复的可能，需耐心等待市场的回暖和反攻。
在配置方面，
建议继续关注产业趋势确定性强、政策大力支持的AI相关板块，以及
“中特估”中的高股息个股
。
来源：wind资讯、《上海证券报》、《中国基金报》、各大券商研报
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