XiaoMing 经常有投资者会问，定投和一次性投资到底哪个更好？在实际操作中，好像有时候定投赚得更多，有的时候又明显跑不赢一次性投资。
其实，不同的收益结果，是由不同的行情决定的。要回答这个问题，最直观的自然是数据对比，这里就通过回测不同行情下的盈利数据，分析到底哪种投资方式更好。
什么市场更适合定投？
为了更全面的覆盖所有投资场景，选取2010年以来4个较为典型的行情区间，分别代表震荡下跌、震荡上涨、先涨后跌和先跌后涨四种不同类型的行情，选取普通股票型基金指数进行一次性投入和周定投来对比。
数据来源：wind，定投方式为周定投，以上四个时间段分别以每周四、周三、周二、周一为扣款日，定投复合年平均收益率分别为：0.77%、 97.84%、-3.21%、9.99%。定投公式：定投收益率=[sum（每期定投金额/每期净值）*期末净值]/(sum每期定投金额）-1；复合年平均收益率=[（现有价值/本金） ^ (1/n ]-1。
总体上看，在震荡下跌、先跌后涨的行情下，定投效果更好，而在先涨后跌、震荡上涨市场下，一次性投资要好于定投。
其中原理是，当市场下跌时，定投的平均成本不断摊低，即使亏损，幅度也小于一次性投资，而由于积累了大量便宜筹码，当遇到市场反弹时，可以获得优于一次性投资的收益。相反，当市场震荡上行时，定投的方式会不断抬高成本，使之逐渐高于第一次投资的价格，因此获利也会少于一次性投资，一但市场出现下跌，较高成本使得定投的亏损也会更大。
基于上述原理，投资标的的选择也十分重要，应该选择波动比较大，并且长期业绩能不断创出新高的品种进行定投。
周几定投比较好？
那么选择周中哪一天进行定投，是否会影响定投收益？是否存在最适合定投的lucky day？本着“每一分钱都很重要”的严谨态度，我们该选择每天、每周还是每月定投？选择在周几开始定投，会是“更聪明的”决定呢？
关于这两个问题，《聪明的定投》这本书中都做了两个有趣的数据回测：沪深300指数在2008年10月到2018年9月底期间，经历震荡上涨、先跌后涨、先涨后跌等多种形态。因此，作者以沪深300指数为标的，计算了在此期间，以每天、每周和每月三种时间间隔，持续定投沪深300指数的情况。
正如下表《不同时间间隔定投收益率比较》所展示的那样，选择每天、每周和每月定投的最终收益率差异是非常小的。也就是说，
我们在开始定投的时候，或许可以更多地根据自身流动性的情况决定定投的频率，不必过分纠结。
数据来源：《聪明的定投》以沪深300指数为标的，计算从2008年10月31日开始定投到2018年9月底，采用每天/每周/每月定投的多阶端结果。定投公式：定投收益率=[sum（每期定投金额/每期净值）*期末净值]/(sum每期定投金额）-1；复合年平均收益率=[（现有价值/本金） ^ (1/n ]-1。
再来看看每周不同的时间开始定投又会怎么样？
从下表《每周不同时间效果比较》中，我们不难看出，从周几开始定投最终差距并不大，最重要的还是要坚持。
数据来源：《聪明的定投》，上表数据中百分比数据是定投收益率。以沪深300指数为标的，计算从2008年10月31日开始定投到2018年9月底，采用每周一/二/三/四/五定投的多阶端结果。定投公式：定投收益率=[sum（每期定投金额/每期净值）*期末净值]/(sum每期定投金额）-1；复合年平均收益率=[（现有价值/本金） ^ (1/n ]-1。
这是因为定投的盈利主要是由大趋势决定，包括标的选择、市场基本面等，而“选择哪一天”只能决定小趋势，其中的差距会随着定投的进行被弱化，因此对最终结果影响并不大。也就是说，我们与其花时间纠结最佳定投日，不妨就从决定那天开始，并长期坚持下去。
定投&一次性买入，怎么选？
定投与一次性买入各有特点，并没有好坏之分，特别是在难以预判市场未来走势的情况下，更需要结合自身情况来选择。
定投具有摊低成本的优势，因此定投开始的时间相对不那么重要，风险也相对分散，一次性投资则对择时有较高的要求，需要低买高卖，风险也较为集中。
从投资目标来看，定投可以作为一种定期投资的手段，通过不断积累，争取获得长期收益，一次性投资多为看好后市行情，希望在市场上涨阶段获利。
从适合人群来看，定投属于“懒人理财”，适合对投资没有很深的理解，或者没有时间进行深入研究的人群，而一次性投资需要投资者具备一定的投资经验，能够深入理解市场。
在开始投资之前，可以好好分析一下自己的财务状况、风险承受能力和对市场的认知水平，树立好投资目标，进而选择一种适合自己的投资方式。总的来说，基金定投通过定期分散投资，不仅能平滑成本，还能降低择时风险，能有效弱化股市震荡的风险。更可以帮助投资者养成长期、持续的理财行为，比较适合绝大多数的投资者。做到长期坚持，更能感受到投资的时间魅力！
