Wang 【阅读此文之前，麻烦您点击下“关注”，方便与您讨论分享，也能及时观看下一篇精彩文章。非常感谢您的关注！】
国外对多元化战略的探索实践已经从利大于弊的阶段转向利弊较量的阶段，如果不能找到适合本公司的多元化战略，很容易造成业务过于分散、资金回报率低、经营风险增加的情况。
在国外实行“归核化”的时候，我国开始引进这种先进的经营模式，具体地，
多元化战略实施的初衷是分散主业风险或者形成协同效应，
进一步提升资源利用率。但依然要找到适合本公司发展战略的多元化投资领域和投资比例。
中国五矿集团背景介绍
1.五矿集团基本情况
中国五矿集团有限公司于1950年成立，
经过了七十多年的发展，成为以金属矿产为核心主业的国家骨干企业，
截止2021年第三季度，营业收入6027亿元，在2021年世界500强中排名第65位。
2016年，由于国际市场金属矿产品主业的危机，国资委将中国五矿和中冶集团两个世界500强企业重组，实行战略合并。现五矿集团旗下拥有8家上市公司。截至2021年第三季度，公司资产总额10568亿元。
2.五矿集团主要产业布局情况
五矿集团自1984年开启多元化经营之路，现已经成为我国全球化程度最高的金属矿产企业。
多
元化投资领域早已在集团内外部形成价值体系，主要的多元化投资领域有：贸易物流、房地产和金融领域等。金属矿业稳产高效，五矿集团拥有42座境内外矿山，其中有15座是海外矿山。
金属矿产主业收入达到3000亿元，铁矿石经营量高达8800万吨。地产领域平稳前进，五矿集团是国资委首批确定的16家以房地产为主业的央企之一。
旗下五矿地产、中冶置业享有较高知名度。新产业茁壮成长，五矿集团打造新能源正负极材料闭合循环的产业生态系统，探索新的发展增长点。
五矿集团经营第一阶段的主要风险及其控制
1.投资回报率低
冗余资金的投资是为了产生新的利润点，
五矿集团涉足多元化经营的前期投资了76个项目，涉及多个行业，分散了资金等资源。
80%以上项目投资在5000万元以下，多元化投资成功率差，难以形成具有竞争力的优势。
五矿集团投资主体分散，缺乏统一的规划与协调，进而缺乏对投资项目的控制和管理。此外，五矿集团多元化投资多以参股形式，实际控制力弱。
2.形成业务战略，剔除不相关板块
五矿集团在2001年底确定了全新战略体系，即贸易、金融保险、房地产及服务六大板块和货运、招标两个业务单元。
其中剔除了不相关板块网络科技公司、饭店服务业、缩减了房地产行业资金的投入，取消对宁波联合的参股。
在进行多元化投资领域的选择上，不能盲目选择时下流行的行业，得看长期的利润发展和盈余持续性，避免投资过于分散。
3.加大财务管理协同
五矿集团发挥自身的优势，形成企业内部之间、企业内部与外部之间的资源共享；进一步拓展外部资源，挖掘更有价值的产业投资领域，确定了发展相关多元化业务，
为集团整体的发展提供协同效用。
五矿集团第二阶段多元化经营过程
1.主业行业环境分析
五矿集团的主营业务是金属矿石业，主要产品是金属产品。在全球金属矿产品行业中，
五矿集团的主业发展大体上可以分为内贸、进口、出口。五矿集团适应国内经济发展新趋势，
扩大内贸比重，内贸比重扩大了5倍。
虽然进出口贸易比重大幅下降，从88%降至39%，但是比值依然不低，这就引出一个问题，国际市场汇率和价格的变化对五矿集团核心主业存在一定影响
，进出口比值从3降至1.6，说明我国金属矿业的市场份额越来越大，竞争力有很大突破。
2.营运风险
五矿发展是国内最大的钢材经销商和进口商，旗下的五矿钢铁有限责任公司主要开展钢材的国内外贸易。
其中五矿钢铁的主要运作方式是成为钢铁的搬运工，他们处在钢铁贸易的中间阶段，往上依靠进口采购，往下依靠分销给下一级采购公司，同时五矿钢铁还积极拓展海外业务，打开国际市场，也就是还涉及国际汇率风险问题。
中间运转公司承担着上下两头的营运风险。如果进口钢材时价格较低，而卖出时价格有所增长，那么利润会增加。
反之，五矿钢铁会面临亏损窘境。除了价格汇率等营运风险之外，五矿钢铁还可能会面临履约能力差的企业或者资金回笼较慢的建筑公司，这会使得五矿钢铁面临违约风险或者坏账风险。
五矿发展的金属贸易自2013年起收入不断下降，原因包括两方面，一是包括铁矿石在内的金属市场价格的下跌，
二是近年来钢材和铁矿石市场萎缩，钢铁行业产能过剩严重，行业需求下降，导致整体收入水平下降。
与此同时，金属贸易在五矿发展的收入结构中所占比重十分巨大，2016年之前基本维持在90%的收入占比。
因此从收入结构上看，金属贸易的重要性很高，而根据前文的分析，近年来铁矿石价格一直处在不断波动之中，且呈现不断下降的趋势，因此存在很大的价格波动风险。
3.营运风险控制分析
当企业只有单一产业时，它的营运风险来源于企业内部的管理以及对外的资源对接；当企业进行多元化经营时，营运风险来自于各业务板块资金资源的分配、管理资源的整合与利用。
同时企业管理者对各多元化板块的管理知识与经验也相当重要。五矿集团的主要业务板块是金属矿产品，企业资源总是有限的，
在面对金融、物流贸易、房地产、科技等新进产业时，资源的合理安排至关重要。
其中，作为大型央企的五矿集团，自身并没有上市，旗下有很多子公司，每个子公司经营的业务有所不同，
多元化经营的业务也有所交叉，这对于母公司而言，管理成本大大上升。
而且五矿集团的发展离不开海外拓展，海外公司资金业务的掌控更为重要，对于开展国际业务往来的央企，国内外政策的变化都使营运风险大大上升。
五矿集团的多元化业务从无到有、从弱到强，经历了第一阶段的业务上的投资到战略化导向的转变，这是不断完善的过程。这其中自然避免不了对营运风险的控制。
面对主营业务的外部价格风险与销售风险，五矿集团积极应对，2010年，明确了六大核心管控职能。
其中应对风险主要明确了六大风险，在实际操作中加强对风险管理和运营管理的融合。
对于五矿集团的国际业务，物流贸易作为相关多元化业务，给予五矿集团国际业务的支持是利大于弊的。
五矿集团多元化经营结论与建议
1.投资要形成战略是利润增长关键
五矿集团多元化战略经过一阶段的试错，摸索出了属于自己的战略布局。确定了核心主业，相关多元化的物流贸易行业、贯穿全集团的金融行业以及拥有利润增长点的房地产行业。
明确战略布局之后，各多元化领域就可以齐心为集团创收，这其中发挥了协同效用，物流贸易行业支撑了五矿集团的国际业务，
由于五矿集团出口额占比较高，比起寻求第三方运输帮助，集团拥有自己的贸易物流产业链更可以节省成本，更容易衔接上下游供应链。
金融板块经过20年的发展，逐步成为集团的利润增长点，先后在五矿集团面对金融危机和主业行情低迷的外部资本市场考验下，帮助集团找到突破点，实现资源的高效配置。
综上，多元化投资的程度不是越高越好，前提是要在坚守主业的基础上实现合理的投资计划，即形成契合主业的多元化战略。
2.五矿集团有“4+8”业务板块
金融板块原先是在很集团总部旗下的财务公司运营管理的，同时，很多二级海外子公司旗下也有财务部门。
这样一来，资金往来的整合给集团带来了风险，金融风险又具有传递性，容易危及到整个集团公司
。贸易板块在1997年前分布在三大公司下，业务往来存在交叉，随着五矿发展的上市，贸易物流业被整合在五矿发展旗下。
此外，五矿集团的公司布局涉及三代，持股链条复杂，这给集团的管理统筹带来了极大影响。综上，明确分工集团多元化业务有助于集团对多元化战略的复盘及进步。
结语
多元化投资分为相关多元化投资和非相关多元化投资。
相关多元化大多能发挥协同效应，产业链上下游价值的开发是踏入多元化战略领域很容易想到要尝试的路径，非相关多元化的尝试需要分析新行业的内外部资本市场再做出可行性分析。
其中包括新行业的前景、企业冗余资金的数量、相关管理人员的知识体系等，但两者多元化都离不开资金的支持和运转，因此产融结合是个不错的尝试。
对此你有什么看法，欢迎在评论区留言讨论吧！
