autumn 农业行业：水产品表现突出关注种业及养殖业
农业行业：水产品表现突出关注种业及养殖业 更新时间：2010-5-11 23:59:48 本月报是我们自09年9月推出的Excel农业数据月报的文字版，报告亮点一、各类农产品最新价格走势，国内外价格对比图，亮点二、多类农产品的加工毛利。5月份我们建议关注种子及养殖两个子行业。 粳米、玉及水产品价格环比上涨，水产品上市旺季价格大幅好于去年同期。4月份美元指数小幅上涨，国内外大宗农产品总体平稳微跌。谷物方面：国内强于国外国际粮价的两大利空一是最新库存的上升，二是产粮区天气良好，导致CBOT玉米和小麦价格持续低迷，而国内因东北地区持续雨雪低温天气粮食播种时间推迟，国内粳米、玉米、小麦期货价格均在月内创出历史新高；肉类方面：在生猪养殖连续亏损30多个月后，美国猪肉价格大幅反弹，国内4月均价仍有微跌但月底反弹趋势也较为明显；水产品则因前期厄尔尼诺及海冰的影响导致整体供应链减少，海水产品价格有较大幅度上涨，其中海参及扇贝价格均是5年同季的最高点，泰国金枪鱼价格4、5月份反弹强劲。 5月投资策略：延续二季度策略观点，继续关注种业及养殖业。种业：近两年种业的复苏可以很容易从上市公司年报季报看出，报出大幅高于市场预期的业绩后，种业股近期涨幅也较为可观，我们认为可继续持有，因为一是经过三年的培育，今年是“单粒播”在中国普及的起点，也是先锋和超试系列大展宏图的开端，预计未来三年可保持量价齐升的局面，二是夏玉米的销售仍在进行，如以销售夏玉米为主的登海种业中报业绩仍有继续超预期的可能性，推荐登海种业及敦煌种业；养殖业：养殖业整体年报季报表现平平，投资点在于市场对通胀的强烈预期，4月底5月初猪肉价格连续三周上涨，关注有生猪养殖业务的正邦科技、优秀的肉鸡养殖一体化企业圣农发展，以及海珍品养殖的獐子岛、好当家，重点推荐海参养殖为主业的好当家，目前处于销售旺季，海参产出情况良好，价格好于去年同期60%以上，预计2010年将迎来业绩拐点。
