Tom 农银汇理基金李洪雨：逆向思维是良师益友
农银汇理基金李洪雨：逆向思维是良师益友 更新时间：2011-5-9 13:45:54 影响市场及个股走势的因素很多，情绪是其中很重要的因素。情绪在投资上可以简化为贪婪与恐惧两种，要战胜市场，首先战胜市场情绪。如何克服情绪对投资的影响呢，我认为逆向思维是一个很重要的工具或者途径。 逆向思维也叫求异思维，它是让思维向对立面的方向发展，从问题的相反面深入探索。人们习惯于沿着事物发展的正方向去思考问题并寻求解决办法，这是股市中“羊群效应”产生的基础，当大家都朝着一个固定的思维方向思考问题时，这个方向基本上已经接近尾声，如果你能独自朝相反的方向思索并发现正途，就会有可观的收获。巴菲特有句格言：当人们蜂拥而至时，你要小心提防；当人们害怕时，你要设法对它感兴趣。从博弈的角度就更容易理解了，被普遍看好的股票是不会被低估的，而被普遍抛弃的股票，其价值被低估的可能性就很大，相对而言更容易获得超额回报。 逆向思维对于实际投资业绩有着重大影响，有时甚至是决定性的。市场重大转折点往往出现在参与者行为极其一致的时候，比如2007年市场突破6000点、2008年股市跌破2000点。这些时刻都是重大转折点，无论是物极必反还是回归均值，市场都不会无限上涨或者下跌，如果能够运用逆向思维，跳出影响大多数人思维的框架，就有希望取得优异的投资业绩。 日常投资中可以参考的反向指标有公募基金的仓位，券商对市场、特定行业或者特定股票看法的一致性，散户参与市场的程度等等，部分量化投资者也开发了一些量化指标可供参考。当我们的投资情绪随着市场剧烈波动的时候，不妨反过来冷静思考一下，或许会柳暗花明进入新的境地。
