XiaoMing 农银汇理基金：走近股指期货
农银汇理基金：走近股指期货 更新时间：2010-5-7 0:00:39 千呼万唤始出来，2010年4月16日，备受期待的股指期货正式挂牌上市。当天，沪深300股票指数期货合约在中国金融期货交易所挂牌上市，这是中国内地首个股指期货产品，中国资本市场从此由“单边市”向“双边市”迈进。 彼得 林奇曾经说过：投资是件愉快和兴奋的事情，但若不做准备，投资也是件危险的事情。期货是一种金融衍生工具，它对投资者自身具有较高的专业要求，而股指期货对大部分国内投资者来说更是个完全陌生的投资品种，在投资前必须对它有充分的了解。 与现货交易的“一手交钱，一手拿货”不同，期货交易买的是未来，即由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。这个标的物，可以是某种商品，也可以是某个金融工具，而股指期货，就是以股价指数为标的的期货，它与股票交易相比，有几个特有的制度，而了解这些制度对普通投资者走近股指期货尤为重要。 保证金制度：对于个人投资者而言，股指期货的最大魅力在于高杠杆。通俗地讲，就是以小博大，其对应的就是期货交易制度中的保证金制度。股票是全额交易，即有多少钱只能买多少股票，而期货是保证金制，即只需缴纳成交额的一定比例就可以进行100%的交易。目前，沪深300股指期货合约的保证金最低为12%，即收益将被放大8倍以上。 当日无负债结算制度：又称“逐日盯市”，即每天根据期货交易所公布的结算价格对投资者持仓的盈亏状况进行资金清算和划转。不同于股票交易只在买卖日发生现金流动，期货交易每天都有现金流动，当标的资产的价格发生剧烈波动时，交易者可能面临较大的负现金流风险。 强行平仓制度：当客户的交易保证金不足并未在规定时间内补足，客户持仓超出规定的持仓限额，因客户违规受到处罚的，根据交易所的紧急措施可强行平仓。 因“逐日盯市”和“强制平仓”制度的存在，参与期货交易不仅要正确判断趋势，同时还需要做好现金管理，以应对每日的价格波动。 到期履约制度：股票交易无时间限制，理论上若被套也可长期持有，而股指期货合约不能像股票一样长期持有， 必需到期履约，许多老股民津津乐道的“以时间换空间”、“捂出油水”的观念是行不通的。 正是由于实行保证金制度、当日无负债结算制度、强行平仓制度和到期履约制度，使股指期货更具有高收益、高风险的特点，从某种意义上讲，它可能使你一夜暴富，也可能使你顷刻间一贫如洗。当然，股指期货除了可以利用杠杆放大风险博取高额收益，另一大重要的基本功能就是规避风险，即防范系统性风险。可以说，股指期货的推出为股票市场提供了一条新的对冲风险的途径。 对于蠢蠢欲动的投资者们，“金融期货之父”梅拉梅德建议，“中国的中小投资者应该观察、聆听、阅读和学习，然后再决定是否参与这一品种的交易。这是一个全新的金融工具，需要时间才能掌握，风险很大。”他建议投资者不要盲目入场，但可以适当做准备和接受相关教育。 【独家稿件声明】凡注明 “和讯网”来源之作品， 未经和讯网授权，任何媒体和个人不得全部或者部分转载。如需转载，请与 010-85650836 联系；经许可后转载务必请注明出处，并添加源链接，违者本网将依法追究责任。 基金网声明：基金网转载上述内容，不表明证实其描述，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。
