Tom 冠军基金同门兄弟两大战术曝光
冠军基金同门兄弟两大战术曝光 更新时间：2011-1-22 9:35:16 同样在2010年取得辉煌战绩的同门“兄弟”，华商盛世成长与华商阿尔法运用了大相径庭的战术。基金四季报信息显示，华商盛世成长依靠对周期类股精准的波段操作，在迷雾重重的四季度脱颖而出；而华商阿尔法则继续坚守新兴产业方向，只不过对个股的选择进行了较大调整。 择时 波段操作周期股 2010年业绩冠军华商盛世的四季报显示，其在12月下旬再次增加了周期股的配置。上一次是在国庆节后的反弹伊始，华商盛世成长大幅增加了煤炭、有色金属等周期性品种的配置，分享了反弹的成果。而在10月19日加息后，他们迅速降低了这方面的配置，回补了长期投资认可的品种。 四季度末，华商盛世成长的股票仓位较三季度提升了8个百分点，达到86.57%。其中，加仓幅度最大的三个行业均为周期类行业，分别是采掘业、金属非金属以及房地产，占净值比各提升了4~5个百分点。与此同时，其对医药、批发零售等行业进行了大幅减持，其中医药生物的仓位削减了7个百分点，批发零售行业个股则几乎抛售一空。 从重仓股来看，医药股东阿阿胶和海正药业，以及百货股大商股份均被大幅减持，仅对中恒集团进行了增持。而广汇股份、冀东水泥被大幅增持，另外江西铜业、深圳惠程则新晋挺进其前十大重仓股。 华商盛世成长的三位基金经理，在报告中谈到其调仓理由：我们注意到中央经济工作会议的公告中，将兼顾经济增长、控制通胀和经济转型，所以政府在宏观调控过程中会非常注意三者的平衡。概括地讲，就是经济增长的确定性越高，控通胀的力度会越大。因此在2011年上半年的经济短期触底和回升期，倒不必过于担心宏调。如果确实如此，那么反映经济周期启动的周期性品种将有较多的投资机会。 择股 坚守新兴产业 而梁永强单独管理的华商阿尔法并没有在周期类品种中“捣腾”，而是坚定看好新兴产业行业。他认为，“中国就是要用新兴产业去替代房地产泡沫，这就构成了未来很长时间资本市场的最大基础，因此未来资本市场的泡沫化方向必然从周期类产业转向新兴产业，这也构成了未来几年股市的最大机会所在。” 因此华商阿尔法的仓位和行业配置并未与三季度出现明显改变，但在个股选择上做了较大调整。截至四季度末，其前十大重仓股中，有一半进行了替换。其中闽福发A、海宁皮城、中炬高新、普利特以及国电南瑞从其重仓股中消失，进而替换为奥飞动漫、智光电气、大洋电机、新海宜、烽火通信以及日海通讯。其中，奥飞动漫一跃成为其第三大重仓股，而前两大重仓股仍旧是闽闽东和七星电子。 梁永强认为，就2011年而言，大部分新兴产业实现产业化还为时过早，对于个股的选择，更多的是从三个方向考虑：一是原来属于传统产业，已经实现了产业化，但新界定为新兴产业后，可能导致估值提升而带来投资机会，典型的代表就是节能环保以及光通信等等；二是“淘金先富卖铲人”，寻找新兴产业的上游装备行业，随着大量新兴产业产能的兴建，必然带来业绩的爆发；三是国家要在国际上获得领先地位的新兴产业，典型是新能源汽车，寻找这个产业链上的最大瓶颈所在进行投资。 华商盛世成长基金四季报十大重仓股 序号 代码 名称 数量 公允价值 占基金资 产净值比例 1 600256 广汇股份 27，256，358 1，142，859，090.94 9.04 2 600406 国电南瑞 15，167，821 1，092，993，181.26 8.64 3 600252 中恒集团 17，386，178 570，224，010.10 4.51 4 300055 万邦达3，833，838 518，718，281.40 4.10 5 002041 登海种业6，942，344 457，569，893.04 3.62 6 600362 江西铜业 8，000，523 361，383，623.91 2.86 7 000581 威孚高科9，527，302 353，939，269.30 2.80 8 000401 冀东水泥 14，511，200 342，899，656.00 2.71 9 002168 深圳惠程 8，773，205 339，610，765.55 2.69 10 600267 海正药业 8，000，000 307，840，000.00 2.43
