Aidan 218亿外国主权基金血拼农行中投你买多少？
218亿外国主权基金血拼农行中投你买多少？ 更新时间：2010-6-23 0:07:42 据媒体报道，今年5月初，农行高层在迪拜举行了中东预路演，中东各家主权财富基金等潜在投资者都表现出浓厚的投资兴趣。 218亿 外国主权基金大血拼
中国农业银行在开始不久的IPO 路演就频传捷报，主权基金成为农行IPO最大手笔的基石投资者。此外，有接近主承销商的消息称，农行已与至少7家基石投资者签订协议，其H股IPO的国际配售部分已够足额认购。
继上周中东主权基金卡塔尔投资局签署高达28亿美元的认购文件，成为农行IPO路演迄今最大的基石投资者之后，有消息称科威特投资局已同意投资8亿美元认购农行股票，淡马锡控股、阿联酋阿布扎比投资局都可能参与农行认购。而此前表示出认购意向的中国投资有限公司尚未透露参与的金额。不过业内人士表示，与中东主权基金的大手笔相比，中投的投资金额可能趋于谨慎。
卡塔尔投资局拟持股近2%
据外电引述权威人士的消息，卡塔尔投资局上周已同意斥资28亿美元认购农行新股。据透露，在农行IPO后，卡塔尔投资局持有农行股份比例有可能到2%，其股权地位可能仅次于社保基金。
截至招股书签署日，农行前三大股东分别是：财政部，持有1300亿股，约占发行前总股本48.15%；汇金，持有1300亿股，约占发行前总股本48.15%；社保基金理事会，持有100亿股，约占发行前总股本的3.70%。由于农行IPO预计筹资金额为1700亿元人民币，约合250亿美元，卡塔尔投资局一次认购28亿美元，农行等于一次售出此次新股发行额度的11.2%。
据此测算，目前农行包含超额发行后的IPO新股，将占发行后总股本的16.9%，卡塔尔投资局很可能通过此次IPO机会，成为农行近2%的持股股东，仅次于社保基金在I PO发 行 后 的3.12%股权地位。
此外，根据权威消息，农行的H股配售已经够足额认购，其中确定投资意向的基石投资者约有18家，包括荷兰合作银行、渣打银行、中投公司、新加坡淡马锡投资公司、新加坡政府投资公司G IC、长实主席李嘉诚、恒基地产主席李兆基、新世界发展主席郑裕彤，及中东主权财富基金科威特投资局、卡塔尔投资局、阿联酋阿布扎比投资局等。
一位接近主承销商的人士表示，渣打银行对农行的投资额在5亿美元左右，中国人寿对农行投资数十亿元人民币。其他基石投资者的认购金额则介于1亿至5亿美元。
银行IPO，主权基金的盛宴
中东主权基金成为农行IPO最大手笔的基石投资者，除了卡塔尔投资局，科威特投资局也同意以8亿美元参与农行IP O。此外，淡马锡控股、阿联酋阿布扎比投资局都可能参与农行认购。
而在其余三大国有银行上市时，这些主权基金的身影也频频出现。
根据公开资料，成立于2005年的卡塔尔投资局，在过去其他三大中国国有银行上市时曾参与2006年的中国银行IP O，在中行上市前夕，认购总共2 .1亿美元中行股权。科威特投资局也曾经在2006年5月认购7 .2亿美元中行IP O股权。而新加坡淡马锡控股公司在2005年建设银行IPO时认购10亿美元、2006年工行IPO时认购5亿美元，新加坡政府投资公司也曾经在中行IPO中认购2.1亿美元。
据媒体报道，今年5月初，农行高层在迪拜举行了中东预路演，中东各家主权财富基金等潜在投资者都表现出浓厚的投资兴趣。尤其是此前在工行战略投资者选秀项目中“落选”的卡塔尔投资局就曾直接表示希望在此次农行IPO盛宴中“分得一杯羹”。
中东资金受银行欢迎
中东主权基金对金融业的青睐在全球享有盛名，自全球金融危机以来包括卡塔尔投资局等中东主权基金频频出手投资金融领域，巴克莱银行、瑞士信贷、伦敦交易所、花旗集团都有其身影，此外，其关注的眼光还包括主要资本市场及新兴市场内的上市证券、房地产、另类资产与私人股权等。
而中东资金良好的稳定性也同时受到各国金融机构的欢迎。据一位接近农行的人士透露，对中资银行业而言，中东资金意味着量大且稳定。此外，中东投资者一般不参与被投资公司治理，因此，石油美元是世界上最重要的财务投资者之一。中国社科院世界经济和政治研究所国际金融研究室副主任张明也指出，中东资本的特点是规模大，投资稳定。投资目的是为了通过投资平滑油价长期的价格波动，因此从历史经验来看，中东资本投资期限都比较长，是稳定的投资者。
中投或谨慎参与
相比海外主权基金对农行IP O的浓厚兴趣，中投至今未明确参与农行H股认购的比例。
6月9日，中投减持北京金隅200万股，每股卖出价格7.634港元，总计套现1526 .8万港元，减持后权益由5%降至4.83%。大部分香港市场分析人士认为，这次减持，可能是在筹集资金以用作7月购买中国农业银行发行的新股。有业内人士表示，中投的参与农行H股IPO的金额可能不会太高，有可能在10亿元人民币左右。“中投今年的投资策略可能会以短期交易为主，对于锁定期较长的投资，中投参与会比较谨慎。”一位不愿具名的金融业人士称。
据今年年初中投曾透露目前的境外股权投资比例在20%以下，已转型定位于带有战略投资性质的财务投资者。在对中投投资风格转型的总结上，上述人士称，在各国经济逐渐出现复苏迹象之时，大宗商品、矿产资源及房地产等反通胀保值资产，成为中投首选。这些投资也必将为中投带来客观的投资收益。据中投财务权威人士透露，目前中投全球组合中，包括了投资公开市场、对冲基金、私募基金以及境外股权投资，其中，对冲基金是2009年新增设的投资领域，其境外股权投资集中在能源和矿产。
6月8日，中投副总经理、首席风险官汪建熙在旧金山美国联邦储备银行举行的亚洲银行会议上透露，中投去年的投资回报率为11%，但今年投资将遇到挑战。上述人士表示，中投目前的投资策略更注重短期内表现，尤其是投资组合在不到一年内的表现。“这可能会引发投资策略在时间跨度上发生巨大变化，因为一般而言，主权财富基金通常会给其聘用的海外基金经理三到五年的时间去打理业务。”
发生此番变化的可能是中投创立之初的投资亏损个案。中投注册资本为2000亿美元，但在其诞生之初，外遇全球性金融危机，而自身又缺乏全球投资经验，啼声初试的结果并不理想。2007年5月，筹备中的中投斥资30亿美元收购黑石总股本的约10%。黑石于上市后连续下跌，到次年金融危机爆发时，中投30亿美元的70%蒸发了。2007年年底，中投公司又购买了摩根士丹利56亿美元面值的到期强制转股债券，这笔投资也大幅缩水。“此前的挫折令中投对长期投资心有余悸，短期的投资可能是其一段时间内的投资风格，此外中投也表示过今年投资的重点将放在大宗商品以及能源等品种上，对于金融业的投资并不是其重点。”上述人士解释。
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