autumn 严峻考验迫近非美耐力测试
严峻考验迫近非美耐力测试 更新时间：2010-7-17 0:04:37 欧元:考探1.30关口
要闻简报：ECB月报称欧元区经济增势料温和，但受不确定市况影响面临波动
预估波幅：阻力–1.3000**?1.3080?1.3093支持–1.2800?1.2700*?1.2650**
关注焦点：意大利5月全球贸易收支意大利5月对欧盟贸易收支欧元区5月贸易收支
截至7月9日当周欧洲央行仅购买了10亿欧元政府公债，而此前三周每周购买量均达40亿欧元。这一退出举措目前应该不会令欧洲陷入慌乱。欧洲央行购买公债的做法应该受到赞许，目前购买规模总计为600亿欧元。自从5月9日证券市场计划出台以来，欧元区二线国家债券收益率一路下滑，避免了崩盘。交易量上扬，利差缩小。葡萄牙五年期债券买卖差价目前约为0.5美元，在欧洲央行介入前一周价差是这个数字的四五倍。欧洲央行主要购入的是希腊、葡萄牙和爱尔兰等实力较弱国家的债券，这样就获得了最大价值。欧洲央行拒绝宣布计划支付的数量，这样阻止了对其何时用完资金的臆测。但也出现了一些沟通失当。德国央行总裁韦伯，也是欧洲央行管理委员会委员，他暗示在央行内部出现了分歧。欧洲央行表示证券市场计划是暂时性措施，这导致投资者质疑其决心。然而，欧洲央行暂时退出也不会使得市场过于动荡。投资者对于欧元区二线国家债券的投资意愿已好转，而且这些国家政府未来月份的融资需求不高。即使收益率开始上涨，融资总成本仍是合理的。西班牙五年期债券收益率为3.5%，2009年1月也是同一水平。风险在于，随着撙节举措实施，欧元区经济体将被迫寻求欧盟4,400亿欧元救援基金。到那时，欧洲央行就得增加其购买量，从而阻止更多国家寻求金援。但欧洲央行购买的债券越多，购债计划就越难对货币供应保持中立影响。融资规模膨胀的前景也可能令欧元区国家犹豫不前。第二轮债券购买或许更能够检验出欧洲央行的决心。
欧洲央行周四表示，欧元区经济增速料趋于温和，但会受到较高的不确定性影响。一如既往，欧洲央行月报与管委会最新的政策声明几乎一致，ECB总裁特里谢上周四在央行公布维持利率在0.1%不变决定后，发表了政策声明。欧洲央行在7月月报中表示，管委会预计欧元区经济将温和增长，步调仍然不稳，市况充满不确定性。月报重申特里谢之前的言论，表示政策利率仍适宜，明年通胀率整体温和，国内物价低迷料能抵消国外物价上升带来的压力。
美元周四普跌，欧元兑美元升至1.2955的两个月高位，因美国公布的通胀和制造业数据疲弱，令对美国经济力道的担忧加重。美国公布的生产者物价指数连续第三个月下滑，周三晚美国联邦储备理事会公布的会议记录显示如果经济前景明显恶化，委员会可能需要考虑是否采取"进一步政策刺激会变得合适"。消息扶助欧元兑美元升至5月来最高。在希腊、葡萄牙和西班牙顺利标售公债，缓和了信贷忧虑后，6月因欧元区债务问题挫至1.19美元下方的欧元已猛涨逾8%。纽约和费城联储制造业报告疲弱，也殃及美元，周三的数据显示零售销售连续第二个月下滑。数据给予市场抛售美元的进一步理由，风险由欧洲转至美国。整体而言，美国的基本面令美元对投资人的吸引力降低。
近几个月建立的欧元空头仓位获回补令欧元涨势加速，至于美元指数触及两个月低点，已回吐自去年11月以来升幅的逾三分之一。预计欧元升势将受限，因欧洲的债务危机威胁以及欧元区各国采取的财政紧缩将令欧元区经济成长迟滞。当市场再度关注欧洲基本面，欧元兑美元或会再为下滑。
技术走势而言，欧元兑美元已见初步突破由09年12月高位与4月高位连接之下行趋向线，目前趋向线处于1.2650水平，与10天平均线1.27形成当前一个重要支撑区域，亦即只要欧元未有回跌破此区，欧元仍在技术上准备开展新一轮升势。以黄金比率计算，四月至六月跌幅计算61.8反弹水平为1.30，下一扩展目前则可至25周平均线1.3080以至5月10日高位1.3093。不过，亦要留意RSI及STC均已走入超买区域，更有走缓回头之可能，尤其市场瞩目于1.30这个心理关口，市场人士相信欧元要作大步走向，亦会以此关口作分界线，故需密切慎防若未能穿破则反见出现抛售压力。此外，再度下陷趋向线下方，欧元则仍是盘整格局发展；较近支撑预估为1.28水平。
相关要闻：-欧洲央行委员穆尔许周四表示，可以完全排除欧元区发生二次衰退的可能，不应该迷恋债券购买措施，债券购买措施加大了货币政策的复杂性。他并表示没有迹象表明通胀预期不稳定。
-欧洲央行官员德拉吉周四称，全球经济复苏之路不平且存在不确定性，但复苏在持续。他称与其它国家相比，通胀预期仍然受控；随着经济复苏全球失衡加剧，给全球经济持续增长带来风险。若经济复苏得以确认，应开始逐步退出非传统的政策举措。
-德国财政部周四表示，德国预算赤字将在2012年降至欧盟设定的上限水平，即相当于国内生产总值的3%，并在接下来的两年内进一步下降。财政部在一份声明中称，预计今年赤字将相当于GDP的4.5%，2013年和2014年将分别降至2%和1.5%。
-德国商报周四报导，德国力争在2012年将公共部门预算赤字降至相当于国内生产总值的3%，比之前计划的时间提早了一年。德国商报援引参与交谈人士的话报导称，财政部长朔伊布勒和其它代表联邦、州和地方政府负责预算工作的官员周三均认可新的目标。德国政府此前表示，争取在2013年将赤字降至欧盟设定的相当于GDP3%的上限。去年由于德国经济降幅创纪录高位，其赤字相当于GDP比例超过3%。该报称，这些官员认为2010年赤字总计将相当于GDP的4.5%，2011年和2012年将分别降至4%和3%。德国经济形势好转激发对公共财政加速改进的希望。德国政府高级官员预期该国今年经济增幅可能接近2%，此前预期为成长1.4%。许多民间部门的分析师的预期甚至更乐观。
-欧盟委员会主席巴洛佐在《泰晤士报》周四刊登的一篇专访中说，欧盟和美国的关系未发挥出其潜力，因双方在气候变化、贸易改革和经济危机方面存在分歧。巴洛佐表示，美国政府进入奥巴马新时代之后，欧洲有“错失良机”的危险。巴洛佐还称，对某些成员国来说，欧元就像是一种“安眠药”，让这些国家产生错误的经济信心和繁荣的幻觉，而不进行痛苦的经济改革。不过他指出，自金融危机以来，欧元这一单一货币也迫使欧元区成员国执行紧缩政策来恢复经济，所以“欧元实际上成了一种极其强大的推动力量”。
-欧洲央行周四在其月报中表示，目前就评估中国将如何在新机制下管理人民币汇率还为时过早。
