Wang 个股点评 下周可以适当关注
个股点评 下周可以适当关注 更新时间：2010-8-1 0:07:34 大盘反弹势头得以延续，但个股的把握却是越来越难，盘中热点转换非常快。在今年大盘持续调整的大背景下，能够创出历史新高的个股实在不多。而中国国旅就是这样一只，下周可以适当关注。 百利电气 超导限流 前途无量 宏源证券
百利电气：在本次非公开发行预案中，超导限流器的出现将成为公司未来发展的最大推动力，该项目将在国内首次实现超导限流器的产业化。超导限流器全称为超导故障电流限制器，主要是利用超导体的超导态--正常态转变的物理特性，实现对故障短路电流的限制，提高电网的暂态稳定性。在正常情况下超导限流器处于超导状态，损耗极小；而在系统发生故障时又能立即转为非超导状态，这种导电状态的跃变可在几毫秒内完成，进而限制短路电流维持系统稳定。 在我国，现已经有2台挂网运行，包括湖南娄底电网高溪变电站和云南普吉变电站，其中云南普吉变电站的35KV、1.2KA、90MVA饱和铁心型超导限流器就是由百利机电控股集团公司与北京云电英纳超导电缆有限公司合作的项目，并成为目前世界上挂网运行电压等级最高、容量最大的超导限流器。我们判断，在未来几年内，该项业务将会为公司业绩带来质的提升，并使公司成为国内的超导限流器的龙头企业。 风险提示：第一阻力位：21.59元 广汽长丰 广汽整合 带来机遇 爱建证券
广汽长丰：今年以来，销量攀升的主要原因就在于民用市场被逐步激活。预计公司今年销量中公车采购增长10%-20%，全年在完成5万辆的目标下，民用市场销量有望占总销量的50%，提升10个百分点。多年来相对稳定的客户结构和下游需求，造成经销商的积极性、主动性不足，广汽入主后，开展了一系列的举措，大大提升了经销商的信心。 公司生产采取订单滚动制生产，根据销量与订单情况安排生产，计划到旬，因此库存控制良好。随着销量形势的明显好转，预计产能利用率有望提高16个百分点，人均产车量有望增长30%以上，单车固定成本下降。上半年，受益于销量增加、原材料成本下降、规模效应提升，公司盈利水平明显提升。 公司的战略方向是由SUV专业制造商向全系列乘用车企业转型，CP2承担了这一重任。借助广汽集团在乘用车生产和市场方面的丰富经验，CP2的上市更增添了不少底气，预计4季度可以推向市场。我们预计，年内CP2对于总销量的贡献有限，但是2011年将迎来放量，成为公司销量再上一个台阶的重要驱动力。 风险提示：第一阻力位：12.05元 中国国旅 俯身掘金 昂首望海 民生证券
中国国旅：公司免税品市占率四成以上，是现有免税政策的最大受益者。免税品业务贡献公司九成利润，是公司未来业绩增长的主要动力。我国免税品行业可保持20%以上的增速，从国际经验来看，免税品行业增速要快于旅游业的增速，我国旅游业持续较快增长为免税业发展提供充足动力；与世界先进国家相比，我国免税品行业还有较大的差距，发展空间很大。目前单一的出境免税业务已经不适应市场要求，国人离岛免税、入境免税、市内免税等全业务模式正在逐步变成现实，将给我国免税品市场带来倍增效应。公司免税店种类最全，门店最多，规模最大，将是未来市场发展和政策开放的最主要受益者，可收获近五成的政策红利。 预测公司未来三年的EPS分别为0.49、0.62和0.78元，按照略高于市场平均水平的市盈率50倍计算，公司合理目标价为25元左右；公司的绝对估值约为24.5元；国人离岛免税政策是大概率事件，2011年公司业绩可望达到0.78，目标价在30以上。综合来看，我们认为2010年公司合理估值为24～28元，维持公司推荐评级。 风险提示：第一阻力位：23.27元 新海宜 多元战略 业绩爆发 平安证券
新海宜：3G后续补网及三网融合下的FTTx建设热潮促使配线行业景气延续，市场将在2010年呈现供不应求的格局；公司今年的主要增长点在光交箱和户外机柜，不足产能将通过生产线调配解决，新增机柜产能预计2011年上半年达产，届时将极大缓解产能压力。公司在华为的软件外包业务已经达到较大规模，增速可能会有所减缓，后3G 时代的运营商及增值服务类软件外包将成为战略重点；配线行业的多年深耕使得公司在三大运营商拥有优良的客户关系，为运营商及增值服务类软件外包市场的开拓带来优势。 视频监控市场分散，中小企业众多；公司历经二年多时间研发的网络化、数字化、高清化产品具有技术优势，符合行业发展趋势；良好的客户关系及资金实力将有助于迅速拓展市场。看好此项业务在短期内的爆发力。首次给予推荐评级。预计公司2010、2011、2012年EPS分别为0.56、0.76、0.96元，对应最新的股价18.21元，动态PE为32倍、23倍、18倍。给予推荐评级。 风险提示：第一阻力位：18.88元 中联重科 立足全球 机械龙头 国都证券
中联重科：公司作为国内混凝土行业龙头，收购了意大利CIFA后，技术上处于行业领先地位。公司的泵车碳纤维比价、混凝土搅拌主机、泵车臂架防抖动技术等3项技术在全球第一。公司在长沙设厂，成品后运至欧洲，制造成本相当于CIFA在意大利的60%-70%。通过CIFA的采购渠道进口零部件，成本降低20%-50%。在意大利，订货需要提前半年，先在国内生产然后运过去，大大提高效率。上半年公司的混凝土产品销售，我们预计全年有望增长50%。 公司起重机、环卫机械上半年也快速增长，产品处于供不应求状态。相关增发项目投入迅速，其中挖掘机8月份渭南基地正式开园。公司增发投入大吨位起重机、中大型挖掘机项目，进行进口替代，打造具有全系列产品的工程机械厂商，有利于抵御单一产品带来的风险，公司规划2015年，销售收入达到700亿，CAGR20%-30%，我们根据公司目前运营情况，预计未来三年每股收益为1.8元、2.22元、2.66元，给予强烈推荐A评级。 风险提示：第一阻力位：25.95元 东方海洋 量价齐升 净利增长 东兴证券
东方海洋：海参量价齐升，水产品加工收入增长。上半年海水养殖产品产销量增幅较大，致使营业收入和利润同比增长了16.32%和28.53%，其中海参产销量同比增长42%，价格增长44.76%，最终收入和利润同比分别增长91.82%和113.1%，毛利率增长7.1个百分点。水产加工业务2010年中期收入和利润同比分别增长了16.32%和15.36%，主要来自销售价格的提升，毛利率略增0.76%，其中水产品进料加工收入和毛利率分别增长21.8%和7.59%。 公司近年来投入巨大精力在海产品养殖，两头在外的来料加工企业转型为高档海珍品养殖和水产品加工贸易并举的渔业企业步伐正在加快，随着增发项目的达产、水产加工出口的复苏、胶原蛋白产品的推广和公司营销网络的建设，预计2010年三季度净利润将同比增长30%-50%，预计2010和2011年EPS分别为0.30元和0.41元，对应的PE为41倍和29倍，维持推荐评级。 风险提示：第一阻力位：14.80元
