Adam 寇建勋罗佛传东吴证券：外围市场活跃刺激A股反弹
寇建勋罗佛传东吴证券：外围市场活跃刺激A股反弹 更新时间：2010-9-28 6:55:49 作为中秋节后首个交易日，周一大盘受外围股市持续走高的影响，早盘高开后一路震荡上扬，受利空因素影响的地产股受到明显的打压，和银行板块一起拖累股指运行。但午后，随着市场人气的回暖，房地产、银行、钢铁板块也触底回升，权重股的企稳带动了所有板块的上涨。截至收盘两市均以中阳线报收，其中沪指报收2627.97点，涨幅1.41%，成交915亿元；深成指报收11409.81点，涨幅1.78%，成交740亿元。两市成交量较节前有显著放大。
盘面上，个股普涨，其中涨停非ST个股达到23家。板块方面，由于国际市场上黄金期货价格连拉七阳突破1300美元大关，棉价飙涨创18年新高，粘胶短纤价格大幅上涨，受此消息提振，A股市场有色金属板块、涨价概念个股盘中大幅反弹，其中新赛股份、新农开发、荣华实业、广晟有色、包钢稀土等股票收于涨停，天伦置业也因有天伦金矿借壳传闻出现涨停。而航天军工板块因探月工程二期“嫦娥二号”卫星和其运载火箭已经星箭合体，只待加注燃料点火升空的消息刺激整体活跃。相比之下，银行、券商、交通运输等板块表现相对滞后。
周一盘面呈现出以下几个特征：题材股成为反弹的主力军，权重板块除有色外依然处于弱势整理格局。表明市场风格依然没有得到成功切换，后市如果依然延续这种风格，指数上涨空间将有限；成交量依然没有回到前期水平，处于大幅萎缩状态，预示着场外资金入场积极性不高，大部分成交主要是场内资金博弈的结果。说明随着长假的到来，资金发动大规模行情的意愿不强，如果成交量一直无法放大并回到前期水平，那么股指很难向上拓展空间。
从近期政策面和消息面来看，利好和利空交织，一方面，外围股市尤其是美股的大幅走强以及国际有色大宗商品期货大涨对A股市场形成利好刺激，同时工信部近期将从四方面推动企业兼并重组工作也对相关板块构成提振作用；但另一方面，也有房地产进一步调控预期升温所带来的负面影响。从技术指标来看，沪指60日均线对股指形成较为强劲的支撑，同时KDJ指标底部钝化预示着短期超跌严重，有较强的技术反弹要求。
整体上看，当前市场处于下跌后的反弹修复阶段，在这样的前提下，如果后市没有成交量配合大盘反弹的持续性值得怀疑。考虑到短期人民币升值的预期，我们认为以造纸和航空为代表的个股仍值得关注，而节前消费的预期升温对于消费概念个股也具有一定的支撑作用。操作上，对于涨幅过高个股仍宜逢高减磅，同时保持一定的现金流动性，对于短线热点可轻仓适度参与，但不宜有过高的盈利预期。
