Eric 富国基金:市场承压流动性紧缩 上升趋势未变 - 基金网
富国基金:市场承压流动性紧缩 上升趋势未变 - 基金网 更新时间：2010-1-24 0:09:41 博时基金：震荡市中关注主题投资 股指进入前期高点区域，加之存款准备金率出乎市场预期突然上调，导致股指开始出现震荡。从政策调整、信贷规模、IPO和再融资、“大小非”减持等几方面来看，未来流动性趋于收紧，指数走势取决于企业盈利增长和流动性之间的博弈，区间大幅波动的概率较大。大市值股票受政策影响明显，在流动性趋紧的大背景下，未来大盘股走势将可能受到压制，机会在于超跌反弹。因此，未来投资将重点关注受益于国家政策的主题投资，主要有：消费、出口复苏、人民币升值、通胀、低碳经济、产业升级及创新、区域经济和并购重组，这些主题概念投资会表现较好。 中银基金：震荡提高蓝筹地位 股指跌宕起伏，基金操作分歧有所加大。对蓝筹股有利好作用的融资融券业务的批准，使得大盘蓝筹迎来新的机遇。在震荡市场中蓝筹股的战略地位将会大大提高。中银基金认为，从中长期投资的角度来看，行业轮动有望转向大盘蓝筹股，随着中央经济工作会议基调的确立及相关政策的落定，1月市场的不确定性会逐步消除，大盘蓝筹股的配置价值逐步体现。 大成基金：世博概念逼近 关注溢出效应 由于目前经济开始进入复苏平稳期，而积极的宏观政策提前退出的迹象时有显现，短期内市场既缺乏足够的热点且继续回调的动力也不足，同时，政策微调的影响尚未完全明朗，因此市场还是以维系震荡格局为主。在这种总体震荡的格局中，往往是一些市场热点获得优异表现的时节。主题投资方面，低碳、新能源、TMT、重组、世博、迪士尼等皆是2010年市场关注的重点。世博概念其实是个非常大的主题，其涵盖的个股和板块非常广泛。世博会究竟会产生多大的效力？带动多少板块和相关公司的业绩强劲增长？虽然目前尚不能完全确定，但有一些数据正在显示其威力。 富国基金：市场承压流动性紧缩 上升趋势未变 一方面，央行发行的1年期央票中标收益率上涨加速，表明央行紧缩行动渐趋明显。转观A股市场，1月份以来上证综指重心不断下移，权重股收益率远低于中小板指数，也显示了对市场资金趋紧的一种反映。流动性紧缩因素，带动了股票和基金的收益率下行。另一方面，作为市场动力的基础，宏观经济上升势头没有发生转变，从宏观经济数据中可窥见一斑；公布年报的上市公司业绩都较为理想，甚至有不少公司业绩上升超出预期；多数权重股估值处于合理或历史低水平中，对股指继续向下的牵引动力不大；欧美经济复苏处于延续势头中，股指表现较好等等。这些基本面因素或将对股指向上方向带来支撑。 华安策略：市场活跃度未降低 虽受存款准备金率上调影响的打压，但市场总体表现较为强劲。从上证综指的表现来看，政策出炉当日曾出现过超过百点的下跌，但最终一周仍然表现为小幅上涨，幅度为0.88%，表明市场投资人对于后市表现抱有一定信心。我们认为，随着调控政策对市场预期影响正常化之后，在政策紧缩风险有所消除的同时，稳定性慢慢出现，当然，流动性也恢复到相对平缓期。纵观市场表现，短期分析，市场对于主题类个股的投资交易仍比较热衷，延续着去年的行情特点。从热点来看，继3G后，世博主题持续升温，表现出明显的资金快速流入。而相比较，券商、银行等板块继续表现震荡整理的格局。我们认为，资金结构性流动的特点仍将成为行情的主流，低估值的金融板块的魅力仍在孕育之中，出口复苏主线下的航运等板块活跃度提升，消费主线下的个股仍抢夺眼球。 基金网声明：基金网转载上述内容，不表明证实其描述，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。
