小智 富国天惠：行业配置均衡
富国天惠：行业配置均衡 更新时间：2010-8-17 0:10:16 富国天惠精选成长混合型基金设立于2005年11月，是富国基金管理公司旗下的第3只混合型基金。契约规定该基金的股票投资比例范围为50%-95%，属于混合型基金中的积极配置型基金产品。2010年二季度末该基金的资产规模为25.03亿元，份额为20.51亿份。作为一只LOF基金，富国天惠今年以来二级市场价格下跌5.83%，成交金额为2485万元。 长期收益稳定：在2009年的牛市行情中，富国天惠基金净值增长75.80%，在138只混合型基金中排名第24位；而在2008年的熊市行情中，该基金业绩表现依然保持在同业中上游水平；今年以来市场继续维持震荡调整态势，截至2010年8月11日，该基金净值仅下跌6.03%，在158只混合型基金中排名第64位，充分显示了其进可攻退可守的优势。除此之外，富国天惠基金中长期业绩表现良好，最近两年净值增长率为40.71%，在同期130只混合型基金中排名第29位。 操作风格积极，行业配置能力突出：积极的操作风格和良好的行业配置能力是富国天惠基金在震荡市场中业绩表现较好的主要原因。富国天惠基金作为一只积极配置型产品，股票仓位基本维持在80%以上的水平，在此基础上，能够顺应市场适当进行仓位调整。在2007年的大牛市行情中，该基金的仓位水平曾高达94.25%。2008年随着市场的大幅调整，该基金将仓位水平最低下调到了82.18%。2010年以来富国天惠基金的股票投资比例又再次上调，二季度仓位水平为93.14%，从而在7月以来小幅反弹的市场行情中取得了较好的资产配置超额收益。 除此之外，富国天惠基金的行业配置能力比较突出。该基金在均衡行业配置的基础之上，能够积极把握当前热点行业进行投资，并取得了不错的投资效果。具体而言，2008年该基金提高了防御性行业批发零售的配置比例，同时大幅降低周期性行业的配置，从而在熊市中表现较为抗跌。2009年上半年市场回暖，富国天惠基金凭借敏锐的观察，迅速提高金融保险行业的投资比例，从而较好地分享了该行业上涨的收益。2010年以来，该基金行业配置继续延续前期均衡而有所侧重的特点，在均衡配置的基础之上，富国天惠基金在一季度震荡行情延续的背景下，适当提高了成长性行业和防御性行业的配置比重，契合当前市场环境。随后又在二季度果断增持房地产行业，而房地产行业近期较好的表现也较好地支撑了基金的业绩。
.jpg)