Kate 将迈上新台阶 有长期投资价值
将迈上新台阶 有长期投资价值 更新时间：2011-3-12 10:23:57
星马汽车：合理股价35元 星马汽车股份公司主要业务为混凝土搅拌车，预计未来几年仍然处于快速增长期。受益于国家基础设施和保障房建设，预计2011年水泥销量增长10%以上，商品混凝土将增长30%以上。公司重组已经有条件获批，重组完成后，公司治理结构优势非常突出。华菱重卡目前资产质量较好，整合带来的协同效应将进一步提高盈利能力。预计2011年星马专用车净利润为3.6亿元，华菱重卡净利润5.75亿元，合计净利润为9.35亿元，每股收益为2.30元。按2011年15倍市盈率，合理股价35元，上调至强烈推荐-A评级。
小商品城：将迈上新台阶 预计义乌国际贸易综合改革可能主要涉及物流、金融服务和税收等方面。小商品城作为义乌市场商位经营者，将成为义乌国际贸易综合改革试验区试点的受益者之一。预计小商品城商铺需求将更为旺盛，商位租金有望进一步提升，带动公司经营业绩再上一个新台阶。估算公司现有市场化商铺年租金7000-9000元/平方米，预计后续招商租金很可能超过10000元/平方米，将迈上新台阶。
华侨城A：具有长期投资价值 2011年-2013年发展战略明确提出，公司在未来的发展中要坚定树立旅游全国最强、文化演艺全国第一、城市现代服务业综合开发全国领先，打造中国文化演艺的航空母舰。未来旅游业占公司收入比重将要持续扩大。公司2010年房地产收入达到70亿元，旅游综合收入达到94亿元。公司未来3年房地产销售虽然压力较大，但公司房地产的成本较低，利润率仍要高于其他房地产公司。公司目前估值比较偏低，看好公司长期投资价值，尤其是看好公司做强做大文化演艺业的前景，维持公司买入评级。
