XiaoMing 小心此超级利好成为诱多陷阱
小心此超级利好成为诱多陷阱 更新时间：2010-2-2 1:37:53 周末有2个重大政策性消息值得投资者特别的关注，一个消息是30日中国人民银行发布2009年中国宏观经济形式分析报告，报告认为：2009年中国经济经受了国际金融危机的严峻考验，国民经济企稳向好，投资快速增长、消费市场活跃、进出口在下半年快速回升，工业生产明显恢复。与此同时，房地产价格上涨较快，通胀预期增强。2010年宏观调控面临的局势更为复杂，保持物价稳定，优化信贷结构，防范和化解系统性金融风险，实现国际收支平衡，促进国民经济平稳较快发展的任务更为艰巨。另一个重大消息就是31日国务院发布2010年中央一号文件文件主要内容：2010年的农业农村工作，要把统筹城乡发展作为全面建设小康社会的根本要求，把改善农村民生作为调整国民收入分配格局的重要内容，把扩大农村需求作为拉动内需的关键举措，把发展现代农业作为转变经济发展方式的重大任务，把建设社会主义新农村和推进城镇化作为保持经济平稳较快发展的持久动力，按照稳粮保供给、增收惠民生、改革促统筹、强基增后劲的基本思路，毫不松懈地抓好农业农村工作，继续为改革发展稳定大局作出新的贡献。要求不仅确保“三农”资金投入的总量，更确定了比例要稳步提高。扩大了马铃薯良种补贴范围，新增了青稞良种补贴，实施花生良种补贴试点，把林业、牧业和抗旱、节水机械设备首次纳入补贴范围。大幅度提高家电下乡产品的最高限价，允许各地根据实际增选一个品种纳入补贴范围，补贴对象也扩大到国有农林场区职工，中央一号文件把支持农民建房作为扩大内需的重大举措，采取有效措施推动建材下乡。
从这两项重大消息来看，表面看将对目前的资本市场形成特别利好，消息中相关行业板块有望率先止跌反弹。但能否对目前的市场形成真正的止泻作用，形成持续性热点引领市场走出目前的低迷状况呢?本人认为这将会存在比较大的未知数。
一方面，央行的分析报告把2010年国家的金融政策从适度宽松，保证增长转化为优化结构，防范系统风险。这在一定意义上说明2010年的金融政策将会由2009年的稳定趋向于多变，由于央行把预防系统性风险放到了政策的基调之中，执行循序渐进的持续性的紧缩金融政策将会成为今年金融政策的基础，市场场外资金将会由相当充裕象适当充裕甚至轻微吃紧的趋势发展，当然，这当中还有一个最大的未知数，那就是随着国家抑制和打击高房价系列政策的不断出台和实施，是否能够真正起到给目前充满炮沫实行大降温的效果，如果政策预期能够达到，则目前存在于房地产市场中的热钱有望从高烧的房地产市场重新流入到资本市场当中来，对由于高密度IPO以及近段时期规模不断扩大的大小非以及企业高管套现和未来可能的再融资对目前市场造成的逐步快速失血，在一定程度上会形成造血效应，如果这个条件形成，则2010年未来市场还值得期待。
另一个方面：目前市场当中在之前的2周之中，主力资金一直呈现持续性净流出状态，截止上周五收盘，主力资金已经连续12个交易日维持净流出状态，相关数据统计显示：上周五主力资金净流出12.26亿元，流出幅度较此前继续呈现缩小态势，但上周共计净流出108.7亿，比前一周仅仅减少了24.37亿元。而三大主流板块银行，有色，地产上周五个交易日连续排在主力资金流出前三强。上周主力机构资金形成持续性流入的仅有医药，电器和基础建设3个板块。这显示主力机构目前正在暗中进行积极的调整仓位结构过程之中。
随着国家对房地产市场调控力度的不断加大和相关针对性政策的持续出台，在今后相当一段时间内将会对资本市场中相关板块形成消极的影响，近而对和地产行业息息相关的银行业同样形成持续性消极影响，而随着美联储宣布维持利率不变，这意味着未来一定时期内美国政府将会执行强势美圆政策，在一定阶段内美圆将会维持一定幅度的持续性升值。而美圆的持续坚挺的直接后果就是造成目前以美圆计价的国际大宗商品价格在一定时期内持续性走弱，近而对我过资本市场内相关板块形成消极影响，这些因素应该是近期造成主力机构资金持续从这三个行业板块流出的主要原因。
随着国家2010年宏观经济政策的基本定调，可以确定到的2010年中国资本市场的主要投资机会将会在中医药及生物研发制造领域，基础建设和建筑材料领域，家电制造和销售领域，清洁能源和新技术领域这四大行业领域。这四大领域在未来一定时期内和未来长远发展上都将是国家发展战略和经济战略短期或长期重点扶持行业或重大发展方向，主要因素有国家中医药与西药竞争的长期发展战略.生物制药和生物研究发展战略。新能源和低碳经济世界性经济发展的趋势和国家发展战略。短期国家维持经济增长拉动内需和提高国民生活水平政策所制定的发展中小城市和农村城市化建设的战略布局，以及国家加大加快铁路和高速公路网等基础性建设所带动的相关行业发展机会。
但短期结合市场实际状况，短期市场面临着“差钱”的窘境：1，不断高密度的IPO目前没有获得减速的迹象。2，根据统计数据显示，自上周三起A股市场开始进入流通股已经开始大于非流通股的时代，大小非，企业高管从二级市场进行套现的压力会越来越大，这在今后相当长的一段时间内始终会形成高悬在A股市场上方的一把利剑，将会制约今后数月甚至数年A股股指上行的高度，因为随着股指上扬造成的股价不断攀升，会不断刺激部分解禁非流通股股东从二级市场进行套现的欲望。3，上半年往往是上市企业进行再融资的高发期，多数进行再融资的企业会借助年报效应进行配股或者公开发行。4，随着基金公司年报的逐步披露，短期主力机构面临高赎回期和提取分红资金的压力。5，随着2010年央行基本货币政策的调整，未来一定时期内金融政策可能会进入摇摆期，政策的稳定性将有所降低，这将直接给投资者造成谨慎的压力。
虽然我国实体经济发展长期向好，会带动资本市场的向上发展，但以上这些因素将会在中短期对资本市场造成重大压力，制约资本市场中短期的上涨幅度，这应该也是目前主力机构资金投向逐渐向保守行业转化的根本原因。
操作策略上：在机构主力资金远没有完成仓位的结构性调整之前，短线投资者应该谨防本周主力资金利用政策利好制造诱多陷阱，不要盲目追涨，可在合理控制仓位的基础上积极利用短期市场波动进行差价操作，降低手中个股的持仓成本，和对手中个股进行仓位结构的调整。
