Aidan 小盘股行情或难持续银行具安全边际
小盘股行情或难持续银行具安全边际 更新时间：2010-2-4 2:06:16 1月份股市的风格转换没能完成，小盘股仍然在挑战估值上限，而大盘股的估值依旧较低。融资融券和股指期货的明确消息仅仅带来大盘股的半日行情，货币政策的提前收紧以及机构博弈却造成银行等大盘蓝筹股在1月份出现了一定的下跌。 博时精选股票基金基金经理余洋表示，小盘股行情可能难持续，10至12倍动态PE和20%以上的盈利增长使得银行股具备良好的安全边际。
余洋指出，1月份股市的风格转换没能完成，小盘股仍然在挑战估值上限，而大盘股的估值依旧较低。融资融券和股指期货的明确消息仅仅带来大盘股的半日行情，货币政策的提前收紧以及机构博弈却造成银行等大盘蓝筹股在1月份出现了一定的下跌。而TMT相关股票的活跃和新疆等区域板块的连续上涨无疑是1月份股市的"明星"。他称，流动性收紧的现状鼓励市场资金继续流向"有故事"的小盘股，但对其持续性仍持怀疑的态度。
"如果我们回到盈利增长和估值水平的分析框架，也许能从小盘股的疯狂中冷静一下，寻找未来6-12个月能为我们带来回报的投资标的。"余洋认为，尽管银行股一月份持续下跌，但10至12倍动态PE和20%以上的盈利增长使得银行股具备良好的安全边际。
他还表示，非周期的消费股在目前的市场环境中有避风港的效用，投资者对货币政策收紧带来投资增速下滑的恐惧也许会造成非周期消费股的阶段性泡沫。
