XiaoMing 中国一重：符合政策导向 行业内龙头
中国一重：符合政策导向 行业内龙头 更新时间：2010-6-3 0:03:19
目前我国优化能源结构，促进节能减排，缓解我国能源紧张问题已经是当务之急的事情，国家也不断的推出一些政策加以扶持，增加核电等清洁能源在电力结构中的比重是有效途径之一。我们建议投资者着重关注核电设备龙头：中国一重. 公司是国内制造核压力容器时间最早、数量最多，也是目前在手订单最多的企业。公司占有核反应堆压力容器国内约80%市场。核锻件市场方面，公司占有率约在80-90%，锻造了世界首支直径5.75 米的百万千瓦核电蒸发器锥形筒体，并在国内率先承担了世界首个第三代核电站AP1000 核岛全套锻件的制造任务。目前公司已掌握了制造百万千瓦级核压力容器的制造技术，具备了相应制造能力，并正在制造首个国产化第三代核电站AP1000 核压力容器。公司已取得了国家核安全局颁发的压水堆、低温堆和快中子增值反应堆压力容器的制造资格证书。公司有能力按照ASME 标准和质量体系的要求制造核电产品，同时公司的核电产品制造能力已获得了国际上的认可。我们预计公司在2010 年将新增35 亿元的核电设备订单。 公司今后两年，冶金成套设备销售收入将逐步减少，而核能设备和大型铸锻件的销售收入将大幅上升。目前中国一重手持合同订单饱满，主要生产设备均保持在满负荷运转状态。我们估计核能设备和大型铸锻件可能成为公司今后盈利增长的主要引擎。我们预计公司未完成合同金额接近170 亿元，其中核能设备和大型铸锻件的订单占比估计超过一半。我们认为，公司在核能设备和大型铸锻件上的竞争力处于国内领先，世界一流的水平。 中国一重将受益于我国政府大力推动经济结构调整和战略性新兴产业发展的政策。我们预计2010 年的公司销售收入同比增长18%，销售额达到108 亿元，预计2010 年净利润同比增长30.7%，净利润达到15.5 亿元，每股收益0.24 元。投资者可持续关注。
