winter 18家5G概念公司业绩预喜电子行业将进入新一轮景气周期
2020年将是5G基站大规模建设元年，5G成为A股热门板块。顶尖财经Choice数据显示，截至1月14日18时，近30家5G概念股发布2019年度业绩预告，除去5家公司业绩不确定，18家公司2019年度业绩预喜。
德邦证券TMT行业资深分析师雷涛对中国证券报记者表示，5G建设已展开，产业链经过了2018年行业低迷期，行业拐点特征明显，相关公司业绩好转得到逐步体现。展望2020年，以5G业务为核心的公司将继续受益于5G基站加速建设。
设备商持续获益
顶尖财经Choice数据显示，2019年度业绩预喜的18家5G概念公司中，8家公司业绩预增，分别是闻泰科技、沪电股份、梦网集团、科华恒盛、中恒电气、杰赛科技、中京电子、深南电路；5家5G概念公司业绩略增，分别是紫光国微、东山精密、海格通信、祥鑫科技、科创新源；4家5G概念公司业绩扭亏，分别是中兴通讯、高斯贝尔、吴通控股、创意信息。此外，1家5G概念公司续盈，即中富通。
业内人士认为，随着5G商用，运营商加速5G建设，设备厂商将会持续获益。从中兴通讯来看，其预计2019年度盈利43亿元-53亿元，上年同期亏损69.84亿元，同比大幅扭亏为盈。
招商证券认为，中兴通讯进一步聚焦运营商网络业务，全球份额有望持续提升。作为国内份额排名第二的主设备商，公司业绩在国内市场支撑下重新进入上升通道。公司海外份额持续突破，中兴通讯有望在5G时代全球通信设备市场实现15%以上的份额。搭乘行业春风，中兴通讯进入全新的发展时代。
招商证券指出，2020年即将进入5G基站规模建设阶段，预计全年建设5G基站数量超过60万站，未来三年累计建设基站有望超过250万站，行业景气周期重启。
从华为公司来看，据华为轮值董事长徐直军公开披露，预计2019年华为实现销售收入超过8500亿元，同比增长18%左右。
中信证券认为，从产业周期看，2020年全球电信市场逐步进入5G网络规模建设周期，同时，5G手机的渗透亦有望带动全球智能手机销量恢复个位数增长。依托在ICT领域的综合实力以及现有5G产品储备，华为仍将充分受益5G技术周期红利。
平安证券指出，2020年将是5G基站进入大规模建设的元年，也是产业链上下游各个公司进入业绩兑现的初始阶段。除了关注5G主设备厂商外，还需要关注由于5G移动通信技术升级带来的增量市场，即天线滤波器市场和光模块市场。
PCB大厂业绩兑现
有分析指出，受5G基站建设逐步落地及5G商用所带动的通讯、物联网等终端需求提升的影响，PCB板块相关公司业绩提升显著。东兴证券认为，随着5G建设的规模展开，PCB通讯板块未来两年将迎来规模放量。
从PCB大厂深南电路来看，公司预计2019年度盈利11.5亿元-12.9亿元，同比增长65%-85%。国金证券认为，今年通信板块迎来4G补建、5G初始铺设等多重利好，深南电路作为通讯PCB领域龙头厂商，全方位布局运营商网络等多个应用领域，深度绑定全球知名设备商，从而实现业绩高成长。
深南电路表示，2019年公司紧抓行业发展机遇，经营情况良好，订单较为饱满，产能利用率处于较高水平，同时南通数通一期工厂贡献新增产能，使得营业收入比上年同期有所增长；此外，公司深化开展专业化产线建设，持续投入技术改造，提升生产效率及技术能力，提高工厂运营水平，盈利能力亦有所提升。
沪电股份预计2019年度盈利11.50亿元-12.50亿元，同比增长101.60%-119.13%。沪电股份表示，2019年度公司经营情况良好，营业收入比上年同期有所增长，产品结构、运营效率等也得到进一步优化，毛利率较上年同期亦有所提升。
申万宏源称，沪电股份一直以通讯、汽车为主要应用领域，其中通信为其近年业绩增长主力。沪电股份长期为思科、华为、诺基亚等客户供应高端PCB，2019年上半年67%收入来自于通讯板块。受益于5G射频及400G数通需求，公司在高多层数通板优势更明显。
国融证券指出，国内龙头PCB厂商开始加码扩产，2020年新增产能较多。若下游需求整体向好，预计2020年PCB企业新增产能或将快速提升其产能利用率，进而在业绩层面释放，建议关注终端需求相对旺盛的细分子行业。
5G换机利好
中信建投证券认为，进入2020年，运营商加速投入5G建设，5G标准、运营商、芯片、终端进展加快，全球范围内5G进展快速，国内5G已经商用化；预计2020年-2023年开启新一轮换机潮，终端品类增加，换机周期将缩短，同时其材料、结构、交互方式等迎来革命，为供应链带来量价齐升可能。
从闻泰科技来看，公司预计2019年度累计净利润与上年同期相比大幅增长，主要原因一是公司ODM客户及订单持续增长，ODM业务持续增长；二是公司收购安世半导体进展顺利，预计在2019年第四季度纳入合并范围。
中金公司认为，5G手机销量是影响消费电子板块2020年股价走势的重要因素。根据电信运营商、手机品牌商、半导体产业链的最新信息，5G初期普及速度会快于4G，预计2020年全球5G手机销量达到2.5亿部，全球5G手机渗透率达到16%。
中信建投证券预计，2020年安卓阵营将继续推出多款5G手机，预计2020年将发布的5G手机有华为P40、三星S11 5G、OPPO FindX2 5G、vivo X30 5G、小米10等，成为5G终端的起点。而苹果则将在2020年推出5G版本的iPhone，且VR/AR、智能汽车等新型终端有望放量，带动5G终端渗透率大幅提升。
中信建投证券认为，5G手机和新应用加速，带动下游电子元器件成长，零组件龙头公司持续受益，VR/AR、云游戏新应用持续升温，数据流量爆发亦将带来软件行业持续火热。随着VR/AR市场兴起，对应电子元器件的需求亦将释放，处理器、存储器、PCB、摄像头、OLED、声学器件、光学器件、传感器等的需求将实现增长。
民生证券认为，5G时代电子有望大放异彩。2020年将迎来5G规模商用，进入新一轮景气周期，5G换机潮叠加智能手机零组件升级、TWS耳机出货量增长，半导体国产化仍将持续，液晶面板和LED行业有望开启复苏，电子板块将迎来2年-3年的上升周期。
