John ETF周报:业绩增长支撑股指,建议继续保持较高ETF仓位
ETF周报:业绩增长支撑股指,建议继续保持较高ETF仓位 更新时间：2010-9-7 8:17:33 投资建议:结合市场大势研判,行业比较以及个股的投资评级,建议投资者保持较高ETF 仓位,推荐中小板ETF 和深证100ETF。 原因与逻辑:申万策略认为,上市公司2010 年中报公布完毕,总的来看,中报业绩略超预期。库存增加,但符合季节性。经营现金流偏紧,一定程度上与信贷结构有关,预计下半年有望改善。业绩增长将是未来股指的一个支撑,维持对投资品、中小银行和汽车行业这三个板块的推荐。中小板ETF、深证100ETF 在申万看好的行业中配置的权重分别为51.88%和44.10%,高于其他ETF 配置,另一方面,行业配置较优的中小板ETF 和深证100ETFF中被评为 “买入”级别的成份股权重分别为20.71%和26.05%,相对较高。 有别于大众的认识:我们维持对投资品、中小银行和汽车行业的推荐,中小板ETF、深证100ETF 在申万看好的行业中配置的权重分别为51.88%和44.10%,高于其他ETF 配置占比,建议投资者关注中小板ETF 和深证100ETF。 过去一周 ETF 市场表现:本周中小板ETF 表现最好,上涨4.32%,价值ETF 表现最差,下跌0.31%。本周ETF 成交金额与前期相比有所上升,ETF周成交金额为1088.39 亿元。本周十二只ETF 与标的指数的跟踪偏差有正有负,跟踪偏差最大的是央企50ETF 的-0.18%。 本周上海 ETF 市场的申赎状况为:二只ETF 净申购,七只ETF 净赎回。其净申赎情况分别为:治理ETF,-0.02 亿份,超大盘ETF,-0.97 亿份,180价值ETF,-0.025 亿份,上证50ETF,1.13 亿份,央企50ETF,-0.1 亿份,责任ETF, 0.005 亿份,上证中盘ETF,-0.184 亿份,上证180,-5.58 亿份,上证红利ETF,-0.08 亿份。 虽然目前小盘股估值较高,但是大盘股受制于其市场规模,很难有大幅上涨的空间。看好市场时,我们推荐深证100ETF、中小板ETF 等风格偏小盘的ETF 产品,看空市场时,上证50ETF、180 价值ETF 则是较好的防御型配置。申银万国证券股份有限公司
