Aidan 5月以来 杠杆资金“逆向操盘”伎俩曝光（附名单）
5月以来，作为杠杆资金的融资盘正加快回流A股，买入金额超过同期北上资金。一般而言，其整体气概更偏向于“追高杀低”，在牛市增仓买入、熊市减仓卖出。迩来，在融资盘调仓向高估值、中小盘题材股聚拢同时，也有一部门融资盘逆向而动，买入“下跌股”、卖出“高位上涨股”，这种现象在明明增多。
宏达矿业低位反弹超70%遭融资盘“脚投”。宏达矿业融资余额降幅48%，位列星宇股份之后位居第二。公司最新融资余额为2730万元，相较于4月初5310万同样“缩水”一半，公司自4月以来股价累计涨幅已超70%。与星宇股份不同的是，宏达矿业处在“历史低位”，随股价不竭反弹，估值不竭提升，最新市盈率66倍，动态市盈率则达135倍。高估值，是融资盘高位反向卖出的重要因素。
按照规定，一旦上市公司“披星戴帽”，将被移出融资融券名单，不完全梳理，迩来，还包含*ST晨鑫、*ST美都、*ST宜生、*ST宏图等多家股被调出两融名单，紧随其后的多是股价的“沦亡”、融资盘“遭殃”。
值得一提的是，星宇股份可谓是“夜空中最亮的星”，股价自4月以来涨幅近40%并连创历史新高。把时间拉长来看，融资盘曾在2月中旬持仓星宇股份达年内高位后即起头减仓，公司一季度净利下滑6.38%，融资盘高位“逆向减仓”，对其风险偏好降低，同时，或也受到业绩下滑因素影响。
迩来，一些公司被融资盘“越涨越卖”的现象也在增加。
无独占偶，同属于畜牧养殖且融资余额、增幅均较高并被“越跌越买”的尚有新但愿。公司最新融资余额43.88亿元，跳动外汇，到达其历史最高值，融资盘期间净买入达6亿元，相较于4月初增幅15%。公司股价自4月下旬高点后持续下跌超15%。与牧原股份同有“相似基因”，在融资盘“逆向加仓”下，两者都具有估值低，市盈率在20倍左右，一季度业绩增长良好，牧原股份归母净利增幅为8.6倍，新但愿为1.4倍。有业绩背书的绩优股下跌，重回较高“性价比”上风成为融资盘加仓的重要因素。
融资盘回流创近两月新高 逆向买入牧原股份等多家“下跌股”
回首来看，融资盘也曾在多家“高位股”身上“乐成逃顶”。如工业富联，在本年1月22日，公司股价到达最高点，融资盘曾在1月以来，即公司股价阶段高位持续减仓，并在1月22日减仓至阶段最低约为9亿，从此的两个月，工业富联股价持续下跌近40%。上海机场股价曾在2019年8月到达历史最高，融资盘也显著卖出，并在其时也降至阶段最低，约为2.7亿元，公司股价在从此两个月下跌了近20%。
综上来看，无论融资盘逆市买入“下跌股”或卖出“上涨股”，都并没有明确的规律可言，但作为一个投资中的重要参考，融资盘一旦有逆向“逢低买入”错杀的优质股，或在“逢高卖出”估值过高、缺乏业绩支撑的“题材股”行为，这都需要引起投资者注意了。
多数环境下，一家公司的融资余额与其股价出现明明的“正相关”，即股价上涨，融资盘加仓买入；股价下跌，融资盘卖出。但由于市场、上市公司以及融资盘自己风险偏好等多种因素，长期以来存在融资买卖与股价“错配”现象。如在近期融资盘加快回流的背后，其逆向买入“下跌股”的现象在增加。
除牧原股份、新但愿，食品饮料伊利股份、集成电路汇顶科技等多家公司同样表现出融资盘“越跌越买”。
与逆向增仓相对，一些“上涨途中”、高位股同样在遭到融资盘卖出。
表2 融资余额降幅居前、且股价升幅较大年夜的公司
特别声明： 本网页上的内容仅为一般市场评论，并不可能构成任何形式的投资建议。本文并不构成对特定金融产品之直接投资邀约或推介。内容仅供参考。读者不应依赖本文资讯，其作为及不作为亦不应以此作为依据。我们对任何人士以本文为基础之作为或不作为所导致的结果并不负责。我们对所提供内容的准确性或信息的适当性不作任何保证。本文并不旨在中华人民共和国境内 传播，在中华人民共和国适用法律所允许情况下除外。
