Wang 2010年基金业的多线战役
2010年基金业的多线战役 更新时间：2010-12-27 8:03:37 还有一周，2010年将画上句号，回顾过去的一年，很多项基金业的纪录已经被改写。业绩、排名、规模、发行，争夺战背后，留下的是几多欢喜几多愁。 头名争夺待分晓 7只基金不及格 每年偏股型基金榜首的位置都是各方关注的焦点。去年暗战的是王亚伟与王卫东之间的“二王之争”，而今年王亚伟依然是有竞争力的人选。截至12月23日，王亚伟管理的华夏策略精选今年以来的净值增长率为34.44％，而华商基金孙建波管理的华商盛世成长净值增长率为38.84％，差距目前缩至仅有4.4％。看着广汇股份、海正药业等华商重仓股的怪异走势，还有最后的5个交易日，结果仍有可能改写。而另外排名靠前的基金主要来自中小基金公司的银河行业优选、天治创新先锋、信达澳银中小盘，涨幅也超过了25％。 考察今年基金公司的整体业绩情况来看，大型基金公司由于产品数量较多，业绩也是良莠不齐，拖累了其整体业绩。相比之下，基金公司的整体业绩排名榜中，中小基金公司占据了绝对优势。Wind数据显示，截至12月23日，整体业绩排名第一位的基金公司是华商基金，旗下基金平均收益率达到了21.07％。排名第二、第三位的依次为金鹰基金和东吴基金。此外，农银汇理、摩根士丹利华鑫、信达澳银、天治、信诚等中小基金公司，整体业绩排名也相对靠前，这些基金公司也有多只旗帜基金排名前列。而在大型基金公司中，华夏基金整体业绩继续稳坐公募基金第一，不仅有4只基金今年的净值增长率超过20％，更有3只基金有望问鼎分类基金业绩冠军。大型基金公司中博时基金表现不佳，仅有特许价值和平衡配置表现稳定，其余基金均有所下跌，公司旗下基金平均收益率为-1.99％。 尽管截至12月23日，上证指数年跌幅为12.87％，但2010年之前成立的355只偏股型基金中有230只基金取得了正收益，占比达到了65％。而两市只有7只基金跑输了大盘，分别为宝盈泛沿海增长、长城品牌优选、中欧新趋势、益民红利成长、宝盈策略增长、交银精选股票、景顺长城精选蓝筹。在震荡的市场中，有仓位和资产配置优势的基金并没有体现出专家理财的优势，对此投资者应该注意辨别。 多通道审批 新基金数量创新高 自今年开始，新基金审批实行多通道分类审批制度，这也大大加快了新基金的发行节奏，使公募基金总数在一年之内连破两个整数大关。Wind数据显示，今年以来已经募集完成的基金数量达到了153只，该数字创下基金发行以来的新高。2009年发行成立的基金为118只，而2008年为102只。随着12月21日华安稳固收益、大成深证成长40ETF及联接基金宣告成立，我国基金总数正式突破700只大关，达到701只。 而今年以来新基金合计募资规模达3025.23亿元，平均首发规模为21.3亿元，远远低于去年牛市中新基金首发规模。去年共成立新基金118只，合计募资3722.31亿元，平均单只基金首发规模为32.09亿元。今年以来股市震荡明显加剧，赚钱效应减弱，而且基金的密集发行也导致渠道过于拥挤，限制了首发规模。11月单周发行数量甚至达到了29只，创出了周发行纪录。而从具体基金产品来看，两只新基金的首发募资额在100亿元以上。其中，工银瑞信双利基金首发金额高达140.53亿元，成为2010年以来首发规模最大的新基金，而华商策略成长首发也达到了118.15亿元。 今年新基金发行更多地展现了百花齐放的特征，指数化投资品种占到新基金数量的3成左右，成为基金公司申报的突破点，创新封闭式基金发行数也达到了15只。另外，QDII基金数量也大幅增长，从去年底的10只增加到目前的29只。截至12月23日，已经有21家基金公司拥有股票型、混合型、债券型、货币型、指数型、QDII在内的六大类完备产品线，今年中易方达、招商、国泰、长盛、国投瑞银、汇添富、博时、华安、广发、富国、华泰柏瑞、建信、鹏华13家基金公司为今年新增六大类产品齐全的基金公司。 股权频现转让 高管更为浮躁 新基金发行的数量激增，公募基金的高速发展带来人才的紧缺，而这一现象在2010年愈演愈烈。截至12月23日，共发生209起基金经理变更情况。而南方基金成为发生变动最多的基金公司，变动涉及基金数量达到了11只。华宝兴业、招商紧随其后，均为9只。尽管基金经理上半年变动数量为118次，但这种变动趋势在下半年得到了缓解，为91次。 老鼠仓的频频出现使得基金经理成为过街老鼠，国海富兰克林原基金经理黄林遭立案调查。前光大保德信投资总监许春茂、曾任交银施罗德投资总监的李旭利涉嫌老鼠仓事件被查一事尚无定论，而近期，前交银施罗德明星基金经理郑拓又涉嫌卷入“老鼠仓”。转私后的基金经理被查，客观上也使得在任的基金经理更加小心。 而和基金经理频频变更相比，高管群体在2010年更显得十分浮躁，仅在12月单月就有3家基金公司曝出基金高管的变更。12月1日，益民基金发布变更公告，同意祖煜不再担任公司总经理，12月8日，工银瑞信发布公告，同意杨凯生辞去公司董事长，而且此前该公司也有副总经理、3名总监级投研人员相继离职。12月11日，天治基金发布高管人员变更的公告，称同意赵玉彪辞去公司董事长职务，刘珀宏辞去公司总经理职务。高管的密集离职，更体现了公司股东对基金公司态度，是基金管理的不安定因素。 公司的股权变更也创出了历史纪录，近期，天弘基金26％的股权在产权交易中心挂牌转让，这是今年以来第11家基金公司股权出现转让。目前有5家基金公司完成了股权转让，另外有6家基金公司股权转让正在进行中。短短12年的公募基金发展史中，有3家基金公司发生过5次股权变动，分别是泰达宏利、博时、国泰；有6家发生了4次股权变动，分别是长盛、易方达、华安、华夏、嘉实、融通；剩余公司都发生了1到3次不等的股权变动；仅15家公司成立以来未发生过股权变动。 业绩延续性差 优质品种值得关注 基金业绩的延续性是基金投资的基础，但随着市场环境的变化、基金经理的变更，基金业绩的延续性将受到较大影响，这为投资者选择基金带来难度。2010年来市场反复震荡，与2009年的大幅上涨不同，市场的转变使得基金业绩延续性受到巨大挑战。2009年排名前30的基金中只有华商盛世成长、华夏大盘精选能够在2010年冲进前30名。而去年排名倒数后30名的天治创新先锋、东吴价值成长、东吴行业轮动则咸鱼翻身，跻身于今年以来前30名行列。市场的突变，大多数的基金并没有及时对仓位和资产配置进行调整。而如果考察2008年~2010年三年基金的业绩延续性则更不显著，经历2008年的大幅下跌，2009年的震荡反弹，2010年的宽幅震荡。仅有9只偏股型基金能够稳定在前1/3水平，除了金鹰中小盘精选、大摩资源优选混合来自小型基金公司外，其余的7只均来自中大型基金公司，其中包含了华夏基金的两只品种。2011年政策的博弈、经济的转型，注定了投资需要面临复杂的市场情况，而业绩延续性突出的基金更值得投资者重点关注。
