Aidan 2011一季报盘点惊艳
2011一季报盘点惊艳 更新时间：2011-5-5 14:46:17 业绩“变脸”的公司伤了股民的心，业绩爆发性增长的公司让股民欢欣鼓舞。一季度交出了漂亮成绩单的行业包括水泥、化工等行业。根据数据统计结果，京华时报选取了业绩相对较优的行业，分析其特征及绩优股票，向投资者一一展现。
水泥：营收和利润齐增
统计显示，水泥制造业今年一季度实现营业总收入269.60亿元，同比增长48.32%；实现归属于母公司股东的净利润31.31亿元，同比增长136.21%；实现营业利润41.36亿元，同比增长237.53%。
其中，海螺水泥实现净利润最多。根据海螺水泥一季报显示，其在报告期内实现净利润22.16亿元，同比增长179.70%；基本每股收益0.63元，同比增长179.70%。
长江证券认为，海螺水泥延续了去年四季度的高景气，盈利能力大幅提升；预计二季度乃至以后，强劲趋势将持续；2011年公司产能将继续增长，新增产能将充分享受区域供需改善带来的价格上涨。
江西水泥则是业绩增长最快的代表。其在报告期内实现营业总收入11.20亿元，同比增长89.77%；实现归属于上市公司股东的净利润8687.49万元，同比增长2250.20%；基本每股收益0.22元，同比增长2265.59%。其净利润上涨原因与海螺水泥如出一辙：产品销量及销价增长。
业绩增长反映在股价上
大同证券投资顾问付永翀认为，水泥板块一季度表现优异，主要有以下原因。一方面，一季度我国固定资产投资3.95万亿元，同比增长了25%，这其中房地产特别是保障房项目、高铁项目、水利工程等项目的大规模开工极大拉动了下游需求；另一方面，由于去年年底的限电限产，导致一季度水泥在需求快速提升的情况下，供给没有有效增加，水泥价格一路上涨。这也使得水泥板块整体在一季度出现了价升量涨的良好局面，其一季报业绩整体向好。
但他同时分析，其一季度的大幅上涨已体现了其业绩增长的利好带动，目前在此位置可能会产生一定的震荡走势。不过需要注意的是，目前多个省市再次因为用电紧张而关停水泥产能，这有可能会再度支撑水泥价格的上涨，因此短期水泥板块依旧具备一定的交易性机会。
化工：氟化工最给力
统计显示，化工板块今年一季度实现营业总收入7585.71亿元，同比增长34.31%；实现归属于母公司股东的净利润301.82亿元，同比增长33.69%；实现营业利润422.41亿元，同比增长34.44%。
其中，一季度业绩相当给力的非氟化工行业莫属。三爱富、氯碱化工、巨化股份等国内氟化工产业链上的几家龙头企业表现优异。此外，相关概念股如永太科技、多氟多等，也涨势喜人。
三爱富很“富”。根据其一季报显示，其在报告期内实现营业收入12.75亿元，同比增长103.84%；实现归属于上市公司股东的净利润2.22亿元，同比增长16564.21%；基本每股收益0.6393元。净利润大增逾165倍，在化工板块中独占鳌头。
此外，氯碱化工净利润大涨714.67%，巨化股份有311.17%的涨幅。永太科技、多氟多等公司，净利润涨幅也超过60%。
宏源证券认为，供给减少、需求回暖造成氟化工产品价格大幅提升；政策不断推出，氟化工行业景气度将长时间持续。
看好上游基础化工产品
大同证券投资顾问付永翀认为，由于原油价格的持续上涨，导致化工产品价格普遍上扬，相对而言，上游基础化工行业业绩表现相对较好，而下游化工企业因为面临原材料成本居高不下，带来了一定的成本压力。
同时因为去年年底的节能减排、限电限产导致的市场供给减少，也在今年一季度给化工产品价格的上涨带来了支撑，使得整个行业的盈利能力明显改善。
对于化工板块，付永翀认为，未来的机会依旧来自于产品提价带来的盈利能力改善及业绩提升，因此相对而言，更看好上游基础化工产品，在目前高油价的背景下，其价格上涨预期较强，同时价格传导能力强，有望直接受益于产品涨价。但是需要注意原油价格在目前的高位可能震荡带来的风险。
饮料制造：酿酒业绩佳
统计显示，饮料制造板块今年一季度实现营业总收入368.2亿元，同比增长36.04%；实现归属于母公司股东的净利润84.55亿元，同比增长45.65%；实现营业利润116.97亿元，同比增长46.27%。
其中，酿酒行业净利润整体出现增长。白酒企业净利润大增49.02%，啤酒企业净利润增长34.78%，而葡萄酒企业则成为酿酒行业的一匹“黑马”，整体增长71.15%，在各类酒中涨幅最大。
看好白酒葡萄酒
大同证券投资顾问付永翀认为，酿酒行业如果细分子行业，白酒业绩增长主要来自于产业规模扩大，市场需求加大和提价带来的贡献。啤酒方面，未来的盈利能力将取决于提价的幅度，但是在目前政府严控通胀的背景下，提价幅度可能相对有限。葡萄酒方面，目前在国内处于快速发展阶段，市场成长性较好。
付永翀分析，对于整个酿酒板块而言，随着国内食品饮料消费的快速增长，相关公司的利润也会随之增长，相对看好一线白酒和葡萄酒板块。
畜牧业：价格提升促增收
畜牧业今年一季度在各行业板块中的表现可圈可点。统计显示，全板块今年一季度实现营业总收入21.89亿元，同比增长31.88%；实现归属母公司股东的净利润1.95亿元，同比增长182.29%；实现营业利润1.88亿元，同比增长794%。
A股上市公司中，归属畜牧业的并不多，根据数据统计，10家上市公司全部实现盈利，无一亏损。其中，圣农发展实现净利润最多，为4517.4万元，同比增长74.95%；而福成五丰则净利润增长最快，一季度净利润增幅达到1680.49%，实现净利润177.45万元。两家公司净利润大幅攀升，均与产品价格上涨有关。
行业中长期向好
大同证券投资顾问付永翀：从2010下半年的猪肉价格走势来看，猪肉价格进入新周期的上升通道，养殖业进入新一轮景气周期。目前我国肉类人均消费量在35公斤左右，远低于欧美100公斤左右的水平，在国家鼓励消费、以消费拉动经济增长的政策指引下，使得肉类、蛋奶、水产品消费量将保持快速增长，带动养殖行业的快速发展。
而猪肉价格的上涨是给整个行业带来增长的最主要原因，同时因为去年整体基数较低，也带来了一季度业绩相对向好的表现。
但付永翀同时指出，近期受瘦肉精事件影响，猪价下跌而饲料价格继续上涨，养猪盈利水平继续被压缩。整体而言，随着新的上升周期的打开，整个行业还是中长期向好的，但是瘦肉精事件可能会对市场带来一定的震荡，因此短期需要注意风险。
医药：板块分化逐步明显
统计显示，医药生物板块今年一季度实现营业总收入984.55亿元，同比增长21%；实现归属于母公司股东的净利润87.33亿元，同比增长19.8%；实现营业利润106.24亿元，同比增长17.05%。九成上市公司实现盈利，行业表现欣欣向荣之态。
从一季报实现净利润的金额看，医药板块绝对是巨头们的天下。上海医药以8.49亿元的净利润强势领跑该板块，同比增长107.35%。一季度公司实现营业收入118.68亿元，同比增长26.88%；每股收益0.4259元。
紧随其后的哈药股份实现净利润3.10亿元，但增幅则仅为15.52%。同属华润集团旗下的东阿阿胶、华润三九和双鹤药业，也分别实现净利润2.69亿元、2.18亿元和1.91亿元，在168家药企中名列前茅。
但若以净利润增速来考虑，紫光古汉就成为了“佼佼者”。虽然一季度实现净利润1941.04万元，同比增长867.63%，遥遥领先于其他个股。紫光古汉表示，公司在今年一季度业绩大增，主要源于主营业务收入及投资收益增长。
未来存在估值修复空间
大同证券投资顾问付永翀认为，从一季报披露情况看，医药生物板块中，子板块表现各不相同，其中中药、医疗器械增速最快，化学制剂增速较快，生物药受甲流影响负增长，原料药受VC价格同比降低影响负增长。中药和医疗器械的快速增长主要在于政策扶持下需求的快速提升导致了业绩相对增长较快。而化学原料药由于维生素C同比价格有较大幅度下降，肝素原料药市场价格下跌，因此整体表现不佳。
付永翀分析，整体看，今年一季度医药板块分化逐步明显，前期上涨的题材股更是分化严重，部分出现大幅下跌，而估值较低或一线白马股开始逐步趋稳。中长期来看，医药板块目前估值尚处于较低位置，特别是中药、医疗器械以及医药商业等子板块，未来存在估值修复空间。
