小智 交行称11月CPI或再创新高
交行称11月CPI或再创新高 更新时间：2010-12-11 6:54:47 交通银行金融研究中心12月10日发布报告指出，11月CPI涨幅可能再创新高，实际负利率状态依旧。而明年通胀压力依然较大，利率有继续上调的必要。
国家统计局将于明天上午公布11月宏观经济数据。
不过，在美国再次启功量化宽松政策、全球流动性过剩状况加剧的情况下，中外利差扩大将会进一步导致资本流入增多。交行认为，在稳健货币政策下，估计不会出现利率连续、大幅上调的局面，预计2011年底之前存贷款基准利率有可能会上调2-3次，每次0.25个百分点。
央行最新数据显示，前11月新增人民币贷款7.44万亿元，接近全年7.5万亿的目标值。对此，该行认为，银行年内信贷额度基本告罄，近期监管部门也进一步加强了信贷管控，预计12月新增贷款将明显回落。
交行报告同时指出，11月新增贷款维持高位主要是因为在实体经济信贷需求旺盛的情况下，受预期明年信贷额度收紧的影响，很多企业提前借贷，银行也加快放贷节奏以尽早获取利息收入。
央行11月在公开市场实现净投放资金1075亿元。交行认为，未来公开市场回笼力度能否加大主要取决于利率是否上调。若利率不上调，央行将以发行短期品种为主，公开市场可能继续保持小幅净投放。
11月两次上调存款准备金率后，目前大型银行的准备金率已达到18%的历史新高。若考虑差别调整，部分银行的存准率更高。
交行认为，在国内信贷需求旺盛、境外资本流入压力较大，同时公开市场回笼存在一定困难的情况下，预计2011年底之前准备金率还有可能上调3-4次，每次0.5个百分点。
报告并指出，考虑到目前部分银行的贷存比已经超过75%，未来再次差别性调整准备金率的可能性依然存在。
交行预计明年实体经济信贷需求保持旺盛，但信贷控制更趋严格将导致新增贷款规模下降，明年贷款增速将出现明显回落，全年新增贷款规模在7-7.5万亿元左右。
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