Aidan 2500是道坎成功穿越尚需蓄势
2500是道坎成功穿越尚需蓄势 更新时间：2010-7-14 0:02:59 在谈到大盘后市走势时，接受记者采访的2位分析师均表示，大盘尚有一定上涨空间，都认可目前政策面及技术面都具备了反弹条件，但对其反弹高度则有分歧。 昨日大盘在地产股集体大涨带动下，盘中一度突破强阻力2500点。西南证券策略分析师闫莉认为，2500点阻力较大，突破较为艰难。而国信证券首席策略分析师黄学军的观点较为乐观，他认为一些个股已经“跌无可跌”，只要有利好因素引爆，阶段性反弹可期，未来大盘可看高到2600点。
昨日，沪深两市双双再收阳线，尤其扯人“眼球”的是前期遭政策“打压”的地产板块全线飘红，其中5只个股涨停。对此现象，接受本报记者采访的有关人士认为，一线城市第三套房贷“松绑”成为了引爆地产股行情的“导火线”，但其后市上涨力度有多大值得观察。
地产成为上涨“领头羊”
西南证券策略分析师闫莉说，事实上，地产股的上涨行情从上周五就开始了，只是昨天市场传闻的一线城市对第三套房贷“松绑”的消息获得了证实。对第三套房并未禁止放贷，只是首付需5成以上，利率须在基准利率基础上上浮10%以上。“这样一来地产上涨当然就比较符合逻辑，而不是纯粹的炒作行为。”闫莉说，今年以来尤其是今年4月份以来，不仅地产股，而且整个大盘的连续调整都是因为房贷政策的收紧所致，因此，这一消息出来自然会激活沉睡已久的投资激情。
对于目前地产股的业绩及其动态估值，闫莉认为，都不成问题，从业绩方面看，今年全行业增长20%-25%是有可能的。按目前平均12倍左右的静态市盈率和平均2倍左右的静态市净率，那么2010年地产股的动态市盈率和动态市净率将分别为10倍和1.6倍，如此低的估值水平，给后市留下了较大的上升空间。
不过，对于短期的走势，闫莉仍持谨慎态度，因为有两个方面的原因：一是昨天国家统计局公布2010年6月全国大中城市房价同比上涨了11.4%，这表明目前房价并没有明显的下降，而管理层希望的是量价齐降，让房地产业重回健康运行轨道。既如此，房价不回落，房地产调控就不会“鸣锣收兵”；二是市场资金面还有不确定性因素，如农行IPO后，市场仍扩容不断，资金面会现出“捉襟见肘”的窘态。
国信证券首席策略分析师黄学军对地产股走势持相对乐观的态度。他说，第三套房贷虽然涉及的可能只是一个小众，但它却是一个政策风向标，表明前段时间收紧的货币政策有可能会作出适当的调整或者至少不再继续出台新的调控政策。中国股市历来都是一个“政策市”，政策的放松，必然促成一波反弹行情。
“但目前的量能配合还不理想，昨天沪深两市的总成交量不过1500多亿。”黄学军认为，这表明市场人气还有待恢复，如果量能上不去，可能会制约反弹力度。
对于地产股走强给市场各方带来的影响，黄学军告诉记者，由于地产行业是一个产业链很长的行业，它不仅影响银行股，而且影响钢铁、水泥、建筑施工、装饰装修、家电、家具等多个行业。因此，就短期而言，上述板块有望因地产股走强而激活，交易性机会是存在的。
记者问及目前究竟是一线地产股机会多一些，还是二、三线地产股机会多一些？对此，黄学军认为，这不能一概而论，从昨天的盘面看，涨停的均是二、三线地产股，但作为地产龙头的万科A同样大涨5.52%，因此，应该作具体分析。
分析师对反弹高度分歧明显
在谈到大盘后市走势时，接受记者采访的2位分析师均表示，大盘尚有一定上涨空间，都认可目前政策面及技术面都具备了反弹条件，但对其反弹高度则有分歧。
黄学军认为，可以看到2600点，他的理由有三：其一是政策面频吹暖风。管理层已经意识到经济复苏的曲折性及复杂性，央行例会已经明确了下半年将实施适度宽松的货币政策。这是基调，也意味着短期内不会再提高存款准备金率，也不会实施金融危机后的首次加息行为。
其二是资金面紧中有松。最近资金入市量有所增加，如7月份公开市场将有近9000亿资金解禁，又如新基金公司再次获批成立，再加上产业资本增持，基金加仓等，都会使入市资金增加。
其三是目前的A股估值已进入历史上的底部区域。一些个股已经“跌无可跌”，在此情形下，只要有利好因素引爆，阶段性反弹可期。
相对于黄学军，闫莉对大盘后市的反弹高度并不抱乐观态度。她说，从昨日的盘面来看，上午上攻趋势强烈，但到了下午则遇阻回落，本周内将公布6月份和上半年的宏观经济数据，估计物价指数还会位居高位，而GDP会回落至9.5%以下，这样，将使管理层在出台调控政策时处于“两难”境地：一方面，经济增速下滑应该作政策方面的反向操作，即出台刺激经济增长的政策措施，包括货币政策的进一步放宽；但另一方面，物价指数高企，如果货币政策放松的口子开得过大，会给后来的通胀埋下隐忧。基于上述分析，闫莉认为，2500点阻力较大。
对于目前的机会，闫莉并不主张大幅加仓金融、地产股，而是主张关注管理层强力推动的西部大开发而产生的投资机会，如西部基建、建材等板块。
