Kate 2500点附近可满仓部分基金经理已审慎乐观
2500点附近可满仓部分基金经理已审慎乐观 更新时间：2010-5-12 23:59:56 昨日，A股市场大幅下挫，上证指数创近一年来的收市新低。截至收盘，上证综指收市报2647.57点，下跌1.90％，成交1043亿元；深证成指收市报10091.2点，下跌1.68％，成交为749.4亿元，两市共成交1792.4亿元。 股市在悲观时候 部分基金经理已审慎乐观
昨日，A股市场大幅下挫，上证指数创近一年来的收市新低。欧盟联合多国央行推出巨额援助方案，一度带动上证指数涨近2％；不过，因昨日公布的国内4月份CPI增速高于预期，加上工业增速出现放缓迹象，引发市场对于央行加息及经济见顶的担忧。
对此，东方基金认为，尽管通胀压力有所增加，但目前并不构成加息窗口提前的助推力。民生加银基金公司研究部总监、民生稳健成长拟任基金经理陈东则指出，虽然近期市场连续下跌之后出现了很多悲观的看法，但在经历了短期的大幅调整之后，或许已经意味着寻找理想投资标的时机的临近。
昨日，A股市场大幅下挫，上证指数创近一年来的收市新低。主要股指在5日均线的压力之下纷纷重挫，刷新调整新低，沪指2009年6月1日缺口告急，期指跌势更为惨烈。
截至收盘，上证综指收市报2647.57点，下跌1.90％，成交1043亿元；深证成指收市报10091.2点，下跌1.68％，成交为749.4亿元，两市共成交1792.4亿元。
政策面：关注贷款需求萎缩
4月份CPI、PPI继续反弹，商品价格持续走高，并且CPI创下2008年10月份以来的最高涨幅。尽管通胀压力有所增加，但东方基金认为目前不构成加息窗口提前的助推力。
不过,海富通基金则指出，CPI数据出现较大涨幅，这正在让加息可能性变大。
此外，针对4月信贷投放达到7740亿元，略高于市场预期，东方基金提醒，需要关注未来贷款需求萎缩的风险。政策层面上有国内经济过热的担忧，基于房地产市场调整以及地方融资平台风险的防范，未来贷款需求有迅速萎缩的可能性。
估值：处于合理区间偏下
昨日，市场悲观情绪再次助推A股大跌。对此，民生加银基金公司研究部总监、民生稳健成长拟任基金经理陈东指出，虽然市场弱势格局的扭转预期仍需时间，但我国经济基本面延续复苏的势头良好，全部上市公司2010年一季报净利润同比增长约64％；从估值面上看，沪深300指数2010年动态估值仅为14倍，基本处于合理区间偏下位置，A股相对吸引力进一步提高。
新华基金也表示，随着政策调控的超预期，目前，市场已经从对二季度一致预期经济过热转变为担心经济下滑，虽然未来宏观经济运行确实面临着一定的不确定性，但由于股票市场从年初以来对一系列退出政策都做出了充分反映，部分大盘蓝筹指标股估值水平已经具有吸引力。
对于未来的市场走势，陈东认为，市场回复到2005年下半年以及2008年底时严重低估和持续低迷状态的可能性并不大。虽然近期市场连续下跌之后出现了很多悲观的看法，但在经历了短期的大幅调整之后，或许已经意味着寻找理想投资标的时机的临近。
“无法预测当前股市的点位，但2500点左右可以满仓。而且我相信，目前有很多行业都是一个很好的介入机会，这也是我目前加仓的原因。”博时裕隆基金经理、博时创业成长股票基金拟任基金经理孙占军则表示。
投资机会：蓝筹及高成长股
针对后市的投资机会，陈东指出，未来市场仍然同时存在两种投资机会：一是价值稳定的蓝筹股。有很多蓝筹股的盈利是可以穿越周期、保持稳定向上趋势的，而且股息率也非常高。当这类股票价格出现比较大幅的向下波动、价格严重低于价值时，就是提供给投资者赚钱的机会。二是成长性高的股票。中国正站在调结构的重大历史机遇上，未来十年在中国经济增长中最有希望得到壮大的是新兴产业的公司，或者是具有新兴经营模式的公司，如医药、商贸、家纺以及新兴产业的公司未来的空间和成长性，都非常值得期待。
孙占军也认为，在“调结构”的大背景下，新能源、节能环保、电动汽车、新材料、新医药、生物育种和信息产业等七大战略新兴产业作为政府调控的重要引导方向，将面临更多的产业政策扶持。从美国股市的百年历史来看，每个转型期过后的十到二十年，都会出现一批新经济的“巨人”。中国经济在目前产业转型的时期，也会出现一批中国自己的“巨人”。对投资者来说，可以通过投资这些上市企业，分享到这些行业的高速成长。
