2010领跑私募各显神通_财经问答

2010领跑私募各显神通

2010领跑私募各显神通更新时间：2011-1-10 9:26:29 由于每月公布一次净值的特性，私募的年终大战还没有最终定音，但私募的年终排名已逐渐清晰。好买基金研究中心统计了净值公布时间在2010年12月15日到2011年1月5日之间的私募，期间共有303只私募基金公布了最新净值，占全部357只成立满一年的基金的84.87%。2010年，这些纳入统计的私募基金平均上涨6.86%，超越沪深300指数17.69%。

排名第1的世通，上涨96.10%，超越第2名48.12%，稳稳地坐上第一名的宝座。世通风格激进，在2010年中，有两个月单月上涨幅度超过20%，分别是7月、11月，而其最大单月下跌也达13.06%。世通的投资理念是“波段操作”。在选股上，大范围确定在新兴产业、新能源、低碳、物联网中，然后重点关注国家扶持的核心产业，并集中持有个股，重仓个股一般为6到8只。在具体操作上，对于看好的股票，世通会根据资本市场的运行轨迹进行波段操作，换手率较高。

除了世通以外，另外一些进入前20名榜单的私募，如德源安1期、云程泰、铭远巴克莱、鼎辉1号、慧安1号，也都属于风格激进的私募。他们的最大单月下跌幅度均超过10%，最大单月上涨幅度超过15%。这一类基金的良好表现，多是来源于上涨阶段迅速积累收益。

然而，激进的投资风格并不是2010年取得良好收益的唯一方法。相反，一些基金的优异表现很大程度上来源于对下行的良好把控。在排名前20的基金中，瑞天价值成长、华宝1号、展博1期、翼虎成长，单月最大下跌幅度仅为2.16%、4.39%、2.90%、4.05%。

瑞天价值成长上涨47.98%，排名第2。基金经理李鹏不追求战胜市场，而是以低波动下的稳健增值为目标，尽量做到市场跌时不跌或少跌。2010年全年，瑞天价值成长仅有4、5、6三个月净值回撤3.85%，而同期沪深300指数下跌23.39%。在投资上，瑞天在价值股与成长股之间进行切换，对于成长型个股持有时间较长，一般在3个月到半年左右，而价值型个股则会做一些短线。由于瑞天稳定的特性，在市场单边上涨时，并不能给投资者带来超越市场的回报，如2009年仅取得52.02%的收益。但在震荡的市场中，瑞天便能如鱼得水。

华宝1号以47.80%的绝对收益，排名第3。投资理念方面，基金经理汤小生认为，证券市场上的投资要保持“半梦半醒”的状态，他们所挣的是市场情绪的钱，因此相对选股而言，个股的趋势性操作对投资组合的贡献相对更大。公司拥有两条投资主线：消费和创新类行业，特别要找行业瓶颈中的解决品或替代品。公司产品组合的持股集中度不高，通常包含20只股票。与很多2010年靠小盘股取胜的私募不同，华宝1号很少投小盘股，所以组合流动性较好，可以保证基金的灵活性，能跟随市场热点快速转换。华宝1号最大单月下跌幅度为4.39%。在2010年宽幅震荡的市场中，尤其是二季度大盘下跌近30%，华宝1号的产品净值虽有波动，但下行风险控制在私募中仍属中上水平，体现出很强的市场适应能力。

不像2008年依靠严格风险控制取胜，也不像2009年重仓精选个股取胜，在2010年的结构性市场中，表现抢眼的私募，并没有某种特定的方法，其走出的净值曲线也不尽相同。或以低换手率精选个股价值投资，或灵活地波段操作，或稳稳抓住一波或两波自己看得准的行情。

排名基金名称基金经理净值日期最新净值最大单月下跌最大单月上涨 2010年收益率

绝对相对

1 世通常士杉 20110105 1．2670 －13．06 22．40 96．10 107．00

2 瑞天价值成长李鹏 20101217 1．9650 －2．16 7．92 47．98 57．77

3 华宝1号汤小生 20101231 1．6713 －4．39 9．36 47．80 60．31

4 理成风景2号杨玉山 20101231 1．6115 －8．59 24．92 44．71 57．22

5 德源安1期许良胜 20101220 1．5984 －15．55 20．36 42．92 49．20

6 混沌2号王歆 20101231 1．0000 －8．47 16．93 38．82 51．33

7 展博1期陈锋 20101231 1．8658 －2．90 22．63 38．77 47．43

8 铭远巴克莱韩跃峰 20101231 1．5097 －12．64 17．18 37．37 49．88

9 鼎辉1号段焰伟 20101227 0．9351 －10．83 29．74 37．10 50．41