Olivia 中信证券：新一轮行情将在十月启动 入场合法时
布局标的目的上，建议投资者在以下两个方面掌握，是否受益于人平易近币升值可以看成叠加因素考量。
展望四季度，我们预判新一轮行情将在十月启动，投资者入场合法时。
未来，随着新冠病毒毒性和传布率衰减、病死率不竭走低、疫苗面世临近，第二波疫情整体可控。
另外，美国威胁抨击中国支持安理会解除伊朗武器禁运的可能性制裁将在10月18日前后落地，随后中美关系将迎来大年夜选后三个月左右的缓和期。
海内经济修复强劲，跳动财经，三季度GDP增速将达6%。
内因凸显，经济修复再确认、政策预期和人平易近币升值将催生新一轮行情。
一波季度性行情有望在美国大年夜选前的十月启动，节奏上以震荡上行或慢涨为主，投资者入场合法时。
随着大年夜选的尘埃落定，美国新一轮财务刺激规划受选情干扰将削弱，进而有望达成并推出。
研大年夜势
根基面选股方面：建议以经济苏醒为主线，掌握三季报业绩超预期的顺周期制造业龙头以及调整充实的医药、消费龙头。
外洋疫情仍较紧张，但已呈冲高回落之势。
一方面，外部扰动因素和美国大年夜选的不确定性将在十月消散或开阔爽朗；另一方面，支撑A股市场的经济修复、政策预期、人平易近币升值等内部因素将凸显发力。建议投资者在十月入场掌握四季度趋向性机遇。
随着美国大年夜选日临近，投资者情绪将从避险转向提前布局。
起首，十九届五中全会将在10月26日至29日举办。有关十四五打算和2035前景方针的科技立异、财产布局、区域成长、生齿政策、资本市场革新等政策预期强烈。
海内货币政策边际收紧担心消退，人平易近币升值提升估值中枢。
从数据上看，外洋第二波疫情已呈9月见顶回落趋向。印度近期已从单日新增超10万的顶峰回落到日增7万左右的平台期，美国也从日新增8万高峰跌落到当前的四、五万日新增。欧洲虽有频频，但已进入边际缓和期。
讲配置
外扰消减，不确定因素慢慢开阔爽朗，投资者入场合法时。
综上所述，我们以为此前压制市场的扰动因素和不确定性将在十月不竭消散，而驱动市场走好的海内经济增长、政策预期和人平易近币升值等气力日趋加强。
事件驱动方面：建议以十四五打算为主线、布局受益于自主可控、科技立异、财产、区域及生齿等政策的主题性机遇。
我们测算海内三季度GDP增速将达6%，反应在A股市场的中证800盈利增速将达4%。
近期人平易近币升破6.7关隘，我们预判在外洋疫情紧张防控不力、海内本土新冠病例零新增和经济一枝独秀的布景下，人平易近币走强是一波中级趋向，有望吸引外资增配A股资产。
特朗普政府决心制造中美关系严重的窗口期已近关闭，外扰渐趋消散。
我们预判，若拜登当选，美将断根特朗普之前强征的关税等办法，利好国际经济有序成长；若特朗普当选，美国决心进级中美冲突的短期刺激行为也将消停。无论谁当选，中美展开竞争、摩擦不竭的长期逻辑不会改变。
海内政策利好预期将在十月连续发酵，跳动外汇，提振投资者风险偏好。
商务部最新数据显示，10月1日至8日天下零售和餐饮重点监测企业的贩卖额约为1.6万亿，日均贩卖额同比增长4.9%。
国度统计局数据显示，9月制造业PMI数据51.5%，非制造业 PMI为55.9%，新出口订单指数年内首次站上50%，达50.8%。
新一轮行情将在十月启动，入场合法时。 特别声明： 本网页上的内容仅为一般市场评论，并不可能构成任何形式的投资建议。本文并不构成对特定金融产品之直接投资邀约或推介。内容仅供参考。读者不应依赖本文资讯，其作为及不作为亦不应以此作为依据。我们对任何人士以本文为基础之作为或不作为所导致的结果并不负责。我们对所提供内容的准确性或信息的适当性不作任何保证。本文并不旨在中华人民共和国境内 传播，在中华人民共和国适用法律所允许情况下除外。
.jpg)