XiaoMing 2010年1月份基金行业分析:1月偏股型基金仓位被动回落
2010年1月份基金行业分析:1月偏股型基金仓位被动回落 更新时间：2010-2-3 0:08:25 股指跌幅增大,偏股型基金仓位被动回落 根据国信金融工程部基金仓位测算模型,自2010年开始,股指呈驻波下跌走势,偏股型基金持仓市值缩水引致仓位被动减少,但整体仍处于较高水平。截止1月末,月平均持股仓位降低了2.56%。其中股票型基金股票持仓比例由09年末87.2%回落至1月末的84.3%,降幅2.74个百分点,混合型基金持仓同期缩水2.4个百分点减至1月末的72.3%。 22只封基具有潜在分红能力 根据09年中报公布的理论可分配收益加上09年3、4季度的实现收益,并剔除已经分红的部分后,共有22只封基具有潜在分红能力,其中理论分红值较高有基金裕阳、基金安顺、基金兴华和基金惠普,理论可分配收益分别为0.74、0.66、0.59和0.5元。 分红预期逐步兑现,折价率再下一程 1月封基整体折价率较09年11月和12月相比,再次明显下降。上月仅存的折价率25%以上的基金鸿阳与基金丰和,目前也下降到20%-25%一档。折价率低于20%的封基目前有23只,占全部传统封基的82%。理论可分红能力较高的封基,包括基金裕阳、基金安信、基金兴华和基金安顺封等,折价率已经下降到10%以下。 政策调控频出,市场新年开局不利 元月重大政策频出,包括股指期货、融资融券获批、央行上调0.5%存款准备金率以及对房地产行业的调控等,这一系列的不利因素导致了市场的大幅回落。上证综指上月下跌8.78%,收2989.29点,沪深300指数下跌10.39%,收3204.16点。此外,新股的扩容和新基金成立“断档”,也是造成市场缺血的主要因素。根据wind统计,1月份新股发行募集资金超过400亿,而同期新成立的基金仅有2只,投资国内A股市场更只有1只,首募规模36亿,对市场输血功能仅仅是杯水车薪。 继续维持“稳健配置”的建议 由于市场大跌,导致上月国信基金组合回报取得了负增长。高风险配置基金组合主要受到指数型和QDII的拖累,月回报为-5.02%。中、低风险配置的基金组合分别获得-3.67%和-0.88%的组合收益。 由于2月初将有包括8家创业板在内的12家公司IPO,对目前市场资金偏紧的状况无疑是雪上加霜。此外,加息的时间点一直未能明确,令市场情绪不稳。因此,我们建议继续以“稳健配置”为主,避免市场再度下跌带来的损失。 本期推荐的偏股型基金依次是:华夏红利、博时主题行业、易方达价值精选、易方达深证100ETF、华夏沪深300、兴业趋势投资、博时平衡配置、兴业社会责任、中信红利精选、华夏复兴、华安宏利、兴业可转债、基金科瑞、基金同益、基金兴和、基金安顺和海富通中国海外精选。 债券型基金:中信稳定双利债券、富国天丰强化收益、交银施罗德A。 货币型基金:华夏现金增利、南方现金增利。国信证券股份有限公司
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