小智 "不要反抗美联储"？投资者应警戒市场情绪与实体经济的不合
曩昔几周的环境表白，跳动财经，金融市场情绪与实际经济状况之间存在紧张不合。 病毒不会呈现第二波或第三波爆发；经济勾当将在未来几个月恢复；全球财务和货币刺激将为下一个商业周期奠基根本。 因此，投资者需要评估，金融市场与整体经济状况之间的不合，是否意味着对央行和政府的支持抱有太多信心。官方回应的规模突显出，在10年来通过提高杠杆来提高回报率之后，金融体系变得何等脆弱。最终，政策制定者不太可能阻止导致信贷市场进一步动荡的违约和评级下调浪潮。一段时间的通货收缩将压垮那些欠债累累的企业，尤其是中小型企业将面对更多挑战，因为它们乞贷的实际价值增加，而现金流却面对压力。 与此同时，实体经济正在恶化。仅在曩昔一个月，美国申请失业保险的人数就超过了2200万，实际上抹去了曩昔10年创造的所有就业岗亭。美国3月份零售额和工业产值双双大年夜幅下滑。那些呆在家里的消费者，即使没有失去工作，也碰面对减薪，他们已经遏制了食品以外的消费。这表白，经济丧失尚未见顶。 国际货币基金组织最新预测2021年经济增长率将反弹至5.8%，这一预测可能会让投资者感到欣慰。但这是基于以下几个假设： 对华尔街来说，这些动作表白最糟糕的时期已颠末去，股市也随之上涨。全球最大年夜的资产管理公司贝莱德最近暗示，它将效仿发达市场的央行，“采办它们正在采办的资产，以及与之相匹配的资产”。 但IMF预测，即便来岁全球经济苏醒，跳动财经，到2020年和2021年，全球海内生产总值的累计丧失也将到达9万亿美元，预计主要西方经济体最终将减少5%左右。BCA Research的阐发师预计，随着列国央行“维持很是宽松的货币政策”，未来几年通胀压力将削弱。BCA暗示，这些流动性的注入“应会在市盈率上升的环境下，大年夜幅推高股价”。 下一阶段的粉碎“可能会延长实体经济去杠杆化和金融资本修复的疾苦，此前10年，实体经济一直处于低生产率、低收益率和高杠杆的状态”。 尽量华尔街的欢呼声不停于耳，但市场发出的内部信号并不完全令人欣慰。金融类股明明掉队于医疗类股，反应出市场对经济的担心。除去电子商务巨头亚马逊本周该公司股价创下历史新高――在非必须消费品范畴的表现，其股价本年迄今已下跌14%。 以美联储为首的列国央行，已动用了一系列手段，旨在阻止由冠状病毒导致的经济阑珊在全球金融体系激发更大年夜范围的债务清理。美联储乃至答理采办风险更高的信贷，帮忙减轻那些在经济繁荣时期过分假贷的企业及其所有者的疾苦。 在曩昔的几周里，类似的预测在投资机构中回响，促使阐发师上调了对未来一年股指的预测。广泛概念以为，与列国央行反抗是徒劳的，企业盈利将在经验了疾苦的2020年之后，将于2021年恢复。 许多人担忧，通胀将是激进刺激办法的最终成果。但近期的伤害是通货收缩，美联储褐皮书称，经济远景“表示平均价钱承受进一步下行压力”。这一数据与石油价钱的急剧下跌相呼应，历史上规模最大年夜的供应削减协议未能扭转这一场所排场。 G+ Economics首席经济学家莉娜?科米列娃暗示： 市场情绪往往远高于现实。在这个关头，股票和信贷的整体表现表白，许多公司的贩卖和利润的长期趋向将连结不变。伤害在于，这场大年夜流行激发的阑珊和席卷实体经济的阵痛，尚未真正考验一个杠杆化的金融体系。因此，美联储采纳了迅速而空前的动作。 500)this.width=500' align='center' hspace=10 vspace=10 alt='"不要反抗美联储"？投资者应警戒市场情绪与实体经济的不合 '> 但仅靠这些是无法修补经济漏洞的。正如科米列娃所言： “美联储便宜杠杆的办法助长了资本市场逢低吸纳的行为，但这并不等于实体经济的盈利能力或就业岗亭的创造。”
