Vicky 世华财讯：A股冲高回落市场拘谨情绪有待改善
世华财讯：A股冲高回落市场拘谨情绪有待改善 更新时间：2010-3-19 0:03:15 沪深A股3月18日收盘冲高回落。在周三两市强势反弹之后，沪深A股上行动能逐渐趋弱，这表明当前制约市场走势的谨慎心态并未完全消除，仍对市场上行趋势持续压制。盘面表现上看，A股窄幅低开后弱势冲高，但多数权重指标板块昨日反弹对做多动能消耗较大，这直接令各大指标股普遍表现疲软，拖累大盘高位回落。当前市场主要机会仍然集中于少数题材股，大盘整体上延续弱势震荡格局仍将维持，反弹力度恐有限。 板块表现上看，受政策面利多刺激影响，物联网、网络科技以及农业板块成为今日市场机会的三大热点。具体而言，网络科技股以及物联网概念股相对强于大市，而农业股则由于云南、广西干旱带来的业绩提振预期影响表现相对稳健。 盘面数据统计，沪深300指数以3,277.88点高开，盘中最高至3,295.37点，最低至3,256.59点，收盘报3,267.81点，跌0.19%;沪综指以3,053.16点高开，盘中最高至3,063.59点，最低至3,035.02点，收盘报3,046.09点，跌0.14%;深成指以12,257.85点高开，盘中最高至12,354.93点，最低至12,198.08点，收报12,236.72点，涨0.02%，两市共成交约160亿股，成交金额约1,902亿元，与上一交易日收盘成交额1,811亿元有所放大。 盘面个股表现看，个股涨跌互现，房地产、煤炭、纺织服装、电子信息等板块走势较强，郑州煤电涨3.31%、金山开发涨停、大杨创世涨3.04%、上海普天涨8.01%;水泥、石油、化工、有色金属等板块涨跌互现，冀东水泥涨2.52%、中国石化跌0.09%、沈阳化工涨9.68%、西藏矿业涨1.57%;造纸印刷、家电、生物制药、钢铁等板块走势稍弱，福建南纸跌0.17%、美菱电器跌1.90%、华润三九跌2.22%、方大特钢跌2.21%;新股方面，N联信涨71.18%、N丽鹏涨50.13%、N伟星涨38.29%，两市约半数股票上涨。 板块方面，物联网概念股冲高回落，长电科技涨停，东信和平涨0.63%。有消息称，由中国银联联合有关方面研发的新一代手机支付业务目前已进入大规模试点阶段，试点区域已扩展至上海、山东、宁波、湖南、四川、深圳等六省市，2010年试点地区还将进一步扩大。届时，全国亿万持卡人将通过手机，享受到更便捷、高效、安全的支付服务。而在两会期间，温家宝总理的政府工作报告首次明确提出关注物联网的发展，作为新兴产业之一，物联网的发展有望掀起第三次信息产业浪潮。此外，9日，中国物联网标准联合工作组筹备会议在北京召开，宣布我国将成立物联网标准联合工作组。后续对于物联网的政策支持绝对不会少。正因为如此，资金再次关注物联网。 传媒类股上涨，歌华有线涨1.91%。在政府和政策的强烈支持下，传媒行业在未来一个阶段将迎来快速发展期。李毅中日前表示，工信部和广电总局在国务院办公厅的主持下，经过一段时间讨论酝酿,形成了11点共识，在此基础上，形成了推进三网融合的总体规划。三网融合试点方案预计5月出台，6月启动，其核心就是要在双向进入上找到切入点：广电行业可以进入规定的一些电信行业的业务，国有电信企业根据规定可以进入一些广播影视的业务。而在三网融合的大趋势之下，受益的行业众多，包括内容提供商、服务提供商、运营商、通讯设备制造商等。 环保类股冲高回落，中原环保跌1.26%，龙净环保涨0.27%。国务院总理温家宝17日主持召开国务院常务会议，确定《政府工作报告》重点工作部门分工。会议研究了加快推行合同能源管理促进节能服务产业发展的政策措施。会议指出，要积极推行由专业节能服务公司与企业、公共机构等用能单位签订能源管理合同，提供节能设计、改造和运行管理等服务的新机制。加强政策扶持和引导，运用市场手段促进节能新技术、新产品的推广应用，不断提高能源利用效率，建设资源节约型社会。数据显示，我国目前的能源利用效率比国际先进水平低10个百分点。从单位产品能耗看，8个高能耗行业的主要产品单位能耗平均比国际先进水平高40%。这也从侧面说明我国的节能服务市场前景可观。而为了加快环保产业的发展，“十二五”期间，我国环保投入将达到3.1万亿元，规模将比“十一五”期间的1.4万亿元增长一倍以上。国家发改委副主任解振华此前预计，到2012年，中国节能环保产业总产值将达2.8万亿元。从上述政策可知，企业对节能环保重点工程进行外包，推动合同能源管理和环保设施特许经营发展，将成为后续政策在节能环保领域的重点支持方向。 一些从事能源服务以及生产节能设备、提供节能技术的上市公司有望从中受益。 地产类股上涨，万科A涨1.06%、保利地产涨1.37%。日前有消息表示，央行和银监会2月22日联合发文要求，对于经金融机构尽责调查发现或经国土资源部门、建设主管部门查实存在囤地、炒地、捂盘惜售等违法违纪行为的房地产开发企业，金融机构不得发放新增贷款，已有贷款要迅速采取保全措施。而就在17日，保利地产以50.4亿元的价格拿地，成为今年以来北京的“二号地王”。目前，第二次土地开发热潮已经到来，其表现便是“中字头”、“国字头”的大型开发商开拿地踊跃。由此可见，随着管理层对房地产开发企业贷款资金审核的收紧以及对囤地等投机行为的打击，较具资金实力的大中型房地产开发企业有望从中扩大市场份额，谋得发展。 上海板块概念股上涨，上海普天涨8.01%，金山开发涨停。5月1日，世博会即将开幕。目前投资者将世博概念股划分为世博前概念股、世博中概念股和世博后概念股3个阶段。随着世博会开幕日期日益临近，由基建、房地产和涉及世博动拆迁的企业组成的世博前概念股归于平淡，而世博召开后将受益的世博中期概念股得到市场青睐。在世博中期概念股中，排在首位的是酒店、餐饮业，受益程度将达34.3%;其次是商业零售类公司，交通运输类公司。而除世博概念外，上海国资重组也是上海本地股投资焦点之一。日前，上海市国资委相关人士指出，2010年上海市属经营性国资资产证券化率，将由2009年底的25.4%提高到30%以上，资产证券化规模达200多亿元。市场预期2010年上海国资将掀起整合浪潮，这将使相关个股迎来巨大的投资机遇。 物联网与网络科技股消息上看：工业和信息化部部长李毅中在接受记者专访时表示，三网融合试点方案预计5月出台，6月启动。据李毅中透露，三网融合试点方案的核心就是要在双向进入上找到切入点：广电行业可以进入规定的一些电信行业的业务，国有电信企业根据规定可以进入一些广播影视的业务。另外，李毅中周二在《求是》发表署名文章《加快产业结构调整促进工业转型升级》。文章指出，要加快利用信息技术改造提升传统产业，制定实施鼓励物联网发展的政策措施，催生新型产业。除了物联网，还特别提到3G、三网融合。3月16日，工信部电子信息司副司长王勃华透露，工信部将很快颁布多晶硅行业准入制度，近期光伏产业联盟将成立。这些和物联网一样都属于新兴行业，是今后国家重点发展的行业，其中蕴含的机会不言而喻。当然，目前最重要的是抓住领涨龙头。二级市场表现上，浙大网新早盘直接大幅高开，随后股价再短短1分钟内快速封涨停。受此带动，歌华有线、广电网络等等均呈现高开高走之势。 农业基本面上看，云南、广西、贵州、四川、重庆5省区市的旱情不断加重是支撑目前市场对农业股持续看好的主要基本背景。旱情背景介绍：今年的春旱程度比09年的情况要来得更为严峻，好在西南5省并非国内大宗粮食的主产区，主要是糖、烟草等经济作物受到的影响较大。但是，担心的是春旱将持续蔓延至大宗粮食产区。其中云南、广西的部分地区的旱情已达到特大干旱等级，贵州省出现80年一遇的严重干旱，部分地区旱情甚至百年一遇。 据中国国家防汛抗旱总指挥部的最新统计，截至3月16日，中国耕地受旱面积达645万公顷，超过多年同期均值近180万公顷，有2000多万人因旱饮水困难，其中，西南部五省区市是重灾区。根据国内外气象专家的研究观点：2008-2010年可能是气候变化持续异常年，拉尼娜向厄尔尼诺转换。2010-2020年全球气候剧变，20世纪50-60年代中国严重的三年自然灾害和70年代前苏联农业歉收可能重演。结合2010年已经发生的全球各地的异常气象特征判断，2010年中国出现严重的灾害性气候的概率还是相当大的。国信证券认为，如果目前的西南五省旱情进一步持续扩大，影响到了中南等粮食主产区春耕的顺利展开，那么将对后期粮食产量形成巨大的压力，敏感的粮食价格或将出现反季节上涨的可能。 严重干旱引起的粮价反季节上涨或将可能使市场担心的通胀预期提前实现，主要体现在粮油、糖价格的上涨之上。每年的春耕是否顺利都对当年的粮食产量产生重要影响。回顾过去10年A股市场表现，发现由通胀预期带来的农业股整体强势往往只出现在“牛市”中，当市场趋势是明显下跌的时候，农业板块相对A股市场也表现不出任何相对优势。因此，即使市场对通胀形成一定的预期，还需要判断当时A股市场的趋势方向。而每次因通胀预期出现板块相对优势的时候，种植业、渔业、畜牧业等具有粮食概念、食品概念的品种表现更强。农业股在09年上半年长期落后大盘之后，最近半年强劲上扬。一直以来农业相关政策及农产品价格是影响农林牧渔行业走势的两个主要因素，近期政策基本符合预期，短期再出台超预期政策的概率非常小，而价格方面也不尽如人意，多数产品价格维持弱势。不过，中国已进入气候变化持续异常年份，目前的春旱或将引发粮价反季节上涨，或引发市场对通胀预期的再次关注，通胀预期下市场更青睐渔业、种植业、畜牧业板块股票。 从盈利情况看，预计2010年农业类上市公司总体业绩继续保持良好增长态势。预计农业类上市公司2010年同比增长49%.主要子行业上市公司盈利水平均有所增长。申银万国认为增长主要来自两方面：一是部分公司主营业务呈现良好增长态势，尤其是部分产能继续扩张的行业龙头公司;二是09年基数偏低，如林业上市公司，2010年若能扭亏，业绩增幅会较大，但实际业绩绝对值依然偏低。从行业的估值情况看，农业板块PE低于历史平均水平，目前农业板块2010年PE约32倍，全部A股估值水平22倍，农林牧渔板块PE相对于全部A股溢价率为50%，低于90%历史均值。主要原因在于农业板块上市公司业绩回升，带动了估值溢价水平的回落。不过，目前上市公司普遍盈利能力较低的事实仍不可改变，并不能支撑如此高的市盈率，目前更多的仍是主题炒作。
