中信证券:地产行业盈利或向好
中信证券:地产行业盈利或向好 更新时间:2010-8-4 0:09:39 中信证券发布的房地产行业研究报告指出,至少在2009-2010年的相当长的时间内,市场主流观点认为,虽然房地产行业的盈利能力和业绩增速都不差,但是行业盈利空间在未来会收窄,毛利率可能要下降。观点最初的依据是土地价格不断高涨,房价上涨引发了社会舆论压力。这个观点认为,即便短期看2009年高价卖房能够赢得毛利率上行,未来3年业绩增速和毛利率也有下降的趋势。这曾是房地产股估值受到限制的重要原因。 而今理性定价后销售良好的现状开始扭转未来房价持续下降的预期,而土地溢价率的下降则大幅缓解了投资者关于成本上升的担心。从中长期看,行业的盈利能力有向好的可能性。短期来看,政策相对平稳,销售量稳定,低估值水平,也都是中信看好房地产股的理由。近期资金流向可能逆转! 每日最新资金热点揭秘! 想知道最新大单情况吗? 下一个热点板块会是谁? 中信认为,如首开股份、亿城股份、万通地产、华业地产等所代表的北京区域公司也能有所表现。因为北京供地情况良好被主管机构认可,近期国风上观、茉莉公馆等楼盘销售速度良性。北京已有政策有利于房地产市场健康平稳发展,当然应该也会继续执行,但区域政策已经最为严厉,也很难有新的专门针对北京的区域政策打击。
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