?A股估值处历史低位 今年有望触底回升
?A股估值处历史低位 今年有望触底回升
摘要
“A股的估值目前正处在历史最低点,沪深300周
期调整市盈率只有13倍,市场下行空间有限。”1月17日,长江商学院副院长、投资研究中心主任刘劲在接受《证券日报》记者采访时判断说。“A股的估值目前正处在历史最低点,沪深300周期调整市盈率只有13倍,市场下行空间有限。”1月17日,长江商学院副院长、投资研究中心主任刘劲在接受《证券日报》记者采访时判断说。
当日,长江商学院投资研究中心首次对外发布《投资者情绪调查报告》。该报告是基于13个重要城市资本市场的投资人情绪和预期的大样本抽样调查,此次调查有效回收样本计划在2500份左右,其中,普通散户投资者1900份,金融行业从业人员600份。
随着2018年股指下跌,被调查对象认为A股价格偏高的比例越来越低,认为价格趋于合理的比例越来越高:在本次调查中,大概有50%的受访者认为A股的价格是合理的(散户和金融业分别为51%和49%),24%的人受访者认为价格是偏低的(散户和金融业分别为24%和24%),只有26%的受访者认为价格偏高(散户和金
融业分别为25%和28%)。在年初的调查中,仍有42%的受访者认为价格偏高。本次调查中,投资者情绪明显下滑,金融业受访者比散户更为悲观。但是,悲观之下,暗含了一个积极变化:有四分之三的受访者认为目前A股价格合理甚至偏低,认为A股会继续大跌的概率显著下降。
“此前投资者情绪可能过度悲观。”刘劲认为,事实上,投资者可能已经过于悲观,经过2018年一年的调整,中国市场已经下跌到
历史最低位,未来下行空间有限。刘劲认为,2019年中国经济有望维持平稳,资本市场有希望触底回升。目前政府已然深刻了解经济增速面临的巨大下行压力,正在出台组合拳托底经济。适度定向放宽货币政策、加大定向投资、对消费者和企业减税减负、放宽放缓环境政策等都正在推进。预计后续将逐渐体现到经济数据中。