Kate 大家好，桥水基金 私募相信很多的网友都不是很明白，包括桥水基金 私募基金也是一样，不过没有关系，接下来就来为大家分享关于桥水基金 私募和桥水基金 私募基金的一些知识点，大家可以关注收藏，免得下次来找不到哦，下面我们开始吧！
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如何看待3月18日桥水基金遭大幅回撤？会带来哪些影响？
一.关于桥水基金。桥水基金是世界头号对冲基金。于2016年3月进入中国。
2018年6月29日，桥水基金已在中国证券投资基金业协会完成私募基金管理人登记，正式成为境内私募管理人，标志其在华私募业务已经正式启动。
二.关于3月18日的爆仓事件。2020年3月18日，网传桥水爆仓，导致股市下行。
2020年3月18日，有传言称，桥水爆仓了。“知情人士”称亏损主要是股市多头仓位和国债空头仓位所致。还有人称爆仓的原因是来自于沙特的大额赎回；或者沙特持有大量的美股空单。此后，有分析认为，爆仓的主因在于疫情发酵导致黄金、股票、债券、商品的逻辑出现惊人逆转。
而对于桥水基金爆仓的传言，桥水基金中国区总裁王沿回复媒体称：假的，今天所有的传言都是假的。王沿提到，桥水基金在岸的全天候基金2020年至今跌了约3%，市场跌了30%。
三.桥水基金的投资策略。事实上，桥水基金日前通过一份《每日观察》对旗下产品的净值表现作出解释。桥水基金旗下有两类基金，一是全天候基金，另外则是PureAlpha基金。桥水基金提及，两类策略的回撤幅度在10%-20%不等。采用风险平价策略的全天候基金跌了9%-14%不等，完全对冲的中性策略跌了7%-21%不等。
其中，宏观纯阿尔法策略基金的一只子基今年以来亏损已经达到了21%。
桥水解释道，“新型冠状病毒是一种迅速蔓延并在最糟糕的时刻袭击我们的流行病，因为我们仓位向长期倾斜，以便我们能够利用金融/经济体系的流动性，利率水平相比其它资产的预期回报率偏低，以及没有经济下滑的即刻迹象（虽然我们确实担心经济低迷会是什么样子，因为存在财富、政治和地缘政治差距和冲突，使得央行在此期间缺乏刺激经济的能力）。”
桥水还指出，这种回撤程度以前也发生过，而且每次净值也都回来了；这次损失在可承受范围里。
不过，桥水PureAlpha旗下的两个子产品在2019年就已经出现了比较大的回撤，这主要和桥水掌门人达利欧的多空判断失误有关。
桥水这段时间的回撤，估摸着一方面是因为海外疫情引发市场流动性骤然紧张，导致海外股市也大跌、债市也大跌，另一方面是因为投资杠杆比较高，进一步放大了下跌风险。
在海外成熟市场，融资利率低、而且融资非常便利高效，所以用上好几倍杠杆做投资的手法非常普遍。这也是近来在疫情诱发下，市场一个大跌又连着一个大跌的重要原因之一。如果剔除杠杆的话，桥水这回的回撤会小很多。
把这两个因素考虑进去后，正如桥水boss达里奥自己说的，亏损虽大，但尚不算非常超出预期。
也就是桥水近来走了一波背字儿，就有人开始怀疑它的策略模型是不是失效了。
现在说桥水策略模型失效，为时太早。任何策略模型都不可能是完美的，不可能适应所有的市场环境，在某些市场阶段暴露出策略的某些缺点是正常现象。
这次桥水的大回撤，应该是策略模型对各类资产统统大跌的长尾风险考虑不够充分，暴露了策略的缺点，但还不能说策略失效。
桥水的策略纵横资本市场几十年，久经考验，自有其精华，即使近来它的业绩表现不太好，但也掩不住它的光芒。
那这么些桥水精华里，有没什么是咱们能吸收的？
还真有的。
这里就要说到桥水的全天候策略了。
全天候策略，就是通常说的风险平价策略，策略思路并不复杂，小伙伴不要被这些词眼给吓着了。
简单地说呢，风险平价策略，就是根据股票、债券、商品期货等各大类资产的风险水平来确定到底要配置多少比例的股、债、期等，目标是要让这些不同类别资产对投资组合的整体风险贡献度近似。
这样呢，就可以在市场周期轮换过程中，避免某一类资产的风险对组合业绩产生过大的冲击，以达到长期稳健获利的目的。
更直白地说就是，如果只投股票、债券两样东西，那股票波动大就少配点、债券波动小就多配点，这样的话，不论未来股市惨，还是债市惨，咱这组合都不至于被过分拖累，要的就是“稳稳的幸福”。
四.桥水基金的风险平价模型。
桥水基金用到更为复杂的全天候风险平价模型，桥水认为大类资产70%的波动可归因于经济增长和通胀两个因素，通过高于和低于预期区分上述两个因素可以得到四个象限，全天候策略在四个象限中进行平配，这实际上是对预期差进行平配，其中运用杆杠在四个象限资产中对低波动率资产配比。
而这次疫情的发生，让本来所有的资产高度现关，一起跌。原来负相关的资产变成了正相关甚至是高度正相关，这个时候原来的通过多样化配置避险的功能失效了。就造成业绩的异常表现，这就是风险平价策略的阶段性失效。
五.带来的影响。
看过塔勒布的《非对称风险》。塔勒布在该书语境中所说的遍历性，是指对一群人在同一时间的统计特性(尤其是期望)和一个人在其全部时间的统计特性一致，集合概率接近于时间概率。
我所说的“概率权”，是指概率是一个人的权利。人们对这项权利的理解和运用，决定了现实世界中财富的分配。
如果没有遍历性，那么观测到的统计特性就不能应用于某一个交易策略，如果应用的话，就会触发“爆仓”风险(系统内存在着“吸收壁”或“爆仓点”)。
换句话说，如果没有遍历性，统计特性（也就是概率，以及对应的“概率权”）不可持续。
遍历性和概率权，这两个与概率相关的概念结合在一起，告诉了我们在当下这个危机时刻最该做的两件事：
1、别出局。
活着比什么都强。
要赚钱，你首先得活得长。
2、别旁观。
不要浪费了危机。
参与其中，但不是简单抄底。
《随机漫步的傻瓜》建议不以结果论英雄，而是从“假如历史以另一种方式呈现”出发论断成败。你也许会说，这个世界不是以成败论英雄吗？请记住，我们的一生，最终是统计的结果。
“历史存在着多种可能，我们不能被历史的一小段过程所迷惑，而要在较大尺度的历史范围内考察一切。”
从“遍历性”去计算，正是《对赌》里所说的，不能简单从单局的结果来评估决策判断的质量。
重点在于：
思考带来决策，决策产生行为，行为养成习惯，习惯塑造个人决策系统，个人决策系统决定命运。
再往前一步，“遍历性”警告我们，你的几百几千个平行宇宙中某个看起来似乎毫不起眼的“你”，一旦炸掉，有可能让你所有的平行宇宙同时坍塌，无一幸免。
要小心那些造成不可逆伤害的、系统性的风险。
这些风险，通常看起来都是极小概率的、百年不遇的。
然而，“遍历性”告诉我们，那些看起来似乎极难发生的小概率灾难，也许早晚都会发生。
也就是说，某个时间下极小概率的事件，会随着时间叠加起来。
桥水基金爆仓会对风雨飘摇的全球金融带来怎么样的影响？
评论员张张：
2020年3月18日，对于“桥水基金爆仓”的事情已经辟谣。不过值得肯定的是全球金融市场的确不容乐观。
桥水基金简介：
桥水基金是全球最大的对冲基金。桥水基金最大的资产是债，购买美债后再回购市场用债券融资，然后做多美股或者黄金。所以一旦桥水爆仓，会引起股债双杀，抛售股票和债券，新发股市和债市踩踏，引发金融危机。但是桥水基金作为全球最大的对冲基金，其风险策略也是做得最好的基金公司。但是对于自身影响及美股影响也较大。同时，世界股市也受到了重击。
首先，我们先了解一下美股：当日开盘前，虽然“桥水基金爆仓”的消息被证实是传言。但从股票开盘一小时的走势来看，美股三大股指期货又熔断了。这反应出市场严重的恐慌情绪。另外还有经济的下行。其次，从欧洲股市来看：欧洲股市开盘后果然集体暴跌，纳斯达克100指数期货跌4.5%，报7062.12点；道指期货跌833.5点，报20026.5点，跌幅为4%；标普500指数期货跌3.7%，报2393.38点。3.从中国A股来看：也是惨不忍睹。
OK，本文到此结束，希望对大家有所帮助。
