Mike 下周最具爆发力六大牛股(名单)
下周最具爆发力六大牛股 更新时间：2011-2-19 10:19:59 徐家汇：老牌百货，重焕生机 分析师：耿邦昊 公司是上海市老牌百货，历史悠久，专注于百货零售业经营，是上海地区销售规模最大的百货公司之一，旗下共拥有四家百货门店和五家超市门店。2010年销售收入20.45亿元，归属母公司净利润1.94亿元。 公司以百货经营为主，四家百货门店全部位于上海市重要商业中心核心商圈，地理位置优势明显。其中汇金徐汇店、上海六百、汇联商厦3家老店位于徐家汇商圈，09年合计销售收入占商圈总额的42%；08年底新开设的汇金虹桥店位于虹桥商圈，开业第一年即实现盈利，第二年收入同比增长24%，是公司未来重要的利润增长点。同时，公司辅以超市经营，主要以捆绑模式为百货门店集聚人气。 公司9家门店中除3家超市外，其余6处全部为自有物业，自有物业建筑面积达12万平方米，经营面积超7万平方米，占公司全部经营面积的92%，以目前各门店所在区域的物业价格计算，具有较高的重估价值。 公司拟发行7000万股，募集资金9.06亿元，其中4.9亿元收购公司主力门店汇金徐汇店27.5%的少数股东权益；另外4.16亿元用于建设公司未来利润增长点--汇金虹桥店。 我们预计公司未来3年未有新开门店，11-13年营业收入分别为21.6亿元、23.1亿元和24.8亿元，归属母公司净利润分别为2.40亿元、2.64亿元和2.89亿元，折合新股本EPS分别为0.58、0.64和0.69元。目前以2011年业绩测算，A股主流百货公司动态PE为24倍，从历史上来看处于相对低位。考虑到公司为上海老字号百货，拥有的自有物业位于上海核心商圈，重估价值高。我们预计询价存在一定的溢价可能。若给予其30%的溢价空间，则公司询价区间为14.5-18.85元，对应11年PE区间在25-33倍。 风险提示：世博会效应消除后，上海市商圈整体消费能力下降；虹桥商圈培育时间过长；徐家汇商圈客流量受城建项目影响。 荣华实业：成长中的黄金股
黄金储量存在超预期可能。公司目前拥有肃北县金山金矿和警鑫金矿，合计保有金9.7吨，银95吨。但考虑到公司矿区所在的地质成矿带优势突出，探矿面积广阔，且深部探矿潜力较大；以及随着黄金价格的不断走高，边际品味逐步降低，都使得公司增储前景较为乐观，因此，我们预计公司黄金保有量存在超预期可能性较大。 2011年公司黄金产量有望达到2吨。公司金山金矿设计日处理能力为2000吨/日，全部达成的产量约为1.7吨/年，目前产能利用率约为70%。警鑫金矿的日处理能力相对较小，约为500吨/日，目前年产量约为0.3吨左右，2011年警鑫金矿的技改完成后，日处理矿石量将翻倍，达到1000吨/日，年产量预计可达0.5吨/年。按此估算，预计公司2010-2012年黄金产量分别为1.3吨、2.0吨和2.1吨。完全成本约为170-180元/克，未来随着产能利用率的提高，生产成本还有小幅的下降空间。 白银资源丰富或成又一亮点。金山金矿作为金银伴生矿，其白银储量也不容忽视，特别是在当前白银价格大幅上涨的趋势下，白银资源丰富或成公司的又一亮点。未来公司计划建设年产100吨的白银生产线，但鉴于水资源的解决尚需时间，因此我们对明年的白银产量并不十分乐观，乐观预计产量约为30吨，保守预计可能要等到2012年。 预计公司2011年EPS 0.40元，给予买入评级。考虑到未来黄金价格将维持高位，我们假设2011-2012年黄金均价1400美元/盎司和1500美元/盎司，在上面的产量假设下，我们预测公司2010-2012年EPS分别为0.02、0.40、0.66元。对应动态PE分别为816倍、40.8倍和24.7倍，目前价格相对较为安全，首次给予买入评级。 深赤湾A：机构强推 强势涨停
异动表现：前日被四机构同时追捧而在尾盘放量涨停的深赤湾A，昨日再次强势涨停，该股早盘高开接近5个点，随后在均价线处做震荡整理，量能保持平和，但临近午盘，该股开始放量拉升，午后开盘即再封涨停，量能较前日再次放大，换手4.17%，赤湾B则以5.68%涨幅报收，表现逊于A股。 点评：公司是全球集装箱吞吐量排名第四的深圳港的重要组成部分，由于具备得天独厚的地理优势，公司在集装箱、散杂货码头及港口配套业务等方面发展速度较快，从来自公司2月15日披露的1月业务量数据看，公司1月完成货物吞吐量比上年同期增加15%，集装箱吞吐量比上年同期增长23%，1月公司有56条国际集装箱班轮航线挂靠。因此，可以看出，公司在新年伊始即保持了非常良好的上升势头。 同时，春节期间，由于市场对苏伊士运河通行能力的担忧，集装箱船东成功上调亚欧和地中海航线的运价，预计这种趋势有望继续得以延续。因此，此前表现波澜不惊的港口运输板块也开始屡有表现，深赤湾A作为板块龙头，如此强势应不足为奇。 公开交易显示，公司在2月15日公布了一月的业务量数据之后，16日即被机构资金关注，以上涨10.04%荣登深交所涨幅榜冠军宝座，买入前5名中有4个席位均被机构专用席位占据，买入金额占其当日成交金额的三成左右。昨日该股继续得到了市场主力资金的关注，强势非常明显，由于该股良好的业绩预期以及较低的估值，而且有明显的机构资金关注，可继续对该股关注。 冠农股份：收购金矿资源酝酿转型
冠农股份董事会2日16日提出将收购拥有金属金矿产的吐鲁番昊鑫矿业公司100%股权，并待股东大会审议。这是继提出广西钒矿项目之后的又一矿产开发实施动议。 公司公告称，将以自有资金4000万元收购吐鲁番市昊鑫矿业有限责任公司100%的股权，该标的为2002年成立于新疆吐鲁番市的民营小企业，注册资本仅50万元，2008年6月就已取得了伊山金矿的采矿权。从资源储量来看，该金矿是一座品位中偏低的超小型矿。即使将其现有产能规模再扩大一倍，对冠农业绩的贡献仍较为有限。以当初核定的金矿石生产规模0.3万吨/年估算，年营业收入应不超过1000万元。根据冠农大力转型至矿产开发的战略方向，公司对昊鑫矿业的收购不会是孤立事件，而应是先将其掌握在手以构筑平台，再进一步对周边同类矿产实施收购、整合，我们认为这种可能性较大。 近一个时期来，随着新一轮的新疆区域振兴与资源开发高潮迭起，矿产资源价值节节上升，投资成本也不断加大，公司管理层及实际控制人农二师深受触动并有所反思。不久前，两者就加快推进公司矿产资源开发、产业转型取得共识，明确了在管理决策中要坚持市场化运作，少用行政手段干预，还要借助农二师大项目建设的有利时机，积极做好定向增发融资。现在已有一批疆内外的金矿、煤矿、铁矿、钒矿等项目在紧锣密鼓地谈判或论证中，预示其大力推进矿产资源开发的转型进程将加速。 一向被视为冠农估值核心的国投罗钾股权，今年起将带来巨额的业绩贡献，令转型真正初尝硕果。国投罗钾在过去两年多时间饱受国际金融危机的冲击，产品售价一度跌至2000元/吨以下。如今随着产能释放、售价回升，该参股公司正时来运转。目前国投罗钾每天可产出硫酸钾3500吨以上，预计2011年产销量将达125万吨，较2010年增长47%。与此同时，硫酸钾的平均售价自去年下半年以来一路上扬的进程也似乎远未结束，近期已达3250元/吨。 另外，产品的单位成本已由上年的1900元/吨降至1200元/吨以下。若按上年四季度的平均售价3100元/吨测算，罗钾今年净利润将至少达19亿元，届时冠农股份将由此取得投资收益3.86亿元，公司一季度季报业绩应有出色体现。 维持其超强大市评级，当前该股股价距其未来6至12个月之间的合理位约40元，有50%以上的预期回报水平。 同力水泥：定向增发提升竞争力
公司大股东河南投资集团主营业务集中于电力、交通、水泥、造纸、金融等行业，实力雄厚。目前拥有控股水泥公司6 家，拥有6 条新型干法水泥生产线，上述公司分部在驻马店、新乡、鹤壁、洛阳等地。 同力水泥借壳ST 春都时，河南投资集团仅放了豫龙同力水泥在公司里。公司此次定向增发10.62 亿元将整合母公司的水泥产业，将购买河南投资集团所持有的省同力62.02%的股权、豫鹤同力60%的股权、平原同力67.26%的股权、黄河同力73.15%的股权；鹤壁经投所持有的省同力37.80%的股权；中国建材集团所持有的省同力0.18%的股权；新乡经投所持有的平原同力15.93%的股权；凤泉建投所持有的平原同力11.21%的股权；新乡水泥厂持有平原同力5.60%的股权。交易完成后，同力水泥对省同力持股100%，对平原同力持股100%，对豫鹤同力持股60%，对黄河同力持股73.15%，对豫龙同力持股70%，拥有的新型干法水泥熟料生产线从一条增加为六条，年熟料实际生产能力从原来的180 万吨增加到约681 万吨，按1.3 的折算比例，年产水泥约885.14 万吨，成为河南省位居三甲的水泥企业. 我们认为，此次收购将增强同力水泥对河南省水泥市场的整合能力和市场地位，将解决同业竞争并提高本公司的可持续发展能力，将有效降低运输成本提升协同效应，最终达到提升公司竞争力。 林州重机：业绩大幅超预期 分析师：吴凯 1、业绩大幅超预期：公司2011年业绩有望达到2.5亿元，基本每股收益约为1.20元，2012年业绩有望达到4亿元，基本每股收益2元。远高于此前我们0.88和1.45元/股的预测。业绩超预期主要来自于以下几个方面： 此前我们预测支架、刮板机两类产品合计收入约10亿元，今年有可能达到12亿元。这主要得益于公司丰富的客户资源。公司除跟龙煤签订战略合作协议之外，跟陕煤签订战略合作关系的事项进展顺利。陕煤每年综采设备的采购量超过30亿元，是龙煤集团的2.5倍左右。此外，河南煤化工、山西阳煤、西山煤电等也是公司潜在的大客户资源。 公司产品结构不断优化，产品毛利率提升。今年公司高端液压支架有望进一步提升，同时，采煤机、掘进机等高毛利率产品将逐步量产。2011年公司综合毛利率有望达到28%，超过我们26%的预测。 进入新业务领域：2011年1月21日，公司公告称对其鄂尔多斯全资子公司进行增资，并在经营范围中增加煤矿用救生舱的销售。据了解，龙煤集团今年救生舱的采购金额将达到5亿元，公司作为龙煤的战略合作伙伴，将优先拿到其中部分订单。同时，救生舱属新型产品，产品毛利率大约、超过40%。根据国家规定，所有煤矿企业在2013年之前，必须装备救生舱。目前全国有1.5万个煤矿企业，以单台产品250万元计算，整个市场空间在370亿元。 2、高成长、低估值：2011、2012年公司业绩同比分别增长150%和60%，但当前股价对应的PE仅为21、13倍，在整个高端装备制造业中属于较低水平。
