Tom 不要与美联储作对 美元低位之际投资者大年夜举套利
美联储采办公司和政府债券也导致了收益率的暴跌。当实际收益率跌至负值、预期通胀率攀升时，美国国债作为一种保值手段失去了很大年夜的吸引力。这使得投资者假如持有政府债券直至到期，将面对吃亏的远景。因此，投资者现在转向美国以外那些经通胀调整后收益率为正的债券。 敷衍套利交易，投资者寻找的不仅是低利率支撑的货币，并且可能是稳定或走弱的货币。如许可以在交易结束时增加他们的利润。 美元周二从上周的两个月高位回落，但总体而言，美元在本年下跌了超过2%，这正吸引投资者重拾多年来一直回避的做法：借入美元，买进风险较高的资产，即所谓的套利交易。 许多投资者通过采办外洋资产来追求更高的回报。举例来说，据投资公司安石集团研究主管德恩说，该公司卖出美元，在投资组合中增加了墨西哥、印尼和巴西的本币政府债券。美元被用来为此类交易提供资金，此前美国利率本年下滑，降低了投资者持有美元计价资产的吸引力。鉴于美联储答理在可预见的未来将把美国利率维持在接近零的水平，这种状况可能会连续一段时间。 但并非所有投资者都相信美元将继续走软。一些人以为，鉴于美国总统大年夜选的可能性，以及冬季的高感染率，疫情将会增强。假如美元走强，投资者可能会平仓并买回美元，从而加强美元的强势。加拿大年夜皇家银行资本市场编制的数据显示，对美元将贬值的投机性押注，目前处于两年来的高点。就在上周，由于对经济苏醒法度不稳的担心，洲际交易所美元指数上涨了1.9%。500)this.width=500' align='center' hspace=10 vspace=10 rel='nofollow'/> Invesco驻英国的基金经理爱德华也预计美元将走软，跳动外汇，尤其是思量到美联储最近公布的利率指引。“与央行作对是很是坚苦的，”他说。爱德华兹曾用美元采办以墨西哥比索计价的政府债券。高盛的数据显示，比索已较3月份的低点上涨13.1%，来岁的回报率约为2.25%。 德恩预计美元将在未来几年走软，因为美国以外地区的经济苏醒可能会更快。荷兰合作银行外汇策略卖力人Jane Foley说，美元走软将有助于美国经济苏醒，尽量美国的进口大年夜于出口。她说，这将使美国出口产品对买家来说更廉价，提高美国商品的竞争力，并帮忙抵消进口本钱上升带来的疾苦。 高盛全球外汇、利率和新兴市场策略研究联席主管扎克・潘德尔暗示，本年股市再次暴跌可能有助于美元走强。潘德尔说，“假如全球经济再次陷入阑珊，这往往对美元有利。”“美元还是一种避险资产，当我们看到股市大年夜幅下跌时，美元往往会升值。” 瑞士私人银行Lombard Odier的外汇策略主管Vasileios Gkionakis以为，美元仍被高估了10%-15%，并预计未来一年美元将进一步贬值。他规划将美元作为融资货币，押注亚洲新兴市场货币走强，包含人平易近币、韩圆和新台币。 在融资套利交易中越来越多地使用美元，跳动财经，标志着投资者态度的转变。多年来，投资者一直青睐日圆，而不是大年夜多数其他货币。曩昔几年，随着欧洲央行将其政策利率降至零以下，欧元也变得越来越受接待。负利率意味着投资者可以借钱还得到报答。相比之下，美元作为融资货币的吸引力在2015年至2017年期间降落，其时美联储上调了利率。本年，欧元区和美国的利差已经缩小。
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