winter 创业板年后涨27%一日交易2600亿！基民如何上车
2月21日，创业板再创历史。交易额2659亿元，创历史新高。与此同时，沪深两市小幅分化，截至收盘，沪指报3039.67点，涨幅0.31%，成交4450.62亿元；深成指报11629.70点，涨幅1.05%，成交7259.71亿元。创业板指报2226.64点，比上个交易日上涨39.90点，涨幅1.82%。
软件服务涨3.05%领涨行业板块，创意信息、常山北明、科蓝软件等15个股涨停，同时，家用电器、IT设备、互联网涨幅较大。个股方面，山煤国际、三六零、金太阳等150只个股上涨幅度超过5%。
多位从业者表示这与“再融资新规”、央行2月17日再“降息”相关。“两项政策一定程度上推高了市场的风险偏好，市场氛围支撑创业板上行。”博时创业板ETF及联接基金经理尹浩对新京报记者表示。
“2月17日央行开展了2000亿元中期借贷便利操作，2月20日，央行下调LPR，这两项操作都将有利于创业板。”财新智库莫尼塔研究宏观分析师姚世泽对新京报记者表示。
2月14日晚间证监会发布“再融资新规”显著放宽了对主板、创业板上市公司定向增发股票的监管要求，对此，私募排排网未来星基金经理夏风光对新京报记者表示，创业板以及中小市值股票、成长股将从新政中受益良多。
财新智库莫尼塔研究宏观分析师姚世泽对新京报记者表示，创业板大涨背后还有三大因素：首先是创业板企业的盈利能力较此前有很大提升，此前很多企业商誉减值的风险都已度过。第二个原因是，主板多以金融、地产、大消费为主，本次疫情防控相关的很多概念股都出自创业板。
姚世泽表示，第三个原因与统计规律相关。从2009到2019年间，除了2016年2月A股有一个熔断式下跌外，其他年份的2月A股基本上是呈现全面性、结构性上涨，具体来讲，结构性上涨发生在2013年、2014年、2018年2月，都是以科技股、成长股的市场风格为主，背后的原因是因为2月初流动性比较充裕，年初工业企业生产偏淡季，这些因素有利于科技成长股。这次创业板的上涨，也是比较符合历史上的规律。
针对创业板未来走势、推荐给基民哪类产品等问题，新京报记者采访了星石投资首席研究官方磊、莫尼塔研究宏观分析师姚世泽、财经大V望京博格等人。他们普遍看好创业板未来投资价值，不过一种观点认为创业板呈现“扩散”趋势，创业板指具有投资价值，另一种观点则认为创业板的上涨是电子、计算机、生物医药三大行业的上涨，可以通过布局这些领域布局创业板，投资创业板指必要性不大。
新京报：创业板未来走势将如何？
方磊：中长期来看，我国产业转型升级已经走在加速发展的道路上，近年来，中国已经在电子制造、通信、计算机、新能源汽车产业链、高端制造等科技领域不断实现技术突破，并诞生了一大批具备世界领先水平的企业。伴随着广谱利率回落，以及新一轮科技周期加速进入上行期，成长股长期牛市已经来临。
姚世泽：从具体上升空间看，与2013-2015年创业板上涨行情相比较：首先是创业板指相对于沪深300指数的比值，相较于2015年的历史高点，还有50%的上涨空间。在上一轮创业板行情中，这个比值从底部上涨了接近150%，目前是从底部上涨了约30%。第二从这个估值角度去看，目前创业板指相对于沪深300指数的估值到达2010年以来的70%分位数，就是相比较于前期高点，约有40%的上涨空间，同时，现在创业板指相对于沪深300指数的盈利增速差异处在收窄过程中，就是创业板指的估值和盈利状况要比主板好。
最后一组数据是股票型公募基金对创业板的加仓空间比较大。截至2019年四季度，股票型公募基金对科技类行业的持仓占比是17%，而历史上的高点是35%左右。从历史上来看，股票型公募基金对科技类行业的持仓占比处于偏低位置，加仓空间更大。
大V望京博格：再融资新政与其说利好创业板，不如说利好电子、计算机、医药生物行业。因为实际上这三类行业在市场上融资能力更强，比如医药企业要发新药物，电子企业融资做芯片生产。而本次疫情，也加剧了大家对这三个行业的重视。
目前我认为创业板的胜利是计算机、电子、医药生物行业的胜利，创业板上涨的成分股主要集中在这三个行业。比如创业板50/100股中，计算机行业的深信服、旋极信息、宇信科技今年以来的收益均超55%，胜宏科技、蓝思科技、长信科技今年以来的收益均超30%，红日药业、迈瑞医疗、博雅生物今年以来的收益均超30%。
新京报：你认为应该什么时候布局？
望京博格：总想找一个精确的点位一次“ALLIN”的想法是错的，因为精确预知到底部是很难的事情。最好的方法是想买的话，就先买一半仓位，未来涨了，起码有一半仓位就不会踩空，要是跌了，再把另外一半投进去。从行业布局来看，我建议电子、计算机、医药生物都布局，因为不确定哪个一定会涨。
方磊：短期来看，今年第一季度各个行业都受到了疫情的冲击，但是科技类别的成长股基本面所受的影响相对较小，更多的是受整体市场风险偏好的影响，随着市场情绪改善，也快速地迎来修复。并且，在经济仍然存在下行压力的背景下，叠加疫情的影响，未来更进一步的逆周期调节或将是大概率事件。在政策宽松的情况下，科技成长股的弹性更大，将更加受益于加大力度的宽松政策。
新京报：建议投资什么产品？创业板指买不买？
姚世泽：基金产品的话，一个是指数基金，买创业板指，这个最简单粗暴。另外就是5G、新能源车、医药这些分行业的基金，不过这些基金目前估值偏高。
我认为还是要配一点创业板指，因为创业板指到了历史很高的位置，有向二线龙头扩散的动力很强。“扩散”有两个含义：一个是创业板行情会由一线龙头扩展到二线龙头。二是其他一些没涨的细分行业，也可能会有行情出来。
望京博格：从逻辑上，是因为计算机、电子、医药生物行业涨，才导致创业板在涨。创业板上市企业还有猪肉股等一些其他行业的股票。对于普通基民来说，投这几个垂直行业的指数基金就能够很有效地去布局。
这三个行业上涨的原因则是因为产业升级是一种趋势。目前纳斯达克跟标普500的前5大权重股都是科技类股票，比如标普500和纳斯达克的前三大权重股均是苹果公司、微软公司、亚马逊。我认为A股同样将诞生一批市值规模大的新经济公司。我认为想要抓住行情，没有必要交易到创业板上，可以投资科技ETF、芯片ETF等产品去布局创业板。
方磊：板块来看，我们重点关注5G产业链、新能源汽车产业链、医药生物等方向。伴随着5G规模商用开启，5G应用和相关硬件都有望受益。5G最先爆发的可能主要是2C场景，如VR/AR、视频、直播、云游戏等超高清流媒体业务；后期重要应用场景可能是物联网、车联网、工业互联网。
新能源汽车产业链：从海外来看，传统车巨头已经纷纷向电动化转型，欧洲碳排放政策加速趋严将进一步加快新能源汽车的发展；国内来看，产业政策持续护航，未来新能源汽车长期趋势向上。
医药行业：特别关注创新药、高端仿制药及医疗服务。短期来看，医药生物板块可能进入整固期，但是长期来看医药板块仍具备较高的投资价值，一方面，目前医改政策均是延续过去一年以来的方向，并未出现明显的边际变化；另一方面，表面上看药品降价可能是常态，但准入也在加快，高壁垒、高临床价值、高性价比的药品依然是未来鼓励的方向。
