Mike 600516股票讲下航空业复苏加快最差底部已确认航空股有观迎
600516股票讲下航空业复苏加快最差底部已确认航空股有观迎 2020-06-27 441 0 6月以来，国内航空需求复苏加快，国际客运航班限制放开，一些欧美国家疫情逐步进入稳定期。600516股票主要航空公司的估值仍处于历史低点，因此建议投资者积极布局航空行业。该机构指出，h股优于a股(估值更低，对悲观预期的反应更充分)，国有航空公司优于民营航空公司(股价弹性更大)。
外汇天眼应用新闻！6月以来，国内航空需求复苏加快，国际客运航班限制放开，一些欧美国家疫情逐步进入稳定期。目前，主要航空公司的估值仍处于历史低点，因此建议投资者积极布局航空领域。该机构指出，600516股票h股优于a股(估值更低，更能充分回应悲观预期)，国有航空公司优于民营航空公司(股价弹性更大)。
1.国际日那天，民航局发布了《民航局关于调整国际客运航班的通知》。自6月8日起，“五个一”政策已扩展至不包括在“国际航班信息发布(第五阶段)”飞行计划中的外国航空公司。实际每周飞行量约为150架次，实际增加了50架次。抵达机场的人数约为每周33，000人，平均每天约4，700人。此外，建立融合奖励机制，鼓励航空公司在确保疫情防控的基础上恢复国际航线，有利于开展国际航班的航空公司增强疫情防控意识，实现国际客运量恢复与疫情防控的平衡，促进国际航线供应持续边际改善，降低运力回流风险。
2.在最糟糕的时期或过去，国内航空需求的复苏加速了。航空业是受疫情影响最直接、最严重的行业之一。自疫情爆发以来，民航日客运量下降了93%(2月13日)。3月和4月，由于进入各地受到限制，北京始终处于防疫和应急的最高水平，商业活动发展有限，日客流量同比下降70%。作为长途运输工具，客运量恢复缓慢。随着全国人民代表大会的召开和各地防疫应急水平的降低，自5月份以来，航空客运量的同比降幅一直在缩小。6月前5天，航空客运量同比下降幅度从50%迅速收窄至40%，国内需求复苏加快。7月和8月是传统的暑假季节，航空需求相对强劲。国内需求可能会得到进一步支持。
3.空域构成了该行业的一个硬约束，未来的供应在很长一段时间内仍将受到限制。2019年，中国的航空客运量为6。6亿乘客，约占美国航空客运量的71%。此外，中国的航空市场集中在胡焕庸线的东南部，而美国的航空市场相对平均地分布在全国各地。因此，粗略估计，中国的空气密度已经比美国高了一定的百分比。自2017年民航总局实施“总量控制”以来，行业船队增速放缓(2018年为10%，2019年受737万吨影响，船队同比增速仅为5%)，第十四个五年计划行业供给增速可能低于10%。目前，在成熟市场，中国的航空单位乘客票价仍然相对较低。在供给约束下，票价市场化改革将提供持续的收益。
4.航空业是少数几个能保持长期增长的行业之一。随着中国高速铁路在过去十年的快速发展，航空在国内客运市场的份额不断增加。在过去十年中，600516股票，欧洲、美洲和日本的航空市场也有所增长。过去十年，美国航空需求的增长率一直保持在国内生产总值的两倍。目前，只有1亿多人
5.疫情过后，行业有望迎来整合，这将有利于行业的长期发展。CICC认为的竞争格局是决定航空业盈利能力的关键。中国航空工业历史上有两次大规模的整合。2002年，政府主导的一体化形成了三大航空集团主导的格局；第二次是在2008年，当时中国航空控股深圳航空公司和中国东方航空公司合并为上海航空公司。受认为，疫情影响，一些中小航空公司可能面临运营困难，行业有望迎来整合，这将有利于行业发展。
6.国内航空公司的估值出现底部。航空运输业已显示出触底迹象，航空需求预计将加速复苏。叠加油价同比下降，2020年第二季度的表现有望改善；与国内外航空公司的历史估值相比，目前国内航空公司的估值已经见底。随着第一季度业绩风险的全面释放，目前的风险收益率已经达到很高的水平，预计国内航空股将迎来估值拐点。
东北证券指出，国内航线继续复苏，国际航线可能出现边际放松，航空业最糟糕的底部已经得到证实；受疫情影响，未来行业产能供应紧张趋势明显，行业供需格局有望改善。目前，我们正耐心等待行业逆转。建议关注中国国际航空公司、中国东方航空公司和中国南方航空公司，它们最先从商务旅行的恢复中受益，以及春秋航空公司，它们从日本-韩国航线的开通中受益。
郭盛证券指出，借鉴非典的发展经验，随着新型冠状病毒疫情的蔓延结束，它把重点放在了逆转的主线上。目前，航空行业估值较低，航空公司的航油成本处于较低水平；国务院决定从2020年1月1日起免除民航企业缴纳的民航发展基金，大大降低了航空公司的非航空成本。暑假季节即将来临，供求预计将持续改善。对航空业持乐观态度的基本面支撑，前期大幅下挫。关注春秋航空、中国航空、中国国际航空、中国东方航空和中国南方航空。
安信证券指出，总体而言，航空业受疫情影响最大的时期已经过去，客流已经开始有序恢复，重点是低成本航空的春秋航空；国航拥有高质量的航线(将从公务旅行的恢复中受益匪浅)；南航国内航线比例高，性能灵活性大；和东方航空公司具有明显的区位优势。
