Eric 三普药业：远东控股整体上市 逆势上攻剑指新高
三普药业：远东控股整体上市 逆势上攻剑指新高 更新时间：2010-9-17 7:07:15
公司重组方案已在7月获得有条件通过，预计公司或将在近期拿到证监会的行政批文。大股东远东控股整体上市，将助推公司价值重估。 受利空消息影响，今日大盘出现调整，沪指盘中一度跌破2600点关口。虽然市场热点匮乏，但重组概念股却光芒万丈，如弘业股份、五矿发展、华东电脑、新希望、利达光电等重组股逆势大涨，成为涨幅榜排头兵。从历史经验来看，A股市场的重组概念历来藏龙卧虎，从而使其在牛熊市中均能取得超越大盘的收益，可谓攻守兼备。因此，建议关注三普药业，公司重组方案已在7月获得有条件通过，预计公司或将在近期拿到证监会的行政批文。大股东远东控股整体上市，将助推公司价值重估。 大股东远东控股整体上市 资产重组获有条件通过 今年7月公司重大资产重组事项获证监会有条件通过，此举意味着公司一波三折的重组之路或将一马平川，实现主业向电缆制造行业的成功转型。2009年3月，公司公布拟向控股股东远东控股非公开发行股份收购其拥有的电线电缆业务优质资产，包括远东电缆100%股权、复合技术100%股权以及新远东100%股权。远东控股是一家以电线电缆、医药、房地产、投资为主要业务的民营企业集团，其核心业务为下属三家子公司远东电缆、新远东和复合技术所从事的电线电缆业务。本次集团将其核心业务全部注入到公司，实现整体上市。可见，控股股东对公司长远发展的重视，并着力推动公司做强做大的决心。通过此次重组，公司将成为拥有电力电缆、电气装备用电线电缆、裸导线、碳纤维复合芯软铝导线等四大类电线电缆产品和天然植物药生产销售的上市公司，优化和拓展业务范围，增添新的利润增长点，为公司的持续快速发展注入新的动力。 资产注入后，公司将成为国内第一大电缆生产企业，年销售额超百亿元。经济的持续增长及广阔的发展前景为电线电缆行业持续发展奠定了基础，作为最大的配套行业之一，电线电缆行业的市场空间巨大。西部大开发、东北老工业基地振兴等国家区域经济政策的实施、城市化进程的加快以及农村电网的完善和城市电网入地化、信息化、智能化都将给电线电缆行业带来新的发展机遇。公司作为电线电缆行业的龙头，将分享电线电缆时代的高额收益，又可通过兼并和整合方式，确保公司未来几年20%左右的增速，盈利前景乐观。根据公司达成的补充协议，承诺远东电缆、新远东电缆以及复合技术三家标的公司2010年、2011和2012年净利润预测数分别为20,002.19万元、25,971.47万元和33,927.46万元。若低于净利润预测数，远东控股将以现金方式补足，并说明30个工作日内未收到款项，将以1.00元的价格回购其持有的一定数量的股份。 特种电缆ACCC唯一生产商 抢占新能源领域至高点 公司是碳纤维复合导线国内唯一生产商。ACCC 导线具备优良的物理性能和经济性，是对传统ACSR 导线的革命性替代产品，具备更安全、更经济、更环保等特点。目前该产品已在全国50 多条线路上挂网运行，毛利率远高于传统产品。预计10 年ACCC 导线的销售收入6.5亿元，未来3 年保持50%的复合增速。目前公司的相关生产技术已经比较成熟，有望很快进行大批量生产，实现产品产业化的战略布局。此外，公司是国内风电电缆的最大供应商，占有50%的市场分额。金风科技、Vestas、Gamesa 等厂家均大量采购公司风电特种电缆。公司的核电特种电缆通过E2、E3 级认证，并有来自秦山核电站的销售收入。光伏特种电缆也已经开始生产。由于新能源特种电缆工艺要求严格，进入壁垒高，毛利率在40%以上。目前公司50%电缆收入已来源于石油石化、风电、核电、建筑电缆和碳纤维电缆等各种细分行业。因此，公司在风电、核电、光伏、碳纤维等新兴产业领域的应用，抢占新兴领域至高点，具有先发优势和较强的垄断优势，未来成长性较高。 二级市场上，该股近期走势较强，均线技术指标再次抬头，上攻欲望强烈。鉴于该股重组方案较佳，远东控股整体上市将助推公司价值重估，加之新兴产业的高溢价性，因而目前该股股价略被低估，仍具有较大上行空间。此外，预计公司或将在近期拿到证监会的行政批文，提振股价再度爆发，后市有望突破平台整理，加速上扬创出新高，建议重点关注。
