小智 三网融合持续快速推进光通信业率先受益
三网融合持续快速推进光通信业率先受益 更新时间：2010-9-17 7:00:13 三网融合概念股迎来新的利好。在近日通过的《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》中，新一代信息技术被确立为七大战略性新兴产业之一，将被重点推进。据了解，“新一代信息产业”将聚焦在下一代通信网络、物联网、三网融合、新型平板显示、高性能集成电路和高端软件等范畴。 三网融合作为“新一代信息产业”重要的一员，无疑将在政策和资金上获得更多的扶持，从而加速发展。另据工信部网站消息，工业和信息化部部长李毅中近日在参加深圳经济特区建立30周年庆典活动上表示，将支持地方大力发展战略产业，积极推进三网融合试点工作。 三网融合持续加快推进 2009年以来，国家出台三网融合相关支持政策的力度逐步加大。随着国务院13号文的发布，三网融合在国家层面正式启动。三网融合预计将形成6000亿以上的投资规模。在此背景下，产业格局将发生很大的变化，面临着历史发展机遇。 2010年初的国务院会议决定加快推进我国三网融合进程，标志着我国三网融合工作进入实质性推进阶段。目前，各试点城市的三网融合工作即将启动，这将为我国广电业、电信业以及互联网带来新业态的创新，为产业链上厂商带来新的经济增长点，推动产业的技术进步，并为人们打造更高品质的文化娱乐生活，最终促进整个电子信息产业和文化产业的结构调整，促进我国信息化水平的提升。 格兰研究近日发布的《2010中国三网融合报告》认为，三网融合对广电网络首先意味着新的服务手段和新的业态，广电网络必须加速双向网络改造进程，加快宽带互联网建设速度，以新的服务手段承载新的业态。其次，三网融合对广电网络意味着竞争，三网融合之后，电信网络IPTV和新媒体的发展都将对广电网络的视频传输业务产生竞争，竞争的同时也将产生鲶鱼效益，促进广电网络积极改善经营体质、增强竞争力。 根据湘财证券的统计，国内有线网络数字化整转自2004年以来，平移用户逐年增加，2009年全年平移了1400万户；预计2010年在三网融合相关政策的推动下，全年数字化平移用户总数有望超过2000万户。到2010年6月底，国内有线数字电视用户超过7500万，数字化率超过43%，实现平稳增长。 光通信成为最大赢家 宽带提升是三网融合的必然要求，三网融合要求提供高清视频点播等业务，对带宽的要求较高。但是，目前我国宽带水平在2M—4M之间，远低于融合业务开展要求的10M—20M。因此，光通信技术和设备公司将成为三网融合的主要受益对象。 工信部于4月8日联合七部委印发了《关于推进光纤宽带网络建设的意见》，指出“要充分认识到光纤宽带网络建设的重要性，加快网络建设”，计划到2011年，光纤宽带端口超过8000万，三年内光纤宽带网络建设投资将超过1500亿元，新增宽带用户超过5000万。 在工信部计划的1500亿元投资中，预计将有1000亿元用于宽带接入网的建设。根据中国电信最新资料显示，2010年FTTH的综合建设投入约为1450元/户，FTTB为680元/每户，目前FTTB模式在FTTx部署中占据主导地位，但从未来的发展方向看，FTTH接入方式的比例将会逐步提升，预计明年FTTH的比例将会达到10%。 不过，从目前FTTx的普及率看，我国与发达国家的差距还很大，未来增长空间巨大。在工信部大力推进三网融合的背景下，运营商的光纤宽带接入正在加速部署。如中国电信在中报业绩发布会上表示，2010、2011年将分别追加50亿元、100亿元投资用于宽带接入。中国联通2010上半年用于宽带接入的投资达到118.6亿元，同比去年增长200%，并表示下半年会进一步加大固网宽带的投资力度，保持该项业务的快速增长。 相关设备高速成长，龙头企业受益明显 据《中国证券报》分析报道，在3G建设拉动下，2009年国内光纤市场需求激增，但2010年基站建设的数量大幅下降，建站数由35万个下降到20万个，预计用于基站的光纤消费将由2200万芯公里下降到1300万芯公里的水平。2010年光纤消费的主要增量市场来源于FTTx带来的接入网改造。考虑到运营商加速部署的情况，将2010年光纤总的需求量由8500万芯公里上调至9000万芯公里。考虑到中国光纤光缆市场已经占到全球的40%以上，且国内需求在3G、FTTx建设高峰期后将面临下滑，长期持续高成长的可能性不大。但是，随着主要光纤厂商预制棒项目先后研发成功，逐步实现替代进口，可有效降低产品成本，行业盈利能力将会得到大幅提升。 国内光通信市场方面，中兴、华为、烽火的产品占据垄断地位，市占率达到85%以上，其中，中兴、华为市场占有率约为35%，烽火为15%。国际市场方面，国内厂商的市场份额也在不断提升。 投资策略方面，东吴证券近日发布三网融合专题研究报告指认为，光通信设备是三网融合近期最大的投资亮点，行业高景气度有望持续3—5年，主要驱动力包括运营商传输网增容、FTTx光纤到户接入网工程、广电有线网络双向化改造、全国性有线网络建设等，受益板块包括光接入、传输设备、光配套设备、光器件、光纤光缆，相关上市公司包括中兴通讯、烽火通信、新海宜等，建议投资者持续关注。
