美元对其他主要货币汇率3日下跌，美元走弱增加了以美元计价的石油的投资吸引力，国际油价当天大幅走高。

据新华社2月4日报道，美国能源信息局3日公布的原油数据显示，上周美国全国商业原油库存增加780万桶至5.027亿桶，目前的库存水平较去年同期高8970万桶。另外，上周美国日均原油产量继续下降，减少7000桶至921.4万桶，这令分析师相信低油价正令美国页岩油生产商削减产量。

产油国减产的言论对市场起到提振。媒体报道称俄罗斯外长拉夫罗夫3日表示，如果欧佩克成员国能够就举行紧急会议达成共识，那么俄罗斯作为非欧佩克产油国愿意加入会谈。

截至当日收盘时，纽约商品交易所2016年3月交货的轻质原油期货价格上涨2.4美元，收于每桶32.28美元，涨幅为8%。4月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨2.32美元，收于每桶35.04美元，涨幅为7.1%。中国证券网

油价暴涨概念股有哪些?油价暴涨概念股分析

常宝股份：发力海外市场，继续关注转型

类别：公司研究 机构：国金证券（600109）［1.38% 资金 研报］股份有限公司 研究员：倪文祎，杨件 日期：2015-12-18

评论。

海外投资响应“一带一路”国家战略。此次海外投资是公司上市以来第一次大规模投资，意义重大。我们认为，主要有三方面积极影响：一是中东地区是重要产油地区，对油井管需求旺盛，对未来油井管订单将形成一定支撑;二是阿曼与中东六国及美国等国家有自由贸易协定，辐射中东及非洲区域，也可面向美国等北美国家，是较为理想的生产和贸易场;三是符合目前国家推动的“一带一路”战略，同时也为公司未来海外投资发展积累经营，打下基础。

出口是未来重要发力点。受国内油气投资下滑的影响，公司今年以来业绩出现较大幅度下滑。而从14年开始，公司积极开拓海外市场份额(外销产品盈利能力更强)，外销产品占比首次超过30%。本次项目投资，有望进一步提高公司国外业务在收入中的比例，从而弥补内需不足。此外，根据公司公告内容，不排除公司后续继续海外布点投资的可能性。

继续关注转型。公司14年报中明确提出“15年是公司转型升级关键的一年。将利用上市平台资源和较好财务基础，围绕主业，实现产业链延伸发展，包括适度跨行业发展的多元化战略”。而我们跟踪公司上市5年以来几乎未做过任何资本运作，股价表现也持续弱于玉龙、久立等可比公司，在当前大盘牛市、钢管公司纷纷转型的大背景下，我们判断公司实施转型的概率非常大。我们分析其可能的转型方向有3个：1)高端制造业，公司已经有部分核电、军工产品，但体量不大，不排除未来通收购做大做强;2)产业链延伸，油服产业链上的相关装备制造及服务类;3)新经济、新业态方面，如通过制造+互联网贸易平台的方式提高规模，带来盈利的提升等。

小幅下调盈利预测，预计15-17年EPS分别为0.52元、0.60元、0.71元，对应估值分别为28倍、24倍、20倍，维持“买入”评级。

玉龙股份：海外业务放量，未来3年业绩复合增速超过45%

类别：公司研究 机构：申万宏源（000166）集团股份有限公司 研究员：曲伟 日期：2015-10-29

三季报基本符合预期。公司15年Q3实现收入5.38亿，同比增长-20.73%，净利润4095万，同比增长22.78%，扣除非经常损益后净利润同比增长36%。其中母公司玉龙股份（601028）盈利超预期，母公司15年Q3实现净利润4864万元，同比增长105%。

毛利率、净利率大幅提升。三季度公司毛利率达到20.3%，净利率达到7.6%;14年同期毛利率为17.1%，净利率为4.9%。我们认为一方面公司产品结构不断升级，直缝埋弧、螺旋埋弧钢管占收入比重增大，前三季度二者占比已经超过80%，去年同期只有70%;另一方面海外项目毛利率高于国内。

海外战略取得丰厚成果。公司去年与黎巴嫩ZAKHEM 公司签订了直缝埋弧焊接钢管合同，此项目已于上半年完成，预计毛利率超过30%，并且为公司海外业务开拓积累了宝贵经验。公司6月份公告对子公司玉龙香港增资以进行海外投资，投资标的为在尼日利亚设立全资子公司进行油气输送管道的生产和销售。尼日利亚及周边肯尼亚是非洲产油大国，油气资源丰富，基础建设十分落后，当地没有任何相关的工厂，公司在当地建厂，有利于抢占当地优质项目。目前，尼日利亚工厂已经开始建设，预计年内就能获得相关订单。

新粤浙线获国务院批准，预计16-18年每年给公司带来8000万利润。新粤浙现总投资超过1300亿元，项目建设3-4年，每年有关需求超过100万吨。预计明年开工，公司于石化机械（000852）子公司沙市钢管厂常年保持良好合作关系，石化机械是中国石化（600028）［1.17% 资金 研报］旗下公司，预计至少获得60%的订单，即每年60万吨，而石化机械本身产能不足40万吨，不足产能将由玉龙代加工。

公司现金流充足，长远来看必将实施战略转型。公司主业钢管行业属于订单驱动型行业，收基建投资影响较大，虽然目前受益于“一带一路”盈利状况良好，但是长期发展空间有限。公司7月份成立了并购基金，5月份投资入股响水中油紫源然气有限公司，都是转型升级的尝试和先期工作，目前良好的业绩为公司未来转型打好了坚实的基础。

维持公司15、16、17年EPS 分别为0.22、0.34、0.49元，目前股价对应PE 分别为43、28、19倍，复合增长率超过45%，PEG 小于1，维持“买入”评级。

中国石油：前景不明朗

类别：公司研究 机构：中银国际证券有限责任公司 研究员：刘志成 日期：2015-11-05

15年3季度，中国石油（601857）的净利润同比下滑81%、环比下滑73%至52亿人民币。实际利润比我们预期低38%，主要是因为炼油和销售业务表现较差(主要是因为库存损失)及联营公司盈利低于预期。我们根据业绩将2015-17年盈利预测下调5-9%。考虑到天然气降价和行业改革的不确定性，我们对该股重申持有评级。

影响评级的主要风险。

中国石油是我国最大的天然气生产、供应商，2014年占国内市场的65%和69%。如果天然气降价，公司所受影响最大。据媒体报道，天然气价格将很快每立方米下调0.4-1.0人民币。如果没有额外补贴的话，天然气价格每立方米下调0.4元将导致我们的2016年盈利预测下调86%。

中国石油和天然气行业的改革即将拉开大幕，其中一个重点就是建设一家独立的全国性管道公司来营运天然气长输管道，这意味着中国石油的一些主要管线，如西气东输管线等将被并入。虽然公司会得到一次性补偿，但是在低油价环境下实在是比较难找到其他投资来填补因出售管道而造成的盈利上的缺口。

中国石化：因需求疲软15年上半年天然气产量下降

类别：公司研究 机构：中银国际证券有限责任公司 研究员：刘志成 日期：2015-07-27

根据公司经营数据，中国石化(600028.CH/人民币7.03;0386.HK/港币6.13，买入)15年上半年原油产量同比下降2%，主要因为2014年底和2015年初油价大跌后公司在国内市场降低了高成本油井的产量。这与我们的预期相符。

出乎意料的是15年上半年天然气产量的小幅下滑，这是因为公司本计划提高涪陵页岩气项目的产量，从而使天然气总产量同比增长24%。但是，今年以来国内天然气需求疲软，客户纷纷转向更便宜的替代能源如液化石油气和燃料油。根据国家发改委数据，15年上半年中国天然气消耗量同比仅上升2.1%。

15年上半年公司炼油量和主要成品油产品零售量约3%的同比增长符合我们对国内原油需求同比增长3%的预测。

广汇能源：3季度检修大幅影响产销，内生增长潜力仍大

类别：公司研究 机构：长江证券（000783）［1.40% 资金 研报］股份有限公司 研究员：董辰 日期：2015-10-23

公司今日发布2015三季报，前3季度公司实现营业收入37.96亿元，同比下降24.14%;实现归属母公司净利润3.42亿元，同比下降 77.97%;实现EPS为0.07元。据此推算，3季度公司实现归属母公司净利润-0.65亿元，同比下降119.88%;3季度实现EPS-0.01 元，2季度EPS为0.05元。

3季度煤炭产量同环比双降。公司前3季度煤炭产量538.63万吨，同比下降44.98%;煤炭销量 432.23万吨，同比下降41.84%，其中地销同比下降72.42%，铁销同比上升46.42%。3季度煤炭产量104.19万吨，同比下降 72.92%，环比下降40.21%;煤炭销量115.69万吨，同比下降56.47%，环比下降6.66%。3季度煤炭产销环比下降源于需求疲弱及哈密新能源装置检修。

3季度LNG销量环比降幅接近4成。公司前3季度LNG产量5.24亿方，同比下降27.10%;销量7.32亿方，同比下降7.34%。3季度LNG产量1.43亿方，环比下降22.25%，其中吉木乃及哈密新能源环比分别下降12.92%、31.96%;3季度销量 1.99亿方，环比下降37.35%，其中外购销量环比下降43.97%。总体来看，受哈密装置检修及外购量减少影响，3季度LNG产销环比走弱。

3季度煤化工产品产量环比下滑主因装置检修。3季度公司哈密新能源装置技改检修38天，期间所有产品停产，3季度产销受影响。其中甲醇产量11.33万吨，环比下降35.07%，甲醇销量环比下降43.16%。3季度副产品产量4.33万吨，环比下降52.26%。4季度哈密新能源装置回复正常后产量大概率将环比回升。

3季度业绩环比转亏。受制产品价格弱势及销量下滑，3季度公司毛利环比下降1.51亿元，降幅37.37%;3季度归属净利润-0.65亿元，环比下降3.16亿元，扣非后净利润环比下降1.06亿元，单季首亏。

杰瑞股份一季报点评：业绩迈入蛰伏期，静待高订单基数消化和行业回暖

类别：公司研究 机构：国联证券股份有限公司 研究员：皮斌 日期：2015-04-24

事件：杰瑞股份（002353）发布2015年一季度报告：报告期内，公司实现营业收入5.58亿元，同比下滑37.13%;归属于上市公司股东净利润为5，587.11万元，同比下滑73.67%，归属于上市公司股东扣非净利润为4，768.85万元，同比下滑77.43%，低于市场预期。

国联点评：

行业景气度下滑和PDVSA 高基数订单双重因素影响，公司15年业绩步入蛰伏期。我们认为公司一季度业绩大幅下滑，主要受以下两个因素影响：1)、油服行业整体低迷。受国际原油价格暴跌影响，油服行业步入寒冬，油公司陆续削减资本支出，我们估计全球15年资本支出约下滑25%左右，国内“三桶油”资本支出受能源安全战略约束，下滑幅度约为10%。2)、PDVSA 大订单导致去年全年营收增速和盈利能力处于高位，15年将进入高业绩基数消化期，为16年行业复苏做准备。

聚焦天然气工程建设，再造一个杰瑞。公司把握油服行业深度调整机遇，以工程建设为推手，加快转型步伐。在巩固油田专用装备制造优势的同时，公司大力拓展油气田工程建设市场，将战略聚焦于天然气工程建设。相对于油田工程建设近10年来10%复合增速，我们更看好天然气工程建设市场年均30%以上高速增长。

同时，公司加强西南地区天然气工程建设布局：1)、公司承建国内首座页岩气液化工厂，牢牢把握页岩气工程建设领域的先发优势;2)、收购四川恒日，在获得天然气工程设计资质同时，也强化了自身工程总包能力。

其他信息。公司发布2015年1-6月预计经营业绩情况：归属于上市公司股东净利润变动区间为12，893.20-25，786.41万元，变动幅度为 -80%至-60%。业绩变动主要原因为受油服行业整体不景气及上年同期PDVSA 项目设备部分交付的影响，导致公司2015年上半年收入规模同比减少，综合毛利率降低，费用增加，归属于上市公司股东的净利润同比减少。

继续维持公司“推荐”评级。公司核心推荐逻辑：1)、天然气工程建设布局完成，特别是在页岩气工程建设领域，公司占据先发优势，后期业绩有望大幅释放;2)、水平井在国内应用比例提升，公司压裂设备产品维持高速增长态势。预计公司2015-17年摊薄后每股收益为1.32元、1.79元和2.43 元，目前股价为41.59元，对应市盈率分别为31.4倍、23.2倍和17.1倍。参照行业平均估值水平及公司未来盈利前景，我们认为公司2015年的合理估值为35-40倍PE，相应股价为46.2-52.8元。

恒泰艾普：国内民营综合油服，智慧油田的标杆

类别：公司研究 机构：中银国际证券有限责任公司 研究员：杨绍辉，闵琳佳，张君平 日期：2015-05-07

公司发布 2014年年报，公司实现营业收入7.23亿元，比上年同期增长24%，利润总额1.50亿元，比上年同期减少19%;净利润1.24亿元，比上年同期减少21%;归属于公司普通股股东的净利润0.81亿元，比上年同期减少38%，折合每股收益0.14元。我们将目标价格上调至20.00元，维持买入评级。

同步于油服行业整体，低油价环境下公司业绩收缩符合预期。与上年度同期相比，2014年全年公司合并报表中增加了博达瑞恒 49%股权、西油联合49%股权、中盈安信51%股权和欧美科51%股权，子公司报表合并理应收入和利润维持高速增长态势，但业绩表明第三季度下滑、第四季度和今年第一季度亏损，公司作为民营综合油服反映行业整体趋势。

Range 增产、浦项项目钻完井将是公司综合油服实力的体现。作为恒泰艾普（300157）的工程技术服务平台，公司原有地质油藏团队、西油联合等共同联合承接Range 增产、浦项地热项目，Range 项目的增产目标是由现在产量400桶/日提高到年底1，000桶/日，钻井、完井工作正在如期进行。

油价已处于反转趋势，油服行业有望在2016年上半年好转。我们判断1月9日美国一家页岩油公司破产作为油价触底反弹的拐点信号，近五周美国原油产量依次是942、938.6、940.4、938.4、937万桶/日，原油产量停止增长趋势支撑原油价格反转。2015年全球主要油企巨头缩减开支幅度在 10%-30%附近，主要反映2014年下半年以来油价大幅下跌对油企形成的资本开支压力，我们认为石油企业调升资本开支滞后于油价同比上涨时点3-6个月，因此油田服务行业全面复苏在2016年上半年。

顺应国家政策，投资并购瞄准混改、一带一路和智慧油田。投资并购是实现公司“三加”战略的重要手段。投资方向上要主动契合国家混改的大气候、“一带一路”的大战略、“互联网+”大数据的新机遇，重点关注环保为前提的绿色油服、装备制造工业4.0新技术。

中海油服：Statoil决定取消一座半潜式钻井平台合约

类别：公司研究 机构：中银国际证券有限责任公司 研究员：刘志成 日期：2015-06-26

Statoil 宣布取消与中海油服（601808） (601808.CH/人民币29.69; 2883.HK/港币13.82， 卖出)COSL Pioneer 钻井平台签订的合约，这比原定的2016 年8 月到期提前了13个月。COSL Pioneer 是中海油服旗下三座被公司用以服务这位重要客户的半潜式钻井平台的其中之一。这座平台从2014 年10 月8 日起开始被闲置，闲置期内公司一直收取一半的费用。Statoil 如果提前终止合同需要支付罚金，而公司仍决议如此，主要是因为油价大跌后公司减少了钻井活动。

上海石化：从抚顺石化盈利逐月上升看上海石化的盈利反转

类别：公司研究 机构：东方证券（600958）股份有限公司 研究员：赵辰 日期：2015-06-26

报告起因

我们前期曾预测今年上石化业绩将出现大幅反转，达到40 亿元左右。但公司一季度利润仅为6500 万元，貌似差距巨大，因此我们研究了同类企业月度利润变化，从趋势上看公司业绩确实在大幅反转：

中石油下属的抚顺炼化，自投产以后就一直处于巨亏状态，11 年至13 年累计亏损高达187 亿元，14 年虽有所好转，但亏损总额仍然高达44 亿元。但今年以来，公司盈利却逐月上升，1 月亏损6 亿元，2 月亏损2.8 亿元、3 月盈利1.89 亿元、4 月盈利2.04 亿元，5 月更是创下了盈利5.02 亿元的历史最高水平，而去年同期亏损则为16.3 亿元，盈利改善趋势非常明显。

由于大石化的产品结构非常类似，而原料和产品价格也都没有太大区别，所以盈利趋势也基本雷同，主要就是和产能规模成比例变化。上石化总产能是抚顺石化的1.5 倍，并且由于地处华东盈利能力一直强于抚顺，因此我们推断上石化大概率也将呈现盈利逐月上升的态势。

江钻股份：打造国内石油机械之最

类别：公司研究 机构：广发证券（000776）［1.09% 资金 研报］股份有限公司 研究员：罗立波，刘国清，真怡，刘芷君 日期：2015-03-24

重组概况：2014年9月江钻股份公布定增预案，计划募资不超过18亿元，向中石化集团收购其持有的中石化石油工程机械有限公司100%股权。重组完成后，中石化的石油机械业务将借此整体上市，而江钻股份将成为目前国内规模最大、产品线最齐全、综合实力最突出的石油机械上市公司。

未来看点之一：专业化重组将释放协同潜力。江钻股份和机械公司具有相近的目标市场和客户。协同效益的充分挖掘将有助于上市公司进一步提升行业竞争力、扩大收入规模、提升运营效率和盈利能力。

未来看点之二：未来市场化调整有望打开盈利空间。包括四机厂在内的机械公司由于体制问题一直存在毛利率偏低等问题。重组后的将借助资本市场逐步实现市场化运作，不断进行优化，为公司打开盈利改善空间。

未来看点之三：钢管业务受益中国石化“新粤浙”管道建设工程：长达8，280公里的新粤浙管道总投资将达到1，590亿元，目前审批工作已经接近尾声，如管道试验段开工，主营天然气管道的沙市钢管厂和主营天然气压缩机的三机厂将率先收益。

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