Aidan 化工行业；磷肥淡储将启动海外尿素大涨
化工行业；磷肥淡储将启动海外尿素大涨 更新时间：2010-9-15 6:08:18 投资要点 本周涨幅较大的产品：甲乙酮，12.0%；氯丁橡胶，长三角，11.1%；硫酸，5.9%；硫磺，4.8%；己二酸，4.7%。 本周跌幅较大的产品：煤焦油，-3.0%；TDI，-3.0%；纯苯，-2.3%；纯吡啶，-1.7%；甲苯，-1.6%。？磷肥淡储启动，钾肥货源紧缺。本周2010-2011年度磷肥淡季储备工作启动，尽管计划收储量70万吨较上年度的100万吨有所减少，但由于上半年减产及前期大量出口，磷肥货源仍然紧张，市场主流价格维持在2900元/吨左右。 钾肥市场货源不足的局面仍未得到缓解，青海地区运输不畅，边贸及港口到货量双双下降，同时下游复合肥开工率仍维持高位，预计钾肥价格仍有上涨空间。海外尿素价格大涨，国内限产力度加大。本周海外尿素价格再次大幅上涨，其中尤日内上涨20美元/吨至300美元/吨，美国海湾上涨11美元至303美元/吨。近期国内节能限产工作对尿素企业产生较大影响，在海外价格大幅上涨的共同作用下，本周华北、华东地区尿素价格普遍上涨10-20元/吨。我们预计随着国家淘汰落后产能、调整产业结构的持续深入，尿素行业供大于求的局面有望逐渐得到改善，优势企业将长期受益。 节能限产推升氯碱产品价格。自8月26日起国务院组成6个督查组，对18个重点地区进行节能减排专项督查，各地纷纷出台对高耗能行业限产措施。受此影响，近期电石、PVC等产品价格出现上涨，部分具备资源优势的企业将从中获益。 磷化工继续向好。磷矿石市场在下游磷肥需求拉动下维持良好势头，本周四川、贵州等地出现10-30元/吨涨幅。黄磷价格在节能限产、运输不畅、前期库存较低、下游需求较好等因素共同作用下，近期持续上涨。 制冷剂价格再度上涨。由于国外甲烷氯化物生产线仍未恢复，而聚四氟乙烯等氟材料需求持续上升，国内聚四氟乙烯原料R22出口量增加。8月份国内主要厂商巨化股份、山东东岳制冷剂产品R22报价均由15000元/吨上调至17500元/吨。目前R22货源较为紧缺，华东地区市场价格达到2万元/吨，自8月初以来涨幅约30%，氟化工行业近期经营态势良好。 短期投资视点：我们继续看好国际国内需求向好的农化行业，近期重点关注公司仍然以农化为主，同时关注产品价格持续上涨的氟化工、景气逐步回暖的聚氨酯行业，以及精细化工领域的战略性发展机会。相应公司包括兴发集团、盐湖钾肥、扬农化工、华邦制药、联化科技、诺普信、巨化股份、云天化、湖北宜化、华鲁恒升、烟台万华、浙江龙盛、回天胶业等。
