Nancy 化工行业：钾肥经销商议价尿素产量首降
化工行业：钾肥经销商议价尿素产量首降 更新时间：2010-6-29 0:08:15 投资要点： 本周涨幅较大的产品：涤纶长丝，4.6%；纯苯，4.5%；纯碱，4.4%；金属硅，3.2%；聚丙烯，2.8%。 本周跌幅较大的产品：丁基橡胶，-8.0%；软泡聚醚，-8.0%；棉短绒，-7.9%；丙酮，-7.1%；烧碱，-7.1%。 钾肥经销商拟提高售价，市场影响有待观察：本月21-23日，中农、中化及部分经销商在深圳商讨钾肥后市，计划停止低价销售，氯化钾销售价格不低于2500元/吨。其背景是前期德钾提高欧洲区报价，同时国内钾肥旺季将至。尽管如此，由于今年作物种植受异常气候影响较大，钾肥下游的复合肥企业开工率仅为50%，钾肥市场实际成交价格未有明显跟进，后续效应有待观察。 尿素月度产量05年来首次同、环比均下降：根据国家统计局数据，我国5月份尿素产量为522.2万吨，同比下降10.5%，环比下降1.8%，近年来首次产量环比、同比均由正转负。其原因是市场需求低迷，以及煤炭等原料成本相对较高。尿素月产量首现双下跌，表明从生产成本角度而言目前的尿素价格已逼近底部，加之6月份起天然气价格上调，市场和政策的力量有望推动氮肥行业迈向产业整合，虽然其过程可能漫长。7月份尿素出口将执行7%的淡季关税，但在行业产能过剩的背景下，尿素行业的低迷短期内难以明显改观。 基础原料整体低迷：本周基础化工原料普遍下跌，其中跌幅较大的有丙烯酸系列、环氧化合物系列、苯乙烯等。近期基础原料价格下跌的主要原因是下游行业逐步进入淡季，前期原油下跌也使多数产品成本降低。 化纤产品涨跌不一：由于市场进入常规淡季，近两周化纤产品价格大多数下跌，包括粘胶、尼龙及上游原料等。由于占国内涤纶产业链一半产能的浙江宣布在7月1日至9月13日对高耗能、高排放企业实施控制用电，涤纶及上游PTA、聚酯价格上涨，其中涤纶长丝本周上涨4.6%。氨纶由于也存在企业限电停产预期，虽然步入淡季，但价格整体平稳。 短期投资视点：在海外经济形势尚不明朗、国内经济增长结构转型的背景下，大宗化学品产能过剩的矛盾较为突出。加之近期许多化工下游行业纷纷进入淡季，化工产品价格整体继续下行。相对而言，精细化工的部分子行业竞争格局较好，需求相对平稳，是我们近期的关注重点。相应公司包括浙江龙盛、回天胶业、奥克股份等。
