小智 上投摩根： 四季度大盘蓝筹有望引领市场向上
上投摩根： 四季度大盘蓝筹有望引领市场向上 更新时间：2010-10-13 6:51:54 随着金秋十月的来临，四季度的经济走势和A股市场的走向让人更为牵挂。上投摩根基金公司研究副总监王炫先生在接受记者采访时表示，从9月公布的经济数据来看，经济“二次探底”的担忧可以打消，但通胀压力进一步凸现。特别是全球主要发达国家进一步维持宽松货币政策，美元走低，使得黄金，农产品等价格出现突破性上涨，资金加速流向新兴市场股市，受此影响，A股出现了期待已久的突破性上涨，冲破2700的压力位，这意味着四季度将有望迎来一波可观的上行行情，以金融、资源等为代表的大盘蓝筹或将引领市场向上。 他同时表示，国内经济去年4季度达到复苏的高点，经过今年两个季度的调整，基本回到正常状态。环比来看今年3、4季度处于此轮小周期调整的U型底部，经济降温的最快阶段已经过去；同比看则明年1季度同比增速8%可能是最低点，此后将进入新一轮增长周期。预计2010年全年增速仍会在10%左右，未来两年增速将会下一台阶，但仍会处于较快区间9-9.5%左右。内需消费、房地产和基建投资、以及对新兴市场出口是拉动经济的主要动力。 对于房价上涨引发新一轮政策打压的问题，王炫认为随着未来两个季度大量新房上市，以及明年保障性住房大面积推广，房地产供需有望缓和。未来一年内“价稳或微跌量增”是大概率事件。近期出台的一些房产新政，更多是精确打击的局部政策而非影响宏观的全局性政策，为房价过快上涨打了预防针。此外，此次房产新政重新调整了民间资金的配置趋向，预计将有部分资金流向股票。 王炫认为CPI10月后有望阶段性回落，全年控制在3%左右，明年上半年局部月份冲击4%，目前看，未来一两年通胀水平会抬高，但不会恶化。 “因此我们继续延续前期的策略观点――宏观经济结构转型继续主导市场的主线。大消费仍是配置主线，部分估值合理的新兴产业也是配置的重点。同时随着经济企稳，投资者情绪企稳后，前期被过分抛售、估值偏底、但行业景气依然向好的一些周期性制造行业，存在估值回归的空间；而在通胀预期持续高涨下，资源类公司也存在波段操作的机会。以金融地产为代表的大盘蓝筹，在市场一旦明确突破性上涨阶段后，将会成为主要动力。”王炫最后表示。
