上投摩根基金:较大的通胀压力并未就此改变
上投摩根基金:较大的通胀压力并未就此改变 更新时间:2011-2-16 8:47:25 国家统计局最新公布1月份CPI和PPI 数据,CPI上涨4.9%,低于市场此前的预期。低于预期的原因主要有两个:一是CPI权重调整;二是食品价格涨幅较市场预期相对缓和。 按照2001年确定的CPI计算方法和权重调整规则,CPI权重原则上五年进行一次的调整,逢1逢6调整。2011年正好是一个CPI权重调整的年份,统计基期将从2005年调整到2010年,相对于原先的统计口径,能够更加准确反映CPI的真实情况。但是计算方法调整并不改变决定物价的真正因素。 由于CPI低于预期,短期对市场心理有积极影响,将会带领市场上行。但较大的通胀压力并未就此改变,需要看到食品价格的明确企稳或回落,以及其它经济领域物价上涨预期的降低,我们才可以认为通胀压力阶段性的缓和,否则市场对于紧缩政策的担心难以真正消除,将制约市场行情的发展。