XiaoMing 今日最具爆发力6大牛股(名单)
今日最具爆发力6大牛股 更新时间：2010-7-10 0:04:34
深深房A：自主创新题材极具想象空间 重点关注 基本面：公司是老牌房地产公司，具备自主创新科技题材概念，通过大规模资产重组，其参股中国硅谷深圳数码港使得公司经营业绩快速增长，其联手清华大学等，投入巨资建设中国硅谷深圳数码港，被认定为国家高新技术成果转化基地公司极具想象空间。 市场面：公司今日刊登称预计2010年1-6月净利润约6,400万元，同比增长728%的公告 同向大幅上升。业绩变动原因是：1报告期内本公司出售友谊多层停车场，实现收入1.29 亿元，利润5,180万元；2报告期内本公司所属汕头市华林房产开发有限公司结转房产销售收入较上年同期增加1.06 亿元，利润较上年同期增加4,178 万元。 价值研判：二级市场上，该股受到大盘整体下跌的影响，也连续出现下跌走势。昨日受业绩大幅预增消息的影响强势封于涨停，成交量虽有所放大，有望继续拓展空间。后市重点关注该股成交量能否有效放大。 华讯金融数据研究中心通过大机构系统加权量堆积对支撑压力进行测算，该股短线支撑位4.68元，压力位5.55元。
上海汽车：自主品牌走上崛起之路 维持买入评级 上汽自主品牌正在走上崛起之路。自主品牌是未来发展中国汽车工业的关键,政府已经开始给予重视,预期在持续出台的政策支持下,汽车企业将更有动力进行产品开发,不断推出新产品。我们预计,未来十年自主品牌乘用车产品销量的年复合增长率在20%左右。上汽的自主品牌是在收购罗孚技术的基础上建立起来的,经过几年的精耕细作,预计今年首度扭亏为盈。公司自主品牌业务的整体实力在业内名列前茅,是未来最有可能优先胜出、并引领中国自主品牌汽车产业发展方向的公司之一。随着研发实力与规模的不断壮大,上汽的自主品牌正在越来越被消费者认可,逐步走上崛起之路。 旗下合资企业经营前景依然良好。公司旗下3 个合资企业经营情况依然良好,上海通用产品性能短板随着车型换代逐渐消失,步入第二个黄金增长期;上海大众也通过产品换代与引入斯柯达品牌改变产品老化、品牌单一的局面,双品牌策略初显成效,盈利能力有望进一步提升;上汽通用五菱行业龙头地位稳固。首批节能推广目录中,公司旗下合资企业的多个产品跻身首批节能环保推广目录,成为本批目录最大的受益者。我们预计,节能汽车补贴政策和现有的优惠政策叠加后,相关车型价格非常有吸引力,将对公司的销量产生明显的推动作用。 新能源产业化道路已占领先机。公司的新能源汽车关键零部件体系已经完成初步构建,并研制成功多种新能源汽车。公司已为世博会提供了972辆新能源汽车,占世博会所有新能源汽车的95%以上,预示着公司的新能源汽车已走出实验室,进入产业化发展阶段。此外,公司的荣威750 中混混合动力轿车年内实现量产,插电式强混和纯电动轿车也将于2012 年上市。我们认为公司已占领了新能源产业化道路的先机,长期发展前景乐观。 拥有汽车金融双牌照,具备先发优势。汽车金融业务对汽车集团的作用不仅表现在刺激销量、稳定价格方面,还可为公司贡献丰厚的利润,上汽已拥有2 张汽车金融牌照,其中上汽通用汽车金融公司已占据汽车金融业务50%以上的市场份额,上汽财务业务发展迅速,公司在汽车金融业务领域先发优势明显。 投资评级与目标价。我们看好未来十年中国乘用车行业,公司作为行业龙头成长性高于行业。目前股价对应9.8 倍市盈率;对应增发摊薄后市盈率也仅有10.8 倍。由于目前行业内主要乘用车上市公司估值水平均在10 倍左右。我们认为公司作为乘用车龙头企业,未来成长性好于行业,理应享受溢价。对应10 年EPS15 倍市盈率,目标价19.05 元。维持买入评级。 风险提示。1)乘用车行业景气程度显著下降;2)公司自主品牌新产品销量显著低于预期;3)乘用车行业开始新一轮的价格战。
云南白药：上半年销售收入大幅度增长 买入评级 云南白药 近日发布公告称，公司以1160.61万元的价格作为股权转让的总价款，收购西双版纳制药厂有限公司100%的股权，上述收购完成后，西双版纳制药厂有限公司将成为云南白药集团全资子公司。西双版纳制药厂有限公司以傣药为发展方向，所生产的中药保护品种一枝蒿伤湿祛痛膏为傣药特色，目前生产厂家只有西双版纳制药厂和贵阳卫生材料厂两家。傣医药是我国四大民族医药之一。相比于已经实现大规模产业化并行销海内外的藏医药和维吾尔医药，傣药仍处于久居深巷、亟待开发的状态。此次收购西双版纳制药厂，为公司进军傣药产业提供了一个非常好的窗口，短期来看，公司强大的销售资源和品牌资源，可帮助傣药品种迅速打开市场实现快速增长，长期来看，公司今后可能布局白药、傣药两大传统中药领域，为公司业绩增长寻找到新的蓝海市场。 此次收购对公司业绩影响很小，但考虑到公司今年上半年销售收入同比大幅度增长，同期净利润同比增长在50%-70%。因此，我们上调对公司全年的盈利预测。预计公司2010-2012 年实现每股收益1.60元、2.08 元、2.60 元，给予该股买入的投资评级。
美的电器：营销变革效应凸显 业绩呈现高增长 美的电器发布预增公告,公司预计上半年实现归属于母公司净利润 17.9 亿元,同比增长56%,实现每股收益0.57 元,符合预期。 营销变革带来业绩高速成长。从去年年底开始,美的进行了营销变革,把产品性质相近的冰洗产品放入现成的空调渠道进行销售,事实证明,美的的营销变革取得了成功,美的在费用率稳定的情况下,销量取得了快速增长,据产业在线数据统计,美的系1-5 月洗衣机销量同比增长74%,冰箱销量同比增长78%,均高于行业增长,空调销量同比增长42%。规模的提升支撑了业绩的快速增长,符合公司今年立足于上规模的总体战略。而盈利能力今年还不能预期太高,主要是公司处于规模快速扩张期,广告营销等方面的投入较大。 行业下半年增速回落。由于去年下半年基数较高,以及房地产调控的影响将在下半年开始显现,我们预计下半年家电销量的增速会有所回落,特别是空调和冰箱,回落幅度有待观察,我们对下半年的业绩预测较为保守。 预计美的电器 2010 年、2011 年每股收益为0.80 元、0.97 元,对应前日收盘价PE 为14 倍和11 倍,公司冰洗业务处于快速增长期,同时冰洗空的整合效应还有进一步的提升空间,公司未来的增长确定,鉴于目前估值较低,我们维持强烈推荐评级。
太行水泥：与金隅股份签署换股协议 重点关注 事件: 太行水泥公告, 金隅股份换股吸收合并公司的具体方案获董事会审议通过,并且双方签署了换股吸收合并协议。 实施方案: 股权变更:太行华信所持太行水泥1.14亿股股份中的7600.38万股变更为金隅集团持有,剩余3799.62万股变更为金隅股份持有。变更完成后,金隅集团直接持有太行水泥20.001%的股份,金隅股份直接持有太行水泥9.999%的股份。并且金隅集团将其直接持有的太行水泥股份全部委托给金隅股份管理。 吸收合并对价:金隅股份换股价格为9.00元/股,太行水泥换股价格为10.80元/股,换股比例为1.2:1。金隅股份将发行4.10亿股A股股票,用于换股吸收合并太行水泥。 现金选择权:金隅股份设定了两次现金选择权,行使现金选择权的太行水泥股东可按10.65元/股的价格出让股份并得到现金对价。方案还安排追加选择权,即金隅股份A股上市当天,若其交易均价低于金隅股份换股价格,当天收盘后仍持有股份的投资者可选择以金隅股份换股价格9元/股转让持有股份。 评论: 完善治理结构,避免同业竞争:在目前架构下,金隅股份实际控制太行水泥。两家上市公司拥有不同的股东结构和各自独立的管理层,母子公司股东的利益不尽一致,管理层级较多影响管理效率等治理架构和决策机制等方面存在的问题将获得解决。同时解决了金隅股份与太行水泥之间的同业竞争问题。 拓展业务板块,提升增长空间:吸收合并后,公司单一的水泥及制品的生产、销售业务将拓展为水泥、新型建筑材料、房地产开发和物业投资及管理四大业务板块,提升收入和利润的增长空间。 水泥业务:产能和产销量大幅提升。金隅集团在2007年收购太行水泥后,太行水泥近几年未进行大规模的生产线建设,而金隅集团新建、并购扩张产能却顺风顺水。2007-2009年,金隅股份和太行水泥的水泥、熟料合计销量比值分别为0.99、1.48和1.94。吸收合并完成后,存续公司相对被合并公司的水泥、熟料产销量规模增幅明显。另外金隅股份2007-2009年混凝土销量分别为258、315和487万方,2010和2011年分别有690和1160万方的销售增量,构成新的利润增长点并构筑水泥-混凝土产业链协同优势。 房地产业务:326万平土地储备保障开发需求。金隅股份主要开发包括保障性住房、商品房、写字楼在内的多元化、多档次的房地产项目。2008年,根据北京房地产业协会统计,金隅股份是北京项目数量最多的保障性住房开发商。北京是金隅股份从事房地产开发的核心客户市场,同时金隅股份也在天津、杭州及重庆等重点城市开展房地产开发业务。 截至2010年5月31日,金隅股份拥有建筑面积近326万平方米的土地储备,可满足未来开发的需要。 物业投资及管理:具备较高盈利能力。金隅股份主要经营并持有自主开发写字楼和商业物业,所投资的写字楼和商业物业位于北京各黄金地段,同时金隅股份计划投资并持有中国其它城市的物业项目。截至2009年12月31日,金隅股份在北京持有并经营约60.1万平方米的投资物业,管理的高档物业面积超过100万平方米,包括写字楼、商业店面及停车场。公司物业投资及管理业务盈利能力较好,2007-2009年毛利率分别为55.39%、63.75%和66.76%。 新型建材:产品线丰富。金隅股份是北京最大的新型建筑材料生产商之一,生产超过20种不同类型的新型建筑材料产品,主要产品包括家具木业、装饰装修材料、墙体保温材料及耐火材料。公司新型建材业务2007-2009年收入比重分别为32.03%、31.94%和25.09%,处于相对缩减的态势,而2007-2009年毛利率分别为20.73%、21.48%和22.19%,盈利能力在逐渐提升。 投资建议:短期来看,太行水泥昨日收盘价为10.23元,较初始选择权和追加选择权分别有4.1%和5.6%的无风险套利空间。金隅股份预计2010年-2011年净利润将达到28.87亿和36.28亿元,增长率分别为39.6%和25.6%;每股收益分别为0.71元和0.82元。按9元吸收换股价对应的市盈率分别为12.7倍和11.0倍,估值在水泥板块中处于偏低水平,建议重点关注。
小天鹅A：销售收入迅猛增长 维持强烈推荐评级 分析师发表研究报告，预计公司整合完成后2010、2011年EPS分别为0.76元、1.00元。目前按照公司2010年EPS为0.76元PE为25倍计算，公司6个月目标价为19元，故维持其强烈推荐的评级。 去年下半年以来，随着公司洗衣机业务整合基本到位、新产业园投入使用、滚筒产能不断扩充以及前端营销力度的加大，公司销售收入迅猛增长，市场份额大幅提高。根据产业在线的数据，1-5月小天鹅与荣事达销量合计380万台，同比增长74.3%，远超行业24.4%的平均增速，市场占有率提升近6个百分点至19.9%。公司销售整体增长的同时，高端产品销售增长更快，上半年滚筒销售增长207%，公司产品结构趋向高端化。 借助美的强大的出口渠道，公司出口销量增长迅猛。1-5月小天鹅与荣事达合计出口88万台，同比大增145.3%，远远高出行业42.2%的增速。分析师认为，出口量的大幅增长是公司业务增长的重要贡献点。 前期针对美的系挑起滚筒洗衣机降价潮，市场普遍担心价格战会影响公司的盈利能力，从而造成增收不增利。而分析师认为，价格战只是由公司主导的局部可控的一种营销策略，对手只能被动应对，肯定对公司有利。公司业绩预告净利润增幅100%-150%，充分证实了公司盈利未受部分产品降价的影响，其利润水平随着收入的大幅增长而同步增长。
